Como calcular a taxa de Swap: Guia completo para traders

Para quem faz trading no mercado financeiro, além do Spread e Comissão, o custo frequentemente negligenciado é o Swap, que pode consumir silenciosamente os seus lucros. Compreender como o Swap é calculado e qual o impacto na sua operação ajudará a planear de forma inteligente e a evitar perdas de lucro devido a este custo oculto.

O que é o Swap e por que ocorre

Swap é uma taxa cobrada pelo manter de uma posição de trading durante a noite, ou seja, o “Overnight Interest” ou “Rollover Fee” nas publicações financeiras. Basicamente, é um juro que surge do fato de estar a manter uma ordem de trading que atravessa o encerramento do mercado.

Origem do Swap: taxas de juro cambiais

A razão do Swap existir baseia-se na natureza do trading: ao abrir uma posição, está a “emprestar” uma moeda para “comprar” outra:

• Se comprar (Long) EUR/USD: está a “comprar” EUR e a “emprestar” USD para pagar a compra
• Se vender (Short) EUR/USD: está a “emprestar” EUR e a “manter” USD

Cada moeda tem a sua taxa de juro de política monetária, definida pelo banco central respectivo (por exemplo, FED para o dólar, ECB para o euro). Quando “empresta” uma moeda, paga juros; ao manter outra, recebe juros. Assim, o Swap é o diferencial entre os juros de ambas as moedas.

Exemplo simples de cálculo

Suponha que a taxa de juro do EUR seja 4.0% ao ano e do USD seja 5.0% ao ano:

• Buy EUR/USD (EUR a 4.0%, USD a 5.0%): diferencial = 4.0% - 5.0% = -1.0% ao ano → paga Swap (negativo)
• Sell EUR/USD (empresta EUR a 4.0%, mantém USD a 5.0%): diferencial = 5.0% - 4.0% = +1.0% ao ano → recebe Swap (positivo)

Na prática, os brokers também cobram uma comissão de gestão, pelo que o Swap real recebido ou pago será ligeiramente inferior ao cálculo teórico.

Tipos de Swap que os traders enfrentam

Swap positivo e negativo

Swap positivo ocorre quando recebe uma pequena quantia por noite, quando o juro do ativo que mantém é superior ao do que empresta.

Swap negativo é mais comum: paga-se por noite, quando o juro do ativo que mantém é inferior ao do que empresta.

Swap Long e Swap Short

Os brokers indicam frequentemente as taxas de Swap separadamente para posições Long (compra) e Short (venda):

• Swap Long: taxa para posições de compra
• Swap Short: taxa para posições de venda

Swap de 3 dias: um custo muitas vezes ignorado

Um ponto importante para traders iniciantes: toda semana há um dia em que o Swap é multiplicado por 3 (3x Swap).

Porquê? Porque o mercado Forex e CFD fecham ao sábado e domingo, mas os juros continuam a acumular-se. Os brokers acumulam o Swap de sábado e domingo e cobram-no na quarta-feira, que é o dia de rollover padrão (por causa do ciclo T+2).

Exemplo: se mantém uma posição desde quarta-feira, o rollover inclui o Swap de quinta, sexta e domingo, sendo cobrado na quarta-feira seguinte, totalizando 3 dias.

Como verificar o Swap na plataforma de trading

No MT4/MT5

1. Vá ao painel Market Watch (lista de ativos)
2. Clique com o botão direito no ativo desejado
3. Selecione Specification (Especificação)
4. Procure por “Swap Long” e “Swap Short”
5. Os valores geralmente estão em pontos (pips), que precisam de conversão

Em plataformas modernas (ex. Mitrade)

1. Selecione o ativo
2. Veja na secção “Informação” à direita
3. Procure por “Taxa de rollover” ou “Overnight fee”
4. A Mitrade mostra o Swap em percentagem (%) por noite, facilitando o cálculo

Como calcular o Swap: duas abordagens

O cálculo do Swap depende de como o seu broker apresenta a taxa, mas há duas formas principais:

Método 1: a partir de pontos (Points)

Fórmula básica para 1 lote padrão (100.000 unidades):

Swap (dinheiro) = (Taxa de Swap em pontos) × (valor de 1 ponto)

Exemplo:

• Está a comprar 1 lote EUR/USD
• Swap Long = -8.5 pontos
• Para EUR/USD: 1 pip = 10 pontos = $10 USD
• Logo, 1 ponto = $1 USD
• Swap por noite = -8.5 × $1 = -$8.50 USD
• Para 3 dias (quarta a sexta, por exemplo): -$8.50 × 3 = -$25.50 USD

Método 2: a partir de percentagem (%)

Mais simples e direto:

Swap (dinheiro) = (valor total da posição) × (taxa de Swap em %)

Onde:

• Valor total da posição = (número de lotes) × (tamanho do contrato) × (preço de mercado)
• Taxa de Swap % = valor fornecido pelo broker

Exemplo:

• Compra 1 lote EUR/USD a 1.0900
• Taxa de rollover (Buy) = -0.008%
• Passo 1: valor total = 1 × 100.000 × 1.0900 = 109.000 USD
• Passo 2: Swap = 109.000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD por noite
• Para 3 noites: -8.72 × 3 = -$26.16 USD

Pontos importantes

O Swap é calculado sobre o valor total da posição, não sobre a margem. Com alavancagem, pode parecer que o custo é menor, mas o impacto no saldo é proporcional ao valor total.

Riscos e oportunidades do Swap

Riscos

1. Lucro reduzido pelo Swap
   Se faz um lucro de 30 USD, mas paga 3 noites de Swap negativo de 8 USD, o lucro líquido será 6 USD (sem contar spreads).

2. Mercado lateral (Sideways)
   Se o preço não se move, o Swap negativo pode corroer o seu capital lentamente.

3. Alavancagem elevada
   Quanto maior a alavancagem, maior o impacto do Swap no seu saldo.

Oportunidades

Carry Trade: estratégia de ganhar com o Swap, ao “emprestar” moedas de juro baixa (JPY, CHF) para comprar moedas de juro alta (AUD, TRY).
Exemplo: comprar AUD/JPY para receber Swap positivo diariamente.

Contas Swap-Free (sem rollover): alguns brokers oferecem contas islâmicas ou sem Swap, com spreads mais altos ou taxas fixas, para quem não quer pagar juros.

Resumo

O Swap não é apenas uma taxa aleatória, mas um custo importante que pode afetar significativamente os lucros. Compreender como é calculado permite:

• Escolher posições com Swap positivo ou evitar Swap negativo
• Incluir o Swap na análise de lucros e perdas reais
• Planejar estratégias de longo prazo, como Carry Trade
• Selecionar um broker transparente e claro na divulgação de taxas

Seja trader de curto prazo ou de posição, o Swap deve ser considerado na sua gestão de custos, para não deixar que ele consuma os seus lucros sem que perceba.