A Giant Power Rigging, com um anúncio, apaga o entusiasmo pela especulação em "aeronáutica comercial", com as ações a sofrerem dois limites diários de baixa consecutivos. Os investidores podem reclamar?

As ações de conceito de espaço comercial que tiveram a maior subida em dois meses, com mais de 200%, a gigante Guli Siju, recentemente esteve no centro das atenções. Após um comunicado de esclarecimento, o preço das ações caiu continuamente até o limite de baixa. Em contraste com o comunicado, anteriormente a empresa interagiu frequentemente com investidores e “reivindicou ativamente” o conceito de espaço comercial durante o aumento do preço das ações. Então, o aumento do preço das ações e a interação com investidores foram coincidência ou uma orientação intencional? Como a empresa vê isso?

Embora, na fase intermediária do aumento do preço das ações, alguns investidores questionaram a proporção de negócios de espaço comercial da empresa, a empresa não respondeu diretamente. Então, desde dezembro de 2025, a Guli Siju apresenta problemas de divulgação de informações? E a empresa foi punida recentemente por questões de divulgação de informações.

Com a queda contínua do preço das ações, muitos investidores deixaram comentários solicitando proteção de direitos e indenizações. Então, nesse caso, os investidores podem exercer seus direitos? Em que condições podem obter sucesso? Para isso, o repórter do “Diário Econômico” entrevistou advogados especializados.

Após o comunicado de esclarecimento, o preço das ações caiu continuamente até o limite de baixa, com forte reivindicação de “conceito de espaço comercial” no início da alta

Em 12 de fevereiro, a ação com maior alta em dois meses, Guli Siju, caiu imediatamente ao limite de baixa, com um valor de bloqueio de mais de 2,6 bilhões de yuans ao final do pregão. Para uma empresa avaliada em 165 bilhões de yuans, é um valor considerável. No dia seguinte, 13 de fevereiro, a ação continuou a cair ao limite, com o valor de bloqueio chegando a mais de 2,2 bilhões de yuans.

A queda do Guli Siju foi diretamente provocada por um comunicado de esclarecimento da empresa.

Na noite de 11 de fevereiro, a empresa anunciou que, recentemente, tomou conhecimento de rumores infundados na internet, alegando que a empresa é “líder em espaço comercial”, “líder em recuperação de foguetes”, e que “a Guli Siju é a única listada na A-share com confirmação oficial, fornecendo produtos essenciais para essa tecnologia, sendo criadora direta da rede de recuperação de foguetes”, além de mencionar que “ganhou um contrato de 458 milhões de yuans para um sistema de recuperação marítima de foguetes em Hainan” e que “há pedidos acumulados na área espacial que ultrapassam 200 milhões de yuans, com produção agendada até o terceiro trimestre de 2026”.

A Guli Siju afirmou que nunca concedeu entrevistas a meios de comunicação ou indivíduos sobre esses assuntos, nem fez declarações ou comentários a respeito, reforçando que “todas essas informações são falsas”.

A empresa também afirmou que seus principais produtos são equipamentos de içamento e amarração de uso geral, com aplicações universais. Para 2025, a empresa estima obter pedidos na área de espaço comercial no valor de 9,965 milhões de yuans, sendo que a receita reconhecida nesse ano será ainda menor, representando menos de 0,5% da receita total de 2025. Desde o início de 2026 até a divulgação, os pedidos acumulados na área espacial totalizaram 1,2865 milhões de yuans, com impacto limitado na operação da empresa.

Por outro lado, em contraste com o comunicado de esclarecimento, anteriormente, no início do aumento do preço das ações, a empresa interagiu várias vezes na plataforma de interação do Shenzhen Stock Exchange, reivindicando o conceito de espaço comercial, mencionando “suporte a foguetes recuperáveis nacionais”, “aproveitamento de uma indústria histórica de espaço comercial”, e “produtos já aplicados sistematicamente em vários projetos espaciais”.

Em 17 e 18 de dezembro de 2025, a empresa afirmou que também forneceu suporte de produtos para foguetes recuperáveis nacionais, incluindo: produção do primeiro braço de captura recuperável, dispositivos de teste estático de foguetes, dispositivos de conexão automática de estágio de recuperação, além de processos de instalação, ajuste e transporte antes do lançamento. Essas declarações ocorreram justamente no ponto mais baixo do preço das ações após uma queda de quatro meses desde o pico em 18 de agosto de 2025.

Após 17 de dezembro de 2025, o preço das ações da empresa terminou a fase de recuo e iniciou uma tendência de alta, com um aumento superior a 200% em menos de dois meses.

Durante a alta do preço, em 14 de janeiro de 2026, a empresa reforçou sua posição ao interagir com investidores, afirmando: “Estamos atentos ao entusiasmo do mercado pelo espaço comercial, que é uma das estratégias de expansão da empresa rumo às ‘estrelas e ao mar’, e estamos aproveitando ativamente essa oportunidade histórica.”

Essas respostas positivas certamente foram interpretadas pelo mercado como uma confirmação oficial do conceito de espaço comercial, podendo ter sido um catalisador para a grande valorização das ações.

Investidores questionaram o negócio de espaço comercial, mas a empresa não respondeu diretamente

Na verdade, na fase intermediária do aumento do preço das ações, as atividades relacionadas ao espaço comercial da empresa já despertaram dúvidas de investidores. Por exemplo, em 22 de janeiro, um investidor perguntou na plataforma de interação do Shenzhen Stock Exchange: “Qual a proporção atual dos negócios de espaço comercial da sua empresa? Existem muitos pedidos na área? Eles estão mais na fase upstream, midstream ou downstream de satélites comerciais?”

No entanto, a empresa não respondeu diretamente ao investidor, apenas recomendou consultar o registro de atividades de relacionamento com investidores divulgado.

Porém, o repórter do “Diário Econômico” não encontrou na lista de atividades divulgadas pela Guli Siju detalhes específicos sobre a proporção de negócios de espaço comercial, predominando descrições qualitativas.

Por exemplo, em 18 de dezembro de 2025, a empresa mencionou que “forneceu garantia sistemática para lançamentos terrestres comerciais, com aplicações em montagem, instalação, ajuste e transporte, incluindo: içamento e transporte de foguetes completos, manuseio de segmentos de diferentes estágios, inversão e transporte de escudos de satélites, transporte de satélites, recuperação de foguetes, dispositivos de teste estático, dispositivos de conexão automática de estágio de recuperação, braços de captura, etc.”

Em 29 de dezembro de 2025, a empresa afirmou que “a indústria aeroespacial é um dos setores downstream em que atuamos, e, como parceira na área, temos aproveitado nossa capacidade técnica para contribuir com o desenvolvimento espacial. Com base na prática, nossas tecnologias e produtos formaram um sistema autônomo, e nossa cooperação no setor tem se aprofundado e se expandido, com aplicações sistemáticas em vários projetos espaciais, como as séries Shenzhou, Chang’e, Longa Marcha, Tiangong e Wenchang. Com o crescimento do espaço comercial, estamos estendendo nossas vantagens tecnológicas para esse setor, incluindo produção de braços de captura recuperáveis, dispositivos de teste estático, dispositivos de conexão automática de estágio de recuperação, além de processos de instalação e transporte antes do lançamento.”

Curiosamente, no início do aumento do preço das ações, ou seja, em dezembro de 2025, a interação frequente com investidores foi notável, tanto na plataforma de interação do Shenzhen Stock Exchange quanto em atividades de pesquisa institucional. Em dezembro de 2025, a Guli Siju participou de três pesquisas institucionais, algo incomum anteriormente.

Por exemplo, em 11 de dezembro de 2025, a empresa recebeu uma pesquisa da Northeast Securities, que também publicou em janeiro um relatório intitulado “Líder em sistemas de amarração, com novos negócios em deep sea e espaço comercial florescendo em múltiplos setores”. Então, a interação frequente com investidores e a menção de conceitos populares no início do aumento do preço das ações: coincidência ou orientação intencional? Como a empresa vê isso?

Para responder, o repórter enviou um e-mail de entrevista ao secretário do conselho divulgado no relatório semestral de 2025, mas o endereço de e-mail não foi encontrado, impossibilitando o envio. Também tentou contato com o representante de assuntos de valores mobiliários da empresa, sem resposta até o momento.

Empresa já foi punida por divulgação de informações, advogados afirmam que violações podem levar a ações de indenização

De fato, grande parte do entendimento dos investidores sobre o conceito de espaço comercial da empresa vem da interação e divulgação de informações. Seja na fase de crescimento do preço das ações, quando a empresa reivindicou o conceito, ou na recente fase de esclarecimento de rumores e conceitos relacionados.

Recentemente, a empresa foi punida pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Em 18 de dezembro de 2025, a Guli Siju recebeu uma decisão da Superintendência de Hebei da CVM, que determinou a adoção de medidas administrativas, incluindo a correção obrigatória e emissão de aviso de advertência, além de conduzir conversas de supervisão com os principais responsáveis, como o presidente Yang Jianguo, o gerente geral Yang Chao, o diretor financeiro Fu Qiang e o secretário do conselho Zhang Yun (Decisão [2025] 43).

Segundo o documento, a empresa foi punida por provisões de depreciação de contas a receber incorretas, divulgação tardia de subsídios governamentais e governança corporativa inadequada. Alguns investidores expressaram insatisfação em fóruns, alegando que a empresa atrasou a divulgação de informações, suspeitando de manipulação de fundos e violação de regras de divulgação.

Nesse contexto, os investidores podem exercer seus direitos? Quais condições são necessárias para uma ação legal?

O advogado Wang Zhibin, do escritório Shanghai Minglun, afirmou que a possibilidade de os investidores exercerem seus direitos depende da conduta de divulgação de informações da empresa. Se a Guli Siju tiver feito declarações enganosas ou divulgado informações falsas de forma tardia, pode ser considerada violadora das regras de divulgação e sujeita a ações de indenização. Caso contrário, se as interações não forem enganosas e a divulgação de esclarecimento estiver dentro do prazo regulamentar, a ação pode não prosperar.

Wang Zhibin acrescentou que os investidores precisam atender a alguns requisitos essenciais: primeiro, a existência de violação clara das regras de divulgação, com provas suficientes ou reconhecimento regulatório; segundo, que os investidores tenham sofrido perdas reais relacionadas às informações falsas ou atrasadas; e terceiro, que tenham provas de compra de ações durante o período de divulgação falsa ou atraso, além de estarem dentro do prazo legal para reivindicar indenização.

A equipe de litígios de valores mobiliários do escritório Zhixin afirmou que as declarações relacionadas às atividades de interação e divulgação anteriores podem configurar declarações enganosas. Embora a legislação tenha eliminado a exigência de “penalização prévia” para ações de indenização, na prática judicial, sem uma decisão regulatória formal, há risco de não aceitação ou de derrota na ação. Assim, aguardar a confirmação regulatória antes de iniciar uma ação de indenização é mais seguro.