Abraçar a moeda forte

No primeiro dia de negociação do Ano do Cavalo, o índice A-shares registou uma “abertura auspiciosa”, mas a forte divergência no mercado foi muito além da aparência. Essencialmente, trata-se de uma reestruturação de mercado impulsionada por lógica macroeconómica: o capital está a abandonar a especulação baseada em emoções e a abraçar setores com “lógica sólida” — cujo núcleo é a reconfiguração das cadeias de abastecimento globais provocada pela tensão geopolítica, bem como a reavaliação do valor das commodities decorrente disso.[淘股吧]
Primeiro, a narrativa do mercado mudou de “contar histórias” para “inflação + recursos”.
As tendências de aplicações de IA, robótica e outros temas de longo prazo, que foram populares nos últimos dois anos, deram lugar, no primeiro dia do novo ano, às operações de “reinflação”. Petróleo e gás, produtos químicos, metais não ferrosos, e até hardware de IA, como equipamentos elétricos, fibra de vidro e MLCC, apontam todos para “aumento de preços”. O mercado está a construir uma dinâmica de “tecnologia + recursos” impulsionada por duas rodas: a expansão do poder de processamento de IA gera uma necessidade real de materiais upstream (tecido eletrônico, folha de cobre); a tensão entre EUA e Irã, juntamente com a inclusão do fósforo em recursos estratégicos pelos EUA, reforçam o valor estratégico das commodities.
Segundo, o mercado voltou a validar uma regra: afastar-se de locais de “ruído humano” durante feriados.
Durante o feriado prolongado, setores como IA, robótica e entretenimento, que foram amplamente promovidos, tornaram-se os mais afetados na fase pós-férias. Expectativas excessivamente unânimes indicam que os pontos de entrada de curto prazo estão esgotados, e o capital opta por “antecipar suas próprias previsões”. Ao fugir de setores saturados de mídia e aplicações de IA, e migrar para commodities de baixo nível com lógica sólida, como petróleo, gás, produtos químicos e cadeias de exportação, demonstra que o apetite ao risco ainda existe, mas com maior preferência por buscar “confirmação de fundamentos” ou “valores em alta” como proteção.
Terceiro, as características do mercado em 2026: lógica acima de tudo, ritmo é rei.
Um mercado de alta com dificuldades para fazer tanto índices quanto ações individuais será a nova norma. A fase de comprar setores principais às cegas em 2025, como uma aposta garantida, acabou; em 2026, será necessário um duplo teste de “lógica + ritmo”. Os setores atualmente em alta, como química, equipamentos elétricos e commodities, apresentam um padrão de “avanço e recuo”, onde comprar no topo é arriscado, e ajustes para entradas em baixa são a melhor estratégia. Apesar da narrativa macroeconómica estar clara, na prática diária, há uma forte rotação de setores e uma forte diferenciação entre ações.
Quarto, atenção ao efeito borboleta de “inflação de IA e deflação humana”.
O relatório “Crise Global de Inteligência 2028”, embora seja uma projeção extrema, explica precisamente a ansiedade profunda atual: apostar em recursos (investimento em IA) e apostar contra o consumo (demanda humana). O mercado teme que a IA aumente a desigualdade de riqueza e sufoque o consumo tradicional, levando a um fenômeno estranho de “queda máxima do China Mianyang” (fraqueza do consumo) e “limites diários de alta em petróleo, gás e metais não ferrosos” (custos de recursos elevados). Claro, embora as ações de consumo estejam temporariamente em baixa, com a aproximação das duas sessões e o foco na “economia do envelhecimento”, setores de consumo amplo que permanecem estagnados podem ainda ter espaço para recuperação no segundo semestre, com políticas de suporte.
● Em geral, no início do Ano do Cavalo, o mercado mostrou, por meio de uma forte diferenciação, que lugares lotados de pessoas não são o melhor local; apenas onde há “moeda forte” é que há refúgio. Num cenário de provável oscilação ascendente do índice, os setores mais claros de ataque atualmente são “recursos upstream impulsionados por tecnologia (hardware de IA, materiais, energia elétrica)” e “minerais estratégicos impulsionados por geopolítica (petróleo, fósforo, prata)”. E o ponto central de tudo isso continua sendo “aumento de preços”. Para o investidor comum, 2026 não se trata de quem lucra mais num determinado momento, mas de quem consegue manter a clareza e avançar com segurança nesta narrativa complexa de inflação e ritmo.

** (Atenção: o conteúdo acima é apenas uma análise de pontos de investimento e não constitui aconselhamento financeiro.)**