Guia completo de investimento em contratos futuros de petróleo: como os principiantes podem comprar, riscos e estratégias de uma só vez

Para investidores que desejam participar do mercado global de energia, os contratos futuros de petróleo oferecem uma via relativamente conveniente e flexível. Em comparação com outros commodities, o petróleo devido ao seu elevado volume de negociação global e frequentes oscilações de preço, torna-se a escolha preferida de muitos traders. Então, como comprar contratos futuros de petróleo? Quanto capital é necessário? E quais riscos devem ser observados? Este artigo irá analisar detalhadamente sob uma perspetiva prática.

Conheça os dois principais produtos de futuros de petróleo: WTI e Brent

O mercado mundial de futuros de petróleo é dominado por dois benchmarks principais: Petróleo West Texas Intermediate (WTI) e Petróleo Brent.

Futuros de WTI são negociados na Bolsa de Mercadorias de Nova York (NYMEX), com o código de negociação CL, também conhecidos como futuros de petróleo leve de Nova York. Estes contratos representam petróleo leve do Texas Ocidental, com horário de negociação das 18h00 de um dia às 17h00 do dia seguinte, apresentando alta liquidez e preços de mercado à vista próximos.

Futuros de Brent têm como referência o petróleo do Mar do Norte na Europa, negociados na Intercontinental Exchange (ICE) em Londres, com o código BRN. O horário de negociação é de segunda a sexta-feira, das 8h00 às 6h00 do dia seguinte. Devido à sua localização geográfica, o Brent é geralmente considerado o benchmark internacional de preços do petróleo.

Embora ambos sigam tendências semelhantes, diferenças na origem do fornecimento, custos de transporte e influências geopolíticas fazem com que seus preços variem ao longo do tempo. Investidores iniciantes podem escolher com base no seu fuso horário e preferência de negociação.

Custos de negociação de petróleo e alavancagem: análise das especificações do contrato

Nas bolsas internacionais (ICE e CME), um contrato de petróleo corresponde a 1000 barris de petróleo. A menor variação de preço é de 0,01 dólares por barril, o que significa que cada movimento de um ponto resulta numa variação de 10 dólares no lucro ou prejuízo. Pequenas oscilações podem ser amplificadas pela alavancagem, levando a perdas rápidas.

Sistema de margem é o mecanismo central do trading de futuros. As bolsas exigem que os investidores depositem uma margem de garantia, geralmente entre 5% e 10% do valor total do contrato, para garantir o cumprimento do mesmo. Este sistema reduz a barreira de entrada, mas aumenta o risco. Por exemplo, com uma margem de 10%, com 10.000 dólares, pode-se controlar uma posição de 100.000 dólares em petróleo — isto é, efeito de alavancagem.

Investidores também devem estar atentos à liquidez entre contratos de vencimento próximo e distante. A negociação de futuros de petróleo concentra-se principalmente nos contratos de vencimento próximo, enquanto os de vencimento mais distante têm menor volume. Isso pode gerar spreads elevados e deslizes de preço inesperados. Assim, recomenda-se priorizar contratos de vencimento próximo para garantir maior liquidez de mercado.

Fatores-chave que influenciam a subida ou descida do preço do petróleo: oferta, demanda, geopolítica e câmbio

Para negociar com sucesso futuros de petróleo, é fundamental compreender os fatores que impulsionam os preços.

Demanda reflete principalmente a saúde da economia global. Quando a economia está forte, o transporte e os produtos derivados como gasolina e querosene têm maior demanda. Em recessões, o consumo de petróleo diminui. Os dados semanais de estoques de petróleo da Agência de Informação de Energia dos EUA (EIA) são um importante indicador de demanda — aumento de estoques geralmente indica demanda fraca, levando à queda dos preços; redução de estoques sugere maior consumo, impulsionando os preços.

Além dos estoques, a taxa de utilização de capacidade de armazenamento tornou-se um indicador emergente. Como o petróleo precisa ser armazenado após a produção, a capacidade de armazenamento terrestre e marítima é limitada. Uma alta taxa de utilização indica escassez de espaço, o que pode gerar vendas por receio de gargalos físicos, prejudicando o preço.

Oferta é influenciada pelas decisões dos principais países produtores. A OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo) e o OPEP+ (incluindo países como Rússia) realizam reuniões periódicas para definir quotas de produção. Os EUA, após a revogação do embargo de exportação de petróleo em 2015, passaram a exportar volumes significativos de petróleo de xisto, tornando-se o terceiro maior fornecedor global. Qualquer decisão de redução ou aumento de produção impacta imediatamente o preço.

Fatores geopolíticos podem causar oscilações abruptas. Quando a guerra entre Rússia e Ucrânia eclodiu em 2022, a Rússia, membro da OPEP+, respondia por cerca de 12% da oferta global. Sanções internacionais à Rússia elevaram a tensão na oferta, elevando os preços. Contudo, a inflação global e o aumento agressivo das taxas de juros pelos bancos centrais reduziram a demanda, levando a uma queda de preços.

A cotação do dólar é um fator muitas vezes negligenciado, mas de grande impacto. Como o petróleo é cotado em dólares, a depreciação do dólar torna os preços mais acessíveis para compradores de outras moedas, elevando a demanda e os preços. A valorização do dólar, ao contrário, tende a pressionar os preços para baixo. Em novembro de 2022, dados de inflação abaixo do esperado nos EUA fizeram o dólar cair, sustentando os preços do petróleo.

Como iniciantes podem comprar futuros de petróleo: comparação de três canais de negociação

Existem três principais canais para comprar futuros de petróleo, cada um com vantagens e desvantagens:

Canal 1: Corretoras nacionais Na Bolsa de Futuros de Taiwan, é possível negociar futuros de Brent em moeda local, com um contrato de 200 barris. Vantagens: risco relativamente controlado, margem baixa (cerca de 8 mil TWD). Desvantagens: volume de negociação pequeno, taxas mais altas, horários limitados (08h45-13h45 e noite, 15h00-05h00 do dia seguinte), dificultando acesso às condições internacionais.

Canal 2: Corretoras taiwanesas com contas de futuros no exterior Através de corretoras locais, é possível abrir contas de futuros internacionais, negociando contratos cotados em dólares. O tamanho mínimo pode ser de 1% do contrato original (10 barris), com alavancagem até 100x e sem taxas de corretagem. Reduz significativamente a barreira de entrada, mas há riscos cambiais e de corretoras estrangeiras.

Canal 3: Plataformas internacionais com contratos por diferença (CFD) Plataformas como Mitrade oferecem negociação de CFDs, permitindo alavancagem de 1%-100x, operações de compra e venda, e horários de negociação 24 horas. Margem de entrada baixa (exemplo: USD 6,59 para WTI). A negociação é de contratos por diferença, sem aquisição física do petróleo, com riscos de plataforma e ausência de entrega física.

Para investidores com capital limitado e alta tolerância ao risco, os canais 2 e 3 são mais indicados; para maior segurança e maior volume de negociação, as corretoras nacionais podem ser preferíveis.

Riscos ocultos na negociação de futuros de petróleo e estratégias de mitigação

Negociar futuros de petróleo envolve diversos riscos:

Alta volatilidade de preços: Devido ao fuso horário, o mercado dos EUA abre quando o mercado de Taiwan já fechou, podendo ocorrer gaps ou oscilações extremas. Em casos extremos, como em abril de 2020, o preço do WTI chegou a negative, ou seja, valores negativos, levando à rápida perda de patrimônio.

Risco de rolagem: Os contratos de futuros têm data de vencimento. Quando o vencimento se aproxima, o investidor deve transferir a posição para contratos de vencimento mais distante. Diferenças de preço podem gerar perdas inesperadas na rolagem.

Risco de liquidação forçada: Como o sistema de liquidação diária é padrão, se a margem cair abaixo do limite, a corretora pode liquidar automaticamente a posição, muitas vezes no pior momento de mercado, sem aviso prévio, agravando perdas.

Risco cambial: Para contratos cotados em dólares, a variação cambial afeta o custo em moeda local. Uma valorização do dólar aumenta o custo em reais ou euros, e vice-versa.

Medidas de mitigação incluem: definir stops rigorosos, monitorar constantemente a margem, evitar alavancagem excessiva, diversificar posições e acompanhar notícias relevantes (reuniões da OPEP, conflitos geopolíticos, decisões de bancos centrais).

Dicas de negociação e insights de mercado para sucesso em futuros de petróleo

Embora não exista uma fórmula mágica, algumas estratégias podem aumentar as chances de sucesso:

Acompanhe notícias e eventos: Grandes anúncios, como decisões de aumento ou redução de produção, conflitos regionais, ou mudanças na política monetária, podem alterar rapidamente o cenário. O mercado de petróleo reage com velocidade, portanto, estar bem informado é essencial.

Utilize análise técnica: Ferramentas como médias móveis, RSI, níveis de suporte e resistência ajudam a identificar tendências e pontos de entrada ou saída.

Observe padrões sazonais: O consumo de petróleo apresenta sazonalidade clara. Na primavera e verão, aumento na demanda por gasolina e ar-condicionado, enquanto no outono e inverno, a demanda tende a diminuir. Historicamente, os contratos de petróleo têm melhor desempenho na primavera e verão.

Diversifique suas posições: Não coloque todo o capital em uma única direção ou contrato. Pode-se acompanhar a força relativa de WTI e Brent, ou usar estratégias de hedge parcial para reduzir riscos.

Mantenha disciplina e paciência: O mercado oferece oportunidades, mas também riscos. Seguir um plano de negociação, com regras claras de entrada e saída, e revisar periodicamente os resultados, é mais importante do que tentar ganhar em todas as operações.

O petróleo é um termômetro da economia global, refletindo a interação complexa entre oferta, demanda, política e moeda. Para quem deseja aprofundar sua participação no mercado de energia, os futuros de petróleo oferecem liquidez e conveniência, mas é fundamental lembrar que não há estratégias infalíveis — apenas uma gestão de risco consistente, testes contínuos e disciplina rigorosa podem garantir uma trajetória mais segura neste mercado volátil.