Compreender o significado de limite de baixa, dominar o segredo do limite de queda das ações

No processo de investimento no mercado bolsista, o limite de queda significa um conceito básico que todo investidor deve compreender. Quer seja um principiante ou um trader experiente, a sua qualidade psicológica e julgamento perante uma queda súbita nas ações determinam frequentemente o sucesso ou fracasso do seu investimento. Simplificando, o limite significa que o preço da ação cai até ao limite mínimo definido pelas autoridades reguladoras dentro de um dia de negociação, momento em que o preço da ação ficará congelado a esse preço e não poderá continuar a descer.

Tal como o seu limite diário relativo, o limite de queda representa também uma situação extremamente unilateral no mercado. Mas o que realmente importa é que os investidores precisam de saber que sinais de mercado estão ocultos por trás do significado do limite e como responder corretamente.

A definição central do significado do limite de queda e do desempenho do mercado

O significado do limite é simplesmente que o preço da ação de uma determinada ação caiu até ao preço limite mínimo permitido pela regulamentação nesse dia. Tomando o mercado acionista de Taiwan como exemplo, Taiwan estipula que o preço das ações cotadas não pode subir ou descer mais de 10% do preço de fecho do dia anterior no mesmo dia. Isto significa que, se uma ação fechou ontem a 100 yuan, só pode descer para um mínimo de 90 yuan hoje, e quando o preço da ação atingir 90 yuan, existe o que chamamos de limite de queda.

O primeiro passo para compreender o significado do limite é perceber que este fenómeno não ocorre aleatoriamente, mas é uma manifestação do desequilíbrio entre oferta e procura no mercado até um estado extremo. Quando as ordens de venda ultrapassam largamente as ordens de compra, o preço da ação continuará a descer até atingir o limite inferior da apólice.

Como julgar se uma ação está num estado de limite de queda

Para identificar rapidamente o significado do limite de queda, a forma mais direta é observar o gráfico de tendência da ação. Quando se vê que o preço de uma determinada ação permanece completamente inalterado e o gráfico de tendência se torna uma linha reta, há uma grande probabilidade de a ação ter atingido o limite de queda. No mercado bolsista de Taiwan, as ações que atingem o limite são geralmente marcadas com um fundo verde, e os investidores que querem comprar verão que há muito poucas ordens de compra, mas o lado das ordens de venda está cheio de ordens pendentes.

Por detrás disto está a essência do significado do limite – o pânico do mercado espalha-se, os investidores vendem um após o outro, mas quase não há compradores dispostos a assumir o controlo.

As ações ainda podem ser compradas e vendidas no estado de limite de queda?

Quando muitos investidores iniciantes percebem o significado do limite de queda, a primeira questão que surge é: conseguem negociar? A resposta é sim.O limite não vai parar de negociar, e os investidores podem colocar ordens. No entanto, deve notar-se que a velocidade das transações pode variar bastante devido ao desequilíbrio entre oferta e procura.

Se colocar uma ordem de compra no limite do outono, será basicamente concluída rapidamente porque há um grande número de vendedores à espera de encontrar uma aquisição neste momento. Mas se optar por colocar uma ordem de venda, pode ter de esperar na fila, porque todas as ordens de venda com preço limite estão à espera de compradores.

Esta é a aplicação mais importante do significado do limite de queda na prática – compreender quando é fácil comprar e quando é fácil vender, para formular estratégias de negociação correspondentes.

Razões comuns para o significado de limite descendente

Há sempre uma razão profunda por detrás da queda das ações. Só compreendendo estas razões é que podemos realmente compreender o significado do limite de queda do investimento.

O impacto das más notícias é o gatilho mais importante. Quando uma empresa divulga relatórios financeiros negativos (como perdas crescentes, margens brutas em descida) ou grandes crises (fraude financeira, executivos envolvidos na lei), o mercado reage imediatamente. Por exemplo, se uma empresa já foi brilhante e de repente expôs fraude contabilística, os investidores formariam uma expectativa unânime de que as ações seriam vendidas, levando a uma queda.

O risco sistémico é também uma razão importante para o limite de queda. Quando a epidemia de COVID-19 rebentou em 2020, muitas ações relacionadas com viagens e aviação caíram diretamente. Nesses momentos, o significado do limite não é apenas para uma única empresa, mas também uma manifestação específica de pânico em todo o mercado.

O comportamento de envio dos fundos principais Também costuma ativar um limite de quedas. Instituições de investimento e grandes investidores por vezes desvendem-se subitamente depois de fazerem subir os preços das ações, tornando os investidores de retalho indefensáveis. O crash das ações no setor marítimo de 2021 é um caso típico: muitos investidores de retalho ficam presos, o financiamento de decapitação desencadeia ordens de chamada, surge pressão de venda e os preços das ações caem diretamente até ao limite.

Quebra técnica Também é fácil levar a um limite de quedas. Quando o preço da ação cai abaixo de níveis importantes de suporte, como linhas mensais e trimestrais, as ordens de venda stop-loss irão aproximar-se disso e até desencadear um limite de queda. Por vezes, o aparecimento de uma longa linha K preta é suficiente para sinalizar que o mercado está prestes a mudar.

O significado do limite de queda reflete-se no mercado bolsista global

Diferentes mercados bolsistas controlam flutuações extremas de preços de forma diferente. O mercado acionista de Taiwan adota um mecanismo de “limite de queda”, ou seja, limita diretamente a queda dos preços das ações. Mas o mercado bolsista dos EUA é completamente diferente, não tem o conceito de limite de queda, mas usa um “mecanismo de disjuntor”.

Como funciona o mecanismo do disjuntor: Quando o mercado oscila para além do intervalo estabelecido, o sistema suspende automaticamente a negociação, dando ao mercado e aos investidores a oportunidade de se acalmarem. O interruptor de mercado do mercado acionista dos EUA divide-se em três níveis: quando o índice S&P 500 cai mais de 7%, o mercado fecha durante 15 minutos; Se cair mais de 13%, o mercado estará encerrado por mais 15 minutos; Se cair mais de 20%, fechará diretamente no mesmo dia. Além disso, se uma ação individual subir ou descer mais de 5% em 15 segundos, a negociação também será suspensa.

A diferença fundamental entre estes dois mecanismos é que o limite do mercado acionista de Taiwan limita a extensão da queda dos preços, enquanto o mercado acionista dos EUA controla o sentimento suspendendo as negociações.

Como devem os investidores responder ao limite de queda?

Depois de compreender o significado do limite de queda, o passo seguinte é aprender a lidar com ele corretamente. Isto testa a qualidade psicológica e o julgamento dos investidores.

Primeiro, mantenha um julgamento racional e evite vendas às cegas. Muitos novatos ficam assustados e vendem apressadamente quando veem o limite, mas isso muitas vezes recai nas mãos do banqueiro. Se uma ação cair até ao limite, mas não houver um problema sério com os fundamentos da empresa, sendo apenas temporariamente arrastada para baixo pelo sentimento do mercado, é provável que recupere mais tarde. Nesses casos, a escolha mais sensata é manter ou abrir posições em pequenos grupos em vez de ser raptado por pânico.

Por outro lado, se o limite se deve a fatores negativos significativos (como grandes perdas ou executivos a infringirem a lei), então é necessário avaliar seriamente se deve fechar a posição e parar a perda, sem se deixar enganar pelo halo de esperança.

Em segundo lugar, considere negociar ações relacionadas ou procurar investimentos alternativos. Quando uma ação cai até ao limite devido à pessimista, os investidores não têm de se manter fiel a este. Podes ver se os fabricantes upstream e downstream ou ações semelhantes têm oportunidades. Ou, se a ação também estiver cotada no mercado de ações dos EUA (por exemplo, a TSMC negocia no NASDAQ sob o código TSM), pode ser novamente confiada a corretoras estrangeiras para mudar para a negociação de ações dos EUA, o que muitas vezes evita flutuações extremas nas ações de Taiwan.

Por fim, crie um hábito de gestão de risco. Os investidores que compreendam o significado do limite estabelecerão um ponto de stop loss razoável e não entrarão em pânico até que o limite caia. Ao mesmo tempo, é necessário controlar a posição de cada investimento e não deixar que o limite de uma única ação destrua toda a carteira.

O significado do limite de queda não é apenas um fenómeno de mercado, mas também uma ferramenta de gestão de risco que os investidores devem dominar. Quando compreender verdadeiramente a lógica do mercado por detrás do limite de queda, deixará de ser influenciado por flutuações extremas, mas sim conseguirá aproveitar as oportunidades de investimento com calma.