Investidores bilionários ativistas acabaram de começar a abanar as gaiolas destas duas ações. É hora de comprar?

A indústria de viagens foi recentemente alvo de dois investidores ativistas. Os investidores ativistas geralmente procuram ajudar a reverter negócios em dificuldades onde acreditam que houve erros e onde os problemas podem ser resolvidos. Assim, investir ao lado desses investidores também pode ser recompensador. Vamos analisar duas ações do setor de viagens que chamaram a atenção de investidores ativistas.

Norwegian Cruise Line

Expandir

NYSE: NCLH

Norwegian Cruise Line

Variação de Hoje

(-3,52%) $-0,85

Preço Atual

$23,45

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$11B

Variação do Dia

$23,09 - $24,83

Variação em 52 semanas

$14,21 - $27,18

Volume

578K

Média de Volume

19M

Margem Bruta

32,19%

O famoso investidor ativista Paul Singer, da Elliott Management, recentemente adquiriu uma participação de 10% na Norwegian Cruise Line (NCLH 3,52%) e enviou uma carta ao conselho da operadora de cruzeiros. Singer criticou a má execução e o controle de custos da empresa, ao mesmo tempo que afirmou que ela possui uma das melhores oportunidades de valorização que ele vê nos mercados atualmente.

A Elliott está solicitando uma nova diretoria com mais experiência em viagens e deseja instalar um CEO e uma equipe executiva mais fortes. A empresa acabou de nomear um novo CEO neste mês, que anteriormente foi CEO do Subway Restaurants.

O gestor do fundo de hedge afirmou que a estratégia da empresa tem sido inconsistente e não alinhada com as tendências do setor e preferências dos clientes, apesar de a operadora de navios de cruzeiro possuir uma frota moderna e ser proprietária de um grande destino de ilha privada. Ele disse que, dado a frota de qualidade da Norwegian e os atuais ventos favoráveis do setor, os erros da empresa são facilmente corrigíveis e que a ação tem um potencial de valorização sólido a partir daqui. Ele projeta que a empresa pode alcançar mais de $4 bilhões em lucros ajustados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) até 2027.

Esta é uma ideia interessante. A Norwegian é a menor das três maiores operadoras públicas de cruzeiros, com foco mais no mercado de luxo. Isso tende a levar a uma proporção maior de funcionários por hóspede, então ela pode realmente conseguir reduzir parte de sua equipe e diminuir custos. A dívida é uma questão, mas, dado o vento favorável do setor, ela pode continuar a ser reduzida, tornando a ação uma história atraente de redução de alavancagem.

Fonte da imagem: Getty Images.

TripAdvisor

Expandir

NASDAQ: TRIP

Tripadvisor

Variação de Hoje

(-7,08%) $-0,77

Preço Atual

$10,04

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$1,2B

Variação do Dia

$9,92 - $10,60

Variação em 52 semanas

$9,46 - $20,16

Volume

70K

Média de Volume

2,8M

Margem Bruta

57,17%

Norwegian não foi a única ação do setor de viagens a se tornar alvo de um investidor ativista recentemente. A Starboard Value adquiriu uma participação de 9% na TripAdvisor (TRIP 7,08%) e imediatamente criticou a plataforma de viagens por sua lenta adoção de soluções de inteligência artificial (IA). O fundo ativista afirmou que isso está fazendo a empresa perder sua liderança no setor. Ele irá indicar sua própria diretoria na próxima assembleia anual da empresa e disse que a TripAdvisor deveria se colocar à venda.

A TripAdvisor sempre teve uma base de usuários e uma plataforma intrigantes, mas a empresa tentou várias formas de monetizar melhor sua plataforma ao longo dos anos, sem muito sucesso. Como resultado, a ação perdeu cerca de três quartos do seu valor nos últimos cinco anos, e caiu mais de 80% na última década.

Com um valor de mercado de apenas $1,2 bilhão, a empresa pode potencialmente encontrar um comprador que tente melhorar a plataforma e monetizá-la melhor. A ação está muito barata, negociando a um P/L futuro de 7,5 vezes, então pode valer a pena investir ao lado da Starboard enquanto ela busca vender a empresa. Dito isso, o risco de a TripAdvisor ser disruptada por IA é certamente um risco grande neste momento, portanto, a aquisição da empresa não é garantida.