A ação da Novo Nordisk é uma pechincha neste momento?

A grande história no setor farmacêutico tem sido o surgimento dos medicamentos para perda de peso à base de GLP-1. Novo Nordisk (NVO 15,04%) foi uma das primeiras a liderar esse espaço. No entanto, a versão de GLP-1 da Eli Lilly (LLY +3,32%) rapidamente a superou, levando alguns investidores em Wall Street a abandonarem a Novo Nordisk e comprarem a Eli Lilly. Mas a Novo Nordisk pode ser uma melhor oportunidade de compra a longo prazo, se você pensar no futuro.

Wall Street gosta de uma boa história

Investidores podem ser bastante irracionais em períodos curtos, muitas vezes correndo como lemingues atrás de ações em alta. É isso que parece estar acontecendo entre os investidores que compram ações de GLP-1 hoje.

Fonte da imagem: Getty Images.

Quando a Novo Nordisk lançou o Ozempic no mercado, os investidores embarcaram na oportunidade, reconhecendo o impacto significativo que esse medicamento para diabetes poderia ter para pacientes que buscam ajuda na perda de peso. Começaram a divulgar um medicamento, o Wegovy, especificamente para ajudar na perda de peso. Quando a variação de GLP-1 da Eli Lilly, Mounjaro (para diabetes) e Zepbound (para perda de peso), se mostrou mais atraente para os pacientes, as ações da Novo Nordisk despencaram, enquanto as da Eli Lilly subiram.

Dados por YCharts.

Nada disso é realmente surpreendente. Wall Street funciona assim o tempo todo. No entanto, há implicações a considerar quando as ações sobem e descem de forma dramática.

Uma das maiores considerações é a avaliação, que é mais uma arte do que uma ciência. Mas o efeito das diferentes movimentações de preço aqui tem sido bastante claro.

A relação preço-lucro (P/L) da Eli Lilly é elevada, de 50, enquanto a da Novo Nordisk está em torno de 18. A P/L da Lilly está atualmente abaixo da média de cinco anos, de 55, mas a média de cinco anos da Novo Nordisk é 30. No geral, a última é mais barata tanto em termos absolutos quanto em relação à sua própria história. A Novo Nordisk oferece um rendimento de dividendos generoso de 2,8%, contra apenas 0,6% da Eli Lilly.

A Novo Nordisk não é apenas uma fabricante de GLP-1

Para ser justo, você poderia argumentar que a Novo Nordisk não é a líder no espaço de GLP-1. Isso é verdade, mas ela ainda é uma empresa farmacêutica inovadora.

Por exemplo, foi a primeira a lançar no mercado uma pílula de GLP-1. Como os consumidores geralmente preferem comprimidos a injeções, ela tem uma chance de recuperar parte da participação de mercado da Eli Lilly, que também está desenvolvendo uma pílula, então isso não é um benefício de longo prazo.

Tudo isso evidencia a natureza competitiva do setor de medicamentos. A Eli Lilly não estará no topo para sempre. Notavelmente, a Pfizer (PFE +0,84%) está trabalhando na sua própria linha de medicamentos de GLP-1, usando aquisições e parcerias na tentativa de acelerar o desenvolvimento de seus produtos.

Expandir

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Variação de hoje

(-15,04%) $-7,13

Preço atual

$40,29

Pontos-chave

Valor de mercado

$160 bilhões

Variação do dia

$39,97 - $41,09

Variação em 52 semanas

$39,97 - $93,80

Volume

31 milhões

Volume médio

21 milhões

Margem bruta

80,90%

Rendimento de dividendos

3,64%

Por isso, talvez valha a pena comprar a Novo Nordisk a um preço de oportunidade. No entanto, a verdadeira chave é que ela produz mais do que apenas medicamentos de GLP-1.

Ela também é uma líder mais geral no setor de diabetes. Embora os medicamentos de GLP-1 sejam benéficos para diabéticos, a força histórica da empresa está na produção e venda de insulina. A necessidade contínua de insulina gera clientes recorrentes, o que, por sua vez, torna esse negócio uma fonte confiável de fluxo de caixa.

De fato, a taxa de distribuição de dividendos é bastante confortável, em torno de 40%, graças ao negócio robusto por trás da história do GLP-1. Essa baixa taxa de distribuição sugere que o alto rendimento aqui é bastante seguro.

Uma oportunidade de compra que vale a pena

A Novo Nordisk avançou na inovação com sua pílula de GLP-1, mas essa não é a principal razão para gostar da ação. Se você é um investidor de dividendos ou prefere valor, a ação deve parecer atraente neste momento. O lado da inovação terá seus altos e baixos, mas o negócio principal de diabetes da Novo Nordisk continua sendo uma base sólida tanto para o dividendo quanto para o crescimento de longo prazo da empresa.