1 Razão pela qual estou a considerar seriamente a Novo Nordisk como uma ação de obesidade para comprar e nunca vender

Aprovado pela primeira vez para tratar diabetes no final de 2017, o medicamento GLP-1 da Novo Nordisk (NVO 2,13%) Ozempic só realmente ganhou destaque por volta de 2021, com a adição de uma versão voltada para a perda de peso, chamada Wegovy. O preço das ações da Novo Nordisk seguiu essa tendência, aumentando cerca de 60% naquele ano.

Em 2022, o motor do Ozempic ganhava força, impulsionando a taxa de crescimento das vendas totais da empresa para 18% (mas adicionando apenas 9% ao lucro líquido, já que a Novo Nordisk investia em capacidade de produção). A empresa realmente atingiu seu ritmo em 2023, com as vendas disparando 35% e os lucros explodindo 55% — apenas para o valor das ações tropeçar quando a Eli Lilly (LLY 1,34%) entrou em cena com Zepbound e Mounjaro em 2024.

Para as ações da Novo Nordisk, tem sido principalmente uma trajetória descendente desde então. Seu preço atingiu um pico acima de 142 dólares em 2024, aproximadamente na mesma época em que a Lilly começou a roubar sua fatia de mercado, e depois começou a cair. No fechamento da semana passada, as ações estavam sendo negociadas por cerca de 47 dólares por ação, 67% abaixo do seu pico.

Por outro lado, visto de outra perspectiva, não custa muito mais do que custava quando a febre do Ozempic começou há cinco anos. Os investidores de hoje tiveram uma segunda chance de comprar, manter e talvez nunca vender ações da empresa que inventou uma nova forma de perder peso.

Eu, por minha parte, estou seriamente considerando aproveitar essa oportunidade.

Fonte da imagem: Getty Images.

Ozempic: Agora em forma de comprimido

Uma das razões pelas quais estou particularmente entusiasmado com as ações da Novo Nordisk é que, pelo menos de uma forma, a história parece estar se repetindo.

Há cinco anos, a empresa iniciou a febre do GLP-1 e monopolizou o mercado até que a Eli Lilly apareceu. Agora, a Novo Nordisk mais uma vez tem o mercado quase que exclusivamente, enquanto faz a transição de Wegovy e Ozempic injetáveis para novas formas em comprimido. A Food and Drug Administration (FDA) aprovou o Wegovy oral em dezembro, e o Ozempic oral no mês passado.

Quanto tempo levará para a Eli Lilly alcançar sua própria linha de comprimidos de GLP-1? Para ser honesto, provavelmente não muito: a Lilly é uma empresa inteligente. Já viu o que o Mounjaro e o Zepbound podem fazer por seus resultados, mesmo com agulhas envolvidas. Hoje, ela está vendo o sucesso que a Novo Nordisk está desfrutando agora que o Wegovy pode ser tomado como comprimido. A Lilly não vai esperar muito para lançar seus próprios comprimidos no mercado; de fato, uma decisão da FDA aprovando um comprimido de Mounjaro é esperada para o segundo trimestre deste ano.

E isso é ótimo. Aviso prévio é aviso dado, e a Novo Nordisk já viu esse filme antes também. Sabe que a Lilly está vindo atrás. E, após perder a primeira rodada com injetáveis, a Novo Nordisk certamente lutará mais para manter sua participação no mercado de medicamentos orais de GLP-1.

Expandir

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Variação de hoje

(-2,13%) $-1,03

Preço atual

$47,42

Pontos-chave

Valor de mercado

$160 bilhões

Variação do dia

$47,03 - $47,75

Variação em 52 semanas

$43,08 - $93,80

Volume

8,9 milhões

Média de volume

21 milhões

Margem bruta

80,90%

Rendimento de dividendos

3,64%

O que isso significa para os investidores

Aqui está a melhor parte de tudo isso para um investidor: após quase completar um ciclo de avaliação, as ações da Novo Nordisk estão sendo negociadas a uma relação preço/fluxo de caixa livre (FCF) abaixo da média de mercado, inferior a 23. Com o FCF projetado para crescer 17,5% ao ano nos próximos cinco anos, e a Novo Nordisk atualmente pagando um forte rendimento de dividendos de 3,8%, agora é o momento de comprar ações — e nunca vender.