Prata supera o Ouro: Uma Análise Abrangente do Desempenho ao Longo do Ano

Ao avaliar os metais preciosos através da análise de mercado RTK ao longo dos últimos 12 meses até fevereiro de 2026, a diferença de desempenho entre a prata e o ouro revela uma história convincente de dinâmicas de mercado divergentes. Embora ambos os metais tenham atingido picos históricos no final de 2025 e início de 2026, a trajetória da prata superou significativamente a do ouro em termos de retornos percentuais, refletindo mudanças mais profundas na procura industrial e no sentimento de investimento.

Ascensão Constante do Ouro: A Base Confiável

O ouro começou o período de 2025-2026 em torno de 2.600 a 2.700 dólares por onça no início de 2025, atingindo aproximadamente 5.040 a 5.060 dólares até fevereiro de 2026. Isso representa um aumento de cerca de 85 a 95% ao longo do ano completo, sendo que apenas 2025 proporcionou ganhos de aproximadamente 65%, de acordo com dados agregados de mercado. O desempenho do ouro reflete seu papel tradicional como ativo de refúgio seguro e proteção contra incertezas macroeconómicas. Essa valorização constante demonstra a confiança contínua dos investidores nos metais preciosos como diversificadores de carteira.

Rally Explosivo da Prata: Impulsos Industriais Encontram Especulação

A trajetória da prata foi muito mais dramática. Com preços entre 28 e 30 dólares por onça no início de 2025, a prata disparou para 81 a 83 dólares até o final de fevereiro de 2026, traduzindo-se em ganhos de aproximadamente 170 a 190% no período. Algumas análises agregadas reportam ganhos ainda maiores em 2025, com certos cálculos mostrando de 145 a 150% ou até 163% em várias avaliações de mercado. Esse desempenho excepcional decorre de múltiplos fatores convergentes: aumento da procura industrial por energia solar, fabricação de veículos elétricos e eletrônica avançada, que criam desequilíbrios persistentes entre oferta e procura. A especulação amplificou esses movimentos, criando um momentum que impulsionou os retornos da prata a mais do que o dobro dos ganhos percentuais do ouro.

Volatilidade de Mercado e Correção de Fevereiro de 2026

Ambos os metais atingiram picos dramáticos no final de 2025 e em janeiro de 2026, com o ouro ultrapassando os 5.600 dólares e a prata passando de 120 dólares por onça. Fevereiro de 2026 trouxe reversões acentuadas, com o ouro caindo mais de 25% desde o pico em poucos dias, enquanto a prata sofreu recuos ainda mais acentuados, caindo mais de 40% em certos períodos. Apesar dessas correções, a prata manteve ganhos líquidos substanciais em relação ao seu ponto de partida de fevereiro de 2025, enquanto o ouro também preservou uma valorização significativa ao longo do ano.

A Relação Ouro-Prata: Um Indicador de Mudanças de Dinâmica

Um indicador crucial na análise RTK para compreender o desempenho relativo é a relação ouro-prata. Em meados de 2025, essa relação situava-se em aproximadamente 90–100:1, ou seja, uma onça de ouro valia 90 a 100 vezes uma onça de prata. Até o final de fevereiro de 2026, a relação tinha se comprimido para 62–65:1, uma mudança substancial que reflete a superioridade da prata. Essa compressão representa um indicador técnico clássico de que a prata está ganhando preferência em relação ao ouro no mercado. A redução da relação sugere um renovado interesse dos investidores pelas aplicações industriais da prata e seu potencial de valorização em um ambiente econômico orientado para o crescimento.

Conclusão: Interpretando os Mercados de Metais Preciosos

O último ano destaca o desempenho superior da prata em termos percentuais, impulsionado por catalisadores industriais e dinâmicas especulativas que superaram o caminho de valorização mais tradicional do ouro. Embora ambos os metais tenham demonstrado resiliência diante de volatilidade significativa, a vantagem de quase o dobro nos retornos da prata e a compressão da relação ouro-prata sinalizam uma reavaliação importante na forma como os investidores ponderam esses dois metais preciosos. Para quem acompanha os metais preciosos através de frameworks RTK, este período evidencia a importância de compreender tanto os fatores macroeconómicos quanto a microestrutura das mudanças de oferta e procura que moldam a descoberta de preços nesses mercados.