O valor dos ativos de Strategy é aproximadamente seis vezes o passivo, e as reservas de caixa são suficientes para pagar mais de 30 meses de dividendos

Em 22 de fevereiro, de acordo com análise da Barchart, a Strategy detém 717.131 bitcoins. Com base nos preços recentes, esses bitcoins valem aproximadamente 48,7 bilhões de dólares. Em comparação, a MSTR tinha uma dívida de 8,2 bilhões de dólares no final de 2025. Isso equivale a quase seis vezes o valor dos ativos em relação às dívidas. Por isso, o CEO da Strategy, Phong Le, afirmou com confiança na teleconferência de resultados que o preço do bitcoin precisaria cair para 8.000 dólares por unidade e permanecer nesse nível por cinco a seis anos para que a empresa enfrentasse dificuldades reais no pagamento das obrigações de suas dívidas conversíveis. Além disso, cada bitcoin que a empresa possui é não garantido, o que significa que não há risco de liquidação forçada dessas posições. Quanto aos juros da dívida, a MSTR precisa pagar 888 milhões de dólares em dividendos anualmente. Para isso, a empresa elaborou um plano estratégico, reservando 2,25 bilhões de dólares em caixa no quarto trimestre de 2025, suficiente para pagar mais de 30 meses de dividendos sem precisar usar qualquer bitcoin. Vale destacar que a primeira grande dívida vence em setembro de 2027, proporcionando à MSTR uma margem de manobra suficiente. A análise indica que a verdadeira pressão para a Strategy não está na capacidade de pagamento, mas na sua capacidade de crescimento durante o mercado baixista. Como referência, na última fase de mercado baixista (ao longo de 2022), a Strategy aumentou sua posse em cerca de 10.000 bitcoins, enquanto o preço das ações da empresa permaneceu abaixo do valor de seus ativos subjacentes na maior parte do tempo naquele ano.