Taxa de inflação chave do Fed em alta; crescimento do PIB cai (Cobertura ao vivo)

A taxa de inflação principal do Federal Reserve veio mais elevada do que o esperado, enquanto o crescimento do PIB do quarto trimestre sofreu uma desaceleração maior do que a prevista. O S&P 500 abriu moderadamente em baixa após os dados, já que os mercados estavam atentos a um potencial conflito com o Irã e a uma possível decisão da Suprema Corte sobre tarifas de Trump.

Uma possível estabilização do mercado de trabalho e uma inflação persistentemente elevada reduziram as hipóteses de mais um corte de juros pelo Fed até pelo menos junho.

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						Ações caem, petróleo dispara com medo do Irã; GE Aerospace, Planet Labs, Cameco em foco

9:17h ET

Taxa de Poupança Cai à Medida que o Crescimento da Renda desacelera

As famílias pouparam 3,6% da renda pessoal disponível em dezembro, o valor mais baixo em mais de quatro anos. Fora de 2022, quando os consumidores gastaram parte dos pagamentos de estímulo pandêmico, a taxa de poupança é a mais baixa desde 2008. Isso reflete, pelo menos parcialmente, uma desaceleração no crescimento da renda real.

A renda pessoal real cresceu a uma taxa anualizada de apenas 0,9% na segunda metade de 2025, abaixo dos 2,6% na primeira metade do ano, segundo Austin Clemens, fellow sénior do Washington Center for Equitable Growth.

A baixa taxa de poupança prejudica o ritmo de consumo futuro, embora os cortes de impostos do One Big Beautiful Bill Act devam ajudar.

9:03h ET

Mais Detalhes Sobre a Inflação

O excesso de inflação não foi tão grave quanto parecia. A inflação core do PCE subiu 0,355% no mês, arredondando para 0,4%. No entanto, a taxa de inflação core do PCE em 12 meses foi de 2,997%, portanto, exatamente como parecia.

Por baixo do capô, um aumento de 1,78% nos preços de gestão de portfólios, que tendem a mover-se com o S&P 500, explica parcialmente a leitura elevada.

Os preços dos bens essenciais subiram 0,43% no mês e 1,97% em relação ao ano anterior. Os preços dos serviços essenciais subiram 0,33% no mês e 3,3% em relação ao ano anterior.

O Fed presta muita atenção aos preços baseados no mercado, que excluem coisas como os preços de gestão de portfólios. Em base de 12 meses, a inflação core do PCE baseada no mercado subiu para 2,7%, de 2,5%.

8:50h ET

Probabilidades de Corte de Juros do Fed Diminuem

Após os dados do PIB e da inflação PCE, os mercados ainda precificaram uma probabilidade de 6% de corte de juros até à reunião do Fed de 18 de março e 20% até à reunião de 29 de abril, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group. As probabilidades de um corte até à reunião de 17 de junho caíram para 56%, de 58%.

8:47h ET

Mais Detalhes Sobre o PIB

O gasto em bens foi praticamente estável no trimestre em termos reais, com uma ligeira queda de 0,1%. Os gastos em serviços aumentaram 3,4%, com outra contribuição forte dos gastos em cuidados de saúde. O investimento privado bruto doméstico subiu 3,8%, o melhor trimestre desde o segundo trimestre de 2024, apesar da redução no investimento residencial.

8:46h ET

Futuros Estendem Pequena Queda

Os futuros do S&P 500 caíram 0,3% após os relatórios do PIB e do PCE, um pouco pior do que antes das 8:30h ET. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu um ponto base para 4,06%.

8:43h ET

Impacto do Encerramento do Governo

As compras e investimentos diretos do governo caíram 5,1% no trimestre, incluindo 16,6% a nível federal. Isso subtraiu nove décimos de ponto percentual do crescimento do PIB.

O presidente Donald Trump, numa publicação no Truth Social antes do lançamento do relatório do PIB, afirmou que o encerramento do governo cortou “pelo menos dois pontos do PIB”.

8:39h ET

PIB Cai

O PIB do Q4 aumentou 1,4%, após um crescimento de 4,4% no Q3. O encerramento do governo pesou. Ainda assim, os dados foram piores do que pareciam. As vendas privadas aos compradores domésticos finais, de grande atenção pelo Fed, aumentaram 2,4%.

8:37h ET

Indicador de Inflação do Fed Excede

O índice de preços PCE core subiu 0,4% no mês e 3% em relação ao ano anterior. A leitura de novembro pode ter sido subestimada devido ao encerramento do governo.

Previsões do PIB

Economistas de Wall Street preveem um crescimento de 2,8% do PIB no Q4, abaixo dos 4,4% do Q3. As despesas de consumo pessoal devem aumentar 2,4%, desacelerando em relação ao crescimento de 3,5% do trimestre anterior.

Os dados de quinta-feira, que mostraram o déficit comercial inesperadamente elevado para 70,3 bilhões de dólares em dezembro, moderaram as expectativas de crescimento do PIB do Q4, pois mais do crescimento veio da produção estrangeira. Para analisar o impacto dos dados voláteis do comércio, o Fed foca nas vendas finais aos compradores domésticos privados.

Indicador de Inflação do Fed

O Fed presta maior atenção ao índice de preços PCE core, e não ao índice de preços ao consumidor core. O índice de inflação PCE core será divulgado juntamente com o relatório de renda e despesas pessoais de dezembro.

Espera-se que o índice de preços PCE core suba 0,3% no mês e 2,9% em relação ao ano anterior. O índice principal, incluindo alimentos e energia, deve subir 0,3% em dezembro e 2,8% em relação ao ano anterior.

Probabilidades de Corte de Juros do Fed

Antes dos dados do PIB e da inflação PCE, os mercados veem apenas 6% de probabilidade de corte de juros na reunião de 18 de março do Fed, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group. As probabilidades de um corte até à reunião de 29 de abril estão em 20%, subindo para 58% até ao final da reunião de 17 de junho.

S&P 500

Os futuros do S&P 500 estão em baixa de 0,1% antes das divulgações econômicas. Na quinta-feira, o S&P 500 caiu 0,3%. Isso encerrou uma sequência de três dias de alta e deixou o índice abaixo da sua média móvel de 50 dias.

Certifique-se de ler a coluna The Big Picture da IBD após cada dia de negociação para obter as últimas informações sobre a tendência do mercado de ações e o que isso significa para as suas decisões de negociação.

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