Walmart regista forte crescimento durante as férias, mas as perspetivas de lucros ficam aquém das estimativas

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Uma loja Walmart é mostrada em Oceanside, Califórnia, EUA, 15 de maio de 2025.

Mike Blake | Reuters

A Walmart afirmou na quinta-feira que as vendas do trimestre de férias aumentaram quase 6% e que os lucros e receitas trimestrais superaram as expectativas de Wall Street, impulsionados por ganhos no comércio eletrónico, publicidade e no seu marketplace de terceiros.

Para o ano fiscal completo, a Walmart disse que espera que as vendas líquidas aumentem entre 3,5% e 4,5% e que o lucro ajustado por ação varie de 2,75 a 2,85 dólares. Essa previsão de lucros ficou aquém das expectativas de Wall Street de 2,96 dólares por ação, de acordo com a LSEG.

Em uma entrevista à CNBC, o Diretor Financeiro John David Rainey afirmou que entregas rápidas das lojas estão ajudando a Walmart a atrair mais clientes, especialmente aqueles com rendimentos mais elevados.

“A nossa capacidade de servir os clientes na escala que temos, combinada com a rapidez que agora temos, está realmente a traduzir-se em ganhos contínuos de quota de mercado”, disse ele.

Rainey afirmou que os ganhos de quota de mercado da empresa abrangem todos os níveis de rendimento, mas são maiores entre os agregados familiares de rendimentos mais elevados. Por exemplo, na categoria moda, que cresceu em um dígito médio no quarto trimestre, quase todo esse aumento veio de famílias com rendimento anual superior a 100.000 dólares, afirmou.

Nos próximos meses, Rainey espera que os aumentos de preços devido à inflação e às tarifas impostas pelo Presidente Donald Trump diminuam. A inflação na Walmart nos EUA no quarto trimestre foi ligeiramente superior a 1%, com uma inflação um pouco menor para alimentos e um pouco maior para bens gerais, disse ele.

“Parece ser um ambiente de preços um pouco mais normalizado”, afirmou. “Acho que, em grande parte, a indústria de retalho absorveu ou sentiu o impacto das tarifas.”

Embora esse comentário seja uma boa notícia para muitos consumidores nos EUA que compram na maior cadeia de supermercados do país, pode ser cedo demais para dizer o que as tendências de preços no retalhista significam para o resto da economia. Embora a Walmart seja vista como um termómetro importante para a indústria de retalho mais ampla, ela tradicionalmente tem mais poder do que os seus concorrentes para manter os preços baixos, em parte devido à sua escala.

Aqui está o que o grande retalhista reportou para o quarto trimestre fiscal em comparação com as estimativas de Wall Street, de acordo com uma pesquisa de analistas da LSEG:

• Lucro por ação: 74 cêntimos ajustados vs. 73 cêntimos esperados
• Receita: 190,66 mil milhões de dólares vs. 190,43 mil milhões de dólares esperados

As ações da Walmart caíram 1,38% na quinta-feira, encerrando a 124,87 dólares. Até ao encerramento de quinta-feira, as ações da empresa subiram cerca de 20% no último ano e aproximadamente 12% até agora este ano. Isso superou o ganho de 12% do S&P 500 no último ano e um aumento de menos de 1% até à data.

Os resultados da Walmart na quinta-feira também mostram um ponto de inflexão na indústria. Pela primeira vez, a Amazon ultrapassou a Walmart como a maior empresa em receita anual, tendo registado 716,9 mil milhões de dólares em vendas no seu último ano fiscal, em comparação com 713,2 mil milhões de dólares da Walmart.

As empresas não são uma comparação exata, pois a Amazon obtém uma parte significativa da sua receita de computação em nuvem e outros serviços tecnológicos. No entanto, isso destaca a competição entre os dois rivais, especialmente à medida que a Walmart segue uma estratégia semelhante, aumentando as fontes de receita fora do retalho físico, como publicidade e o seu marketplace.

No período de três meses que terminou a 31 de janeiro, o lucro líquido da Walmart diminuiu para 4,24 mil milhões de dólares, ou 53 cêntimos por ação, em comparação com 5,25 mil milhões de dólares, ou 65 cêntimos por ação, no mesmo período do ano anterior.

Excluindo itens pontuais como ganhos e perdas de investimentos, acordos legais e reorganização empresarial, o lucro ajustado por ação da Walmart foi de 74 cêntimos.

A receita aumentou de 180,55 mil milhões de dólares no trimestre do ano anterior.

As vendas comparáveis subiram 4,6% para o negócio nos EUA da Walmart e 4% para o Sam’s Club no quarto trimestre, excluindo combustíveis, em comparação com o mesmo período do ano anterior. A métrica do setor, também chamada de vendas na mesma loja, inclui vendas de lojas e clubes abertas há pelo menos um ano.

As vendas do comércio eletrónico da Walmart nos EUA aumentaram 27% em comparação com o mesmo período do ano anterior, impulsionadas pela recolha e entrega de encomendas online nas lojas, juntamente com o marketplace de terceiros da retalhista. Isso marcou o 15º trimestre consecutivo de ganhos de dois dígitos no digital. As vendas globais de comércio eletrónico aumentaram 24% ano após ano.

Para o negócio nos EUA, o comércio eletrónico representou 23% das vendas — um recorde para a Walmart. O crescimento digital no trimestre incluiu um aumento de aproximadamente 50% nas entregas feitas nas lojas e um aumento de cerca de 41% nas vendas do Walmart Connect, o seu negócio de publicidade, afirmou a empresa.

Embora a Walmart esteja a ganhar terreno, o seu crescimento não está distribuído de forma uniforme entre os grupos de rendimento.

Na entrevista à CNBC, Rainey afirmou que a empresa “vê alguma pressão no grupo de rendimento mais baixo”. Ele disse que a Walmart acompanhou as tendências de gastos ano após ano por grupo de rendimento. Como no trimestre anterior, observou que esses gastos entre os maiores rendimentos em comparação com os grupos de rendimento mais baixos “têm aumentado um pouco”.

A tendência que descreveu reflete o que alguns economistas chamaram de “economia em forma de K”.

O relatório trimestral da Walmart marcou o primeiro sob o seu novo CEO, John Furner. Furner, ex-CEO da Walmart nos EUA e veterano da empresa há mais de três décadas, sucedeu a Doug McMillon como principal executivo da Walmart a 1 de fevereiro.

Os investidores esperam em grande medida que Furner se concentre em prioridades semelhantes às do seu antecessor McMillon, como aumentar o negócio online da Walmart, atrair mais clientes de todos os rendimentos e impulsionar negócios de maior margem, como o marketplace de terceiros e publicidade.

Juntamente com a nomeação de um novo CEO, a Walmart atingiu recentemente outros marcos. As suas ações foram transferidas para o Nasdaq, que é mais focado em tecnologia, em dezembro, e o seu valor de mercado atingiu 1 trilhão de dólares no início deste mês.

Além dos resultados de quinta-feira, a Walmart anunciou também uma nova autorização de recompra de ações de 30 mil milhões de dólares, substituindo um programa de recompra de 20 mil milhões aprovado em 2022.