5 grandes movimentos de analistas em IA: Ações da Nvidia ’provavelmente superarão no 2º semestre de 2026’

Vahid Karaahmetovic

Dom, 22 de fevereiro de 2026 às 18h30 GMT+9 8 min de leitura

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 AMZN  

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 DELL  

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Investing.com – Aqui estão os maiores movimentos de analistas na área de inteligência artificial (IA) nesta semana.

Compre ações da Nvidia antes do desempenho esperado na segunda metade, diz Citi

O Citi está incentivando investidores a aumentarem suas posições na Nvidia (NASDAQ:NVDA) antes do que espera ser um período de desempenho superior das ações na segunda metade de 2026 (2H26), citando forte impulso nos produtos e melhora na visibilidade da demanda até 2027.

Em uma nota de prévia, o analista Atif Malik afirmou que a expectativa é que a Nvidia reporte uma receita do trimestre de janeiro de US$ 67 bilhões, “acima dos US$ 65,6 bilhões do mercado”, e projete vendas para o trimestre de abril de US$ 73 bilhões, contra consenso de US$ 71,6 bilhões.

A visão otimista é parcialmente impulsionada pelo ciclo de produtos da empresa. Malik espera que a continuação do aumento do B300 e da plataforma Rubin impulsione uma aceleração de 34% nas vendas do segundo semestre de 2026 em relação ao anterior, comparado a 27% no primeiro semestre do ano.

Ele observou que “a maioria dos investidores está olhando além dos lucros”, em direção à conferência anual GTC da Nvidia em meados de março, onde a empresa deve detalhar seu roteiro de inferência usando o SRAM de baixa latência da Groq e fornecer uma “primeira perspectiva para as vendas de IA de 2026/27.”

Sobre rentabilidade, o analista estima uma margem bruta de aproximadamente 75% para o exercício fiscal de 2027 e assume crescimento de despesas operacionais na faixa de alta dos 30%, em linha com as tendências de 2026.

Ao abordar preocupações sobre o elevado gasto de capital dos hyperscalers, o analista afirmou que esses investimentos “trarão retornos a longo prazo”, à medida que a demanda por infraestrutura de IA continua impulsionando o crescimento da receita na nuvem.

Ele também reconheceu o aumento da concorrência na inferência, mas espera que a Nvidia “continue sendo líder tanto em treinamento quanto em cargas de trabalho de inferência focadas em raciocínio.”

O Citi manteve sua classificação de Compra e o preço-alvo de US$ 270, concluindo que a ação “parece atraente, com provável desempenho superior no 2H26, à medida que a visibilidade da demanda se estende até 2027.”

Morgan Stanley vê Amazon como uma vencedora subestimada na GenAI

O Morgan Stanley nomeou a Amazon (NASDAQ:AMZN) como sua Melhor Escolha, argumentando que tanto a AWS quanto o Varejo continuam sendo beneficiários subestimados da onda de GenAI, posicionando a empresa para liderar — e capturar — a próxima fase de disrupção impulsionada por IA.

Enquanto os investidores continuam a debater os retornos dos altos investimentos em IA, o analista Brian Nowak afirmou que permanece otimista “apesar dessa incerteza” e destacou dois catalisadores que poderiam ajudar a reavaliar as ações.

O primeiro centra-se na durabilidade do crescimento da AWS. Nowak disse que as tendências de demanda permanecem robustas, com níveis de backlog apoiando um crescimento de mais de 30% “por bastante tempo”. No entanto, observou que o ritmo de aceleração está atualmente limitado pela capacidade dos data centers que estão entrando em operação.

Continuação da história  

Ele avalia os retornos de IA usando uma “análise de rendimento de capex”, que mede a receita incremental em relação ao investimento de capital do ano anterior. Em seu cenário base, o rendimento implícito está cerca de 50% abaixo da média de longo prazo, indicando potencial de alta para a receita da AWS se a abertura de data centers começar a acompanhar os investimentos.

Nowak estima que cada melhoria de 5% no rendimento adicionaria aproximadamente 130 pontos base ao crescimento da AWS, com uma movimentação em direção a cerca de US$ 0,45 capaz de impulsionar o crescimento anual da AWS para a faixa de 30%.

“À medida que a AWS abre mais data centers, esse ‘rendimento’ deve melhorar e a AWS deve continuar acelerando”, escreveu.

O segundo catalisador é o comércio agentic. Segundo Nowak, a expansão do inventário de última milha da Amazon, o crescimento da infraestrutura e os investimentos contínuos em tecnologia posicionam a empresa para liderar tanto no comércio vertical quanto no horizontal agentic.

Ele observou que a plataforma específica de agentes da empresa, Rufus, já contribui com cerca de 140 pontos base para o crescimento do valor bruto de mercadorias (GMV) no quarto trimestre de 2025.

A Amazon também reconheceu a necessidade de “descobrir coletivamente uma experiência melhor para o cliente” com agentes de IA horizontais e afirmou que “continuamos tendo várias conversas”, apontando para possíveis parcerias futuras.

“Esperamos que parcerias horizontais de agentes da AMZN surjam, o que fará os investidores se sentirem mais confiantes na posição de longo prazo da AMZN”, escreveu Nowak.

Evercore adiciona Dell à lista de desempenho tático antes dos resultados

A Evercore adicionou a Dell Technologies (NYSE:DELL) à sua lista de desempenho tático antes dos resultados do trimestre de janeiro, dizendo que o fabricante de hardware está posicionado para superar as expectativas atuais de receita e lucro.

A corretora espera que a Dell supere as previsões de consenso de US$ 31,4 bilhões em receita e US$ 3,52 de lucro por ação, apoiada por “fortes tendências de demanda de curto prazo (NT) em hardware tradicional (PCs/servidores) e computação de IA.”

A Evercore também destacou a dinâmica de preços de memória como um impulso de curto prazo. Com preocupações crescentes sobre o aumento dos custos de memória, acredita que a Dell “se beneficiou de uma puxada na demanda por PCs e servidores tradicionais, à medida que os clientes buscaram antecipar aumentos no preço médio de venda (ASP).”

Dentro do Grupo de Soluções de Infraestrutura, a demanda por servidores de IA continua sendo central na história. A Dell saiu do terceiro trimestre fiscal com pedidos de IA de US$ 12,3 bilhões e um backlog de US$ 18,4 bilhões, tendo anteriormente orientado uma receita de servidores de IA de US$ 25 bilhões para o exercício fiscal de 2026. Essa previsão implica um aumento para mais de US$ 9 bilhões na receita de IA do trimestre de janeiro, disse a Evercore.

No lado do cliente, dados iniciais da IDC indicam que a Dell ganhou cerca de 100 pontos base de participação de mercado no quarto trimestre, marcando sua primeira conquista de participação em mais de três anos.

Dito isso, a Evercore espera alguma pressão de margem de curto prazo. O consenso atualmente aponta para uma queda sequencial de aproximadamente 90 pontos base na margem bruta para 20,2%, uma redução de 410 pontos base em relação ao ano anterior, parcialmente devido às dificuldades iniciais com a memória.

No entanto, a firma observou que “a DELL já mudou para ações de precificação mais dinâmicas e uma janela de cotação mais curta para proteger melhor as margens no futuro.”

Olhar mais adiante, a Evercore espera que a gestão delineie um caminho para pelo menos crescimento de receita de um dígito alto e crescimento de EPS de baixo a médio dígito até o exercício fiscal de 2027, apoiado pela expansão do lucro bruto, alavancagem operacional e recompra de ações.

No que diz respeito a servidores de IA, especificamente, a corretora prevê um “aumento considerável com os ramp-ups do Rubin” que poderia suportar US$ 35 bilhões a US$ 40 bilhões em receita, mantendo margens estáveis de dígito médio.

A Evercore manteve sua classificação de Desempenho Superior na ação, mas reduziu seu preço-alvo para US$ 160.

Needham melhora a Analog Devices devido à melhora nas tendências de demanda

A Needham & Company elevou a Analog Devices (NASDAQ:ADI) de Manter para Comprar nesta quinta-feira, citando o fortalecimento das tendências operacionais, resultados recentes sólidos e melhora na demanda em mercados-chave que espera continuem apoiando os lucros e o preço das ações.

O analista N. Quinn Bolton afirmou que a firma “não pode mais justificar permanecer na posição de espera” após os resultados do primeiro trimestre fiscal, que superaram as expectativas, e uma orientação “significativamente acima das expectativas.”

A melhora ocorre apesar da forte valorização recente na ação. As ações subiram mais de 40% desde o relatório do quarto trimestre fiscal de 2025 da Analog Devices, em comparação com um ganho de 2,6% do S&P 500, mas a Needham acredita que há potencial para mais alta.

A corretora estabeleceu um preço-alvo de US$ 400, baseado em um múltiplo de 30 vezes de sua estimativa de lucros de 2027.

Bolton afirmou que as dinâmicas dos clientes parecem estar melhorando, observando que “os clientes parecem ter passado pela fase de digestão”, com padrões de pedidos agora mais alinhados ao consumo subjacente.

Ele também apontou para potencial de recuperação no segmento industrial principal da empresa. Excluindo equipamentos de teste automatizado e aeroespacial e defesa, o negócio ainda está “20% abaixo dos níveis máximos anteriores”, sugerindo espaço significativo para melhorias à medida que as reservas se fortalecem.

O analista destacou ainda as dinâmicas de inventário como um potencial impulso, argumentando que “um ciclo de reposição ainda está por vir para a empresa.” Ele acrescentou que preços melhores e maior exposição a aplicações de data center e IA — atualmente cerca de 20% das vendas — devem continuar apoiando as perspectivas de crescimento.

Truist melhora a Shopify para Comprar devido à oportunidade de retração impulsionada por IA

Em outra atualização desta semana, a Truist Securities elevou a Shopify (NASDAQ:SHOP) de Manter para Comprar na terça-feira e aumentou seu preço-alvo para US$ 150, de US$ 110, argumentando que a recente queda nas ações de software relacionada a preocupações com IA criou uma entrada atraente para investidores de longo prazo (LP).

“Grande queda nas avaliações de software relacionadas ao medo de IA criou uma oportunidade de compra atraente para investidores de LP na Shopify”, disse o analista Terry Tillman em uma nota.

Ele acrescentou que “a Shopify é uma das poucas empresas de software a mostrar crescimento acelerado recentemente”, e acredita que múltiplos fatores de crescimento de longo prazo — incluindo expansão internacional, pagamentos, tração empresarial, B2B e “agora, o comércio agentic pode sustentar um dos melhores perfis de crescimento rentável em software & IA agentic.”

Ao abordar as preocupações dos investidores sobre a disrupção da IA e o chamado “vibe coding”, Tillman afirmou que os riscos parecem exagerados. Vibe coding refere-se ao uso de ferramentas de IA sem código, baseadas em prompts, para construir aplicações rapidamente com programação tradicional limitada.

Em vez disso, o analista destacou as vantagens de escala, segurança e desempenho da Shopify. Ele ressaltou a capacidade da plataforma de gerenciar picos de demanda, incluindo US$ 5,1 milhões em vendas por minuto na Black Friday e 14,8 trilhões de consultas ao banco de dados durante a Cyber Week.

Tillman afirmou que não espera que a Shopify seja impactada pelo vibe coding via startups de IA sem código ou engenharia de prompts, nem que isso afete seu algoritmo de crescimento no futuro próximo.

Pagamentos continuam sendo outro pilar importante do cenário otimista. Tillman apontou para a experiência de checkout “líder de mercado” da Shopify e seu investimento de longa data em capacidades de fintech.

O volume bruto de pagamentos atingiu US$ 84 bilhões no quarto trimestre, com penetração expandindo para 68% do valor bruto de mercadorias. O Shop Pay agora processa mais da metade do volume total de pagamentos nos EUA, enquanto o Shopify Payments está disponível em mais de 20 países.

Olhando para o futuro, Tillman destacou cinco razões pelas quais a empresa está bem posicionada para o crescimento do comércio agentic, incluindo sua rede global de comerciantes, dados profundos de comércio, papel de sistema de registro, desenvolvimento do protocolo Universal Commerce e sua posição como sistema operacional confiável para marcas.

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