Como evoluíram as empresas de IPO de 2014: Uma visão geral do desempenho ao longo de 12 anos

Doze anos passaram desde 2014, quando o mercado de ações acolheu uma onda significativa de ofertas públicas iniciais. Desde gigantes do comércio eletrónico chinês até startups tecnológicas inovadoras, estas empresas que fizeram IPO em 2014 seguiram caminhos bastante diferentes. Alguns investidores que apanharam a onda cedo viram as suas carteiras multiplicar-se em valor, enquanto outros assistiram às suas posições encolherem quase 90%. Que lições podem aprender os investidores modernos ao acompanhar o desempenho das ações de IPO de 2014?

Os Grandes Vencedores: Empresas que Recompensaram os Primeiros Crentes

Nem todas as empresas que entram em bolsa prosperam, mas algumas da turma de IPO de 2014 demonstraram uma resistência excecional.

Zendesk destaca-se como a joia da coroa entre as empresas de IPO de 2014. O fornecedor de software como serviço foi lançado a apenas 9 dólares a 15 de maio de 2014, e em 2022 atingiu 75,70 dólares por ação — um retorno impressionante de +741%. Esta plataforma de help desk e atendimento ao cliente baseada na nuvem encontrou o seu nicho em soluções empresariais e continuou a subir apesar das dificuldades do mercado. Embora a ação tenha enfrentado obstáculos devido à queda geral do mercado em anos posteriores, os investidores de longo prazo que mantiveram as ações desde o IPO beneficiaram-se bastante.

Ultragenyx, uma empresa biofarmacêutica especializada em tratamentos para doenças raras, estreou a 30 de janeiro de 2014 a 21 dólares. Em meados de 2015, a ação disparou acima de 130 dólares, antes de moderar para cerca de 40 dólares em 2022 — ainda assim, oferecendo um retorno de +90% desde o IPO. O foco da empresa em terapia genética e tratamentos para distúrbios genéticos ultra-raros proporcionou-lhe uma posição de mercado defensável e uma trajetória de crescimento a longo prazo.

Os Performers Estáveis: Empresas de IPO de 2014 com Ganhos Sólidos

Algumas empresas não alcançaram retornos astronómicos, mas ainda assim recompensaram investidores pacientes com ganhos respeitáveis.

Synchrony Financial foi lançada na NYSE a 23 dólares a 31 de julho de 2014, subindo para aproximadamente 28,21 dólares em setembro de 2022 — um retorno de +23%. Como uma das maiores emissoras de cartões de crédito de marca própria nos EUA, beneficiou do aumento da dependência do crédito ao consumidor e do aumento das taxas de juro. Analistas previam potencial de valorização contínua, apontando para cerca de 40 dólares por ação nos 12 meses seguintes.

Alibaba, a resposta chinesa à Amazon, entrou na Bolsa de Nova York a 19 de setembro de 2014, a 68 dólares por ação. O enorme marketplace de comércio eletrónico atingiu picos acima de 300 dólares durante os anos da pandemia, mas recuou para cerca de 78,91 dólares em setembro de 2022 — um retorno modesto de +16% desde o seu IPO marcante. Apesar de escrutínio regulatório e ameaças ocasionais de deslistagem por parte da SEC, a empresa manteve um potencial de crescimento substancial, apoiado pelo seu histórico e domínio de mercado na Ásia.

As Decepções: Ações de IPO de 2014 que Perderam o Brilho

Numerosas empresas da turma de IPO de 2014 tiveram um desempenho muito abaixo do esperado, ensinando aos investidores sobre volatilidade de mercado e risco de execução.

TrueCar, um marketplace online de automóveis que conecta consumidores a concessionários certificados, foi lançado a apenas 9 dólares a 16 de maio de 2014. O IPO levantou apenas 70 milhões de dólares — abaixo das expectativas da gestão — e a ação acabou por cair para 1,61 dólares em 2022, uma queda de -82%. Apesar de parcerias com grandes retalhistas como Sam’s Club e American Express, a empresa teve dificuldades em conquistar uma quota de mercado sustentável.

GoPro entrou no mercado a 24 dólares a 25 de junho de 2014, fabricando câmaras de desportos wearable para atletas e aventureiros. Em 2022, a ação despencou para 4,99 dólares — uma queda devastadora de -79%. Apesar de manter uma base de clientes dedicada e explorar modelos de subscrição com armazenamento na nuvem e transmissão ao vivo, nunca recuperou o entusiasmo dos investidores, apesar de inovações periódicas nos produtos.

Coupons.com (mais tarde renomeada Quotient Technology) teve um dia de estreia explosivo, saltando de 16 para 30 dólares a 7 de março de 2014, mas o entusiasmo inicial evaporou-se. A negociar sob o ticker QUOT na NYSE, a plataforma de cupons digitais caiu para 2,12 dólares em 2022 — uma perda de -87%. O que parecia uma fusão revolucionária entre poupança online e retalho físico acabou por não conseguir captar um envolvimento sustentado dos utilizadores.

Empresas que Saíram Precoce: Aquisições de IPO de 2014

Nem todas as empresas de IPO de 2014 permaneceram independentes. Virgin America, a companhia aérea de baixo custo parcialmente propriedade de Richard Branson, estreou na Nasdaq a 23 dólares a 13 de novembro de 2014. Em 2016, a Alaska Air Group adquiriu a empresa por 2,6 mil milhões de dólares, pagando aos acionistas 57 dólares por ação — mais do que o dobro do preço do IPO. Investidores iniciais que mantiveram as ações até à aquisição tiveram retornos excelentes.

Grubhub, lançada a 4 de abril de 2014 a 26 dólares, tornou-se líder em entregas de comida, acompanhando o aumento de pedidos online durante a pandemia. Contudo, enfrentou uma crescente concorrência do DoorDash (que capturou 53% do mercado em 2021, contra 21% do Grubhub). A sua empresa-mãe, Just Eat Takeaway.com, deslistou-se da Nasdaq no início de 2022 para reduzir custos operacionais e encargos de gestão.

Os Casos Misto: Empresas de IPO de 2014 com Desafios Moderados

LendingClub, uma plataforma de empréstimos peer-to-peer, estreou a 10 de dezembro de 2014 a 15 dólares, subindo inicialmente para mais de 120 dólares em poucos dias, gerando mais de 1 mil milhões de dólares em receitas brutas. No entanto, a ação recuou para 11,12 dólares em 2022 — uma perda de -26% face ao preço do IPO. Apesar do desempenho atual abaixo do esperado, analistas deram recomendações de compra, com um preço-alvo médio de 37,40 dólares em 12 meses, sugerindo potencial de recuperação para quem mantiver as posições.

Lições-Chave para Investidores ao Considerar IPOs de 2014

Analisar o desempenho das empresas que fizeram IPO em 2014 revela vários padrões. Os maiores vencedores geralmente operaram em setores em crescimento (SaaS, farmacêuticas de doenças raras) e demonstraram forte execução. Os piores desempenhos frequentemente entraram em mercados saturados (entrega de comida, retalho online), onde a dinâmica competitiva mudou rapidamente.

Embora algumas empresas de IPO de 2014 tenham se tornado nomes familiares ou atraído compradores estratégicos, outras perderam quase todo o valor para os acionistas ou enfrentaram ameaças de deslistagem. Esta diversidade de resultados reforça uma realidade fundamental de investimento: IPOs representam tanto oportunidades tremendas quanto riscos substanciais.

Hoje, os investidores têm acesso ampliado à participação em IPOs através de corretoras online, permitindo a investidores de retalho participar em empresas promissoras a avaliações iniciais. Contudo, o exemplo da turma de 2014 demonstra que investir em fases iniciais requer análise cuidadosa do posicionamento no mercado, dinâmicas competitivas e potencial de crescimento a longo prazo, e não apenas entusiasmo inicial.

Nota: Os dados de desempenho referidos baseiam-se em avaliações de 26 de setembro de 2022, sujeitos a alterações de mercado. Os retornos foram arredondados para o número inteiro mais próximo.