A estratégia de reservas de bitcoin cresce à medida que a empresa adiciona $168 milhões de BTC durante a desaceleração do mercado

Apesar da recente volatilidade nos ativos digitais, as holdings de Strategy em bitcoin aumentaram novamente após mais uma alocação agressiva de tesouraria.

Strategy adiciona 2.486 BTC ao tesouro corporativo

A Strategy, a proeminente empresa de tesouraria de Bitcoin liderada por Michael Saylor, divulgou uma nova compra de 2.486 BTC no valor de 168 milhões de dólares. A aquisição, revelada numa nova publicação na X, foi executada a um preço médio de 67.710 dólares por moeda.

De acordo com um documento junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a transação ocorreu entre 9 e 16 de fevereiro. Além disso, a empresa financiou o negócio usando os recursos provenientes das ofertas de ações no mercado (ATM) de seus títulos STRC e MSTR, continuando sua prática de usar emissão de ações para expandir sua posição em Bitcoin.

A Strategy normalmente divulga novas compras às segundas-feiras. No entanto, este anúncio chegou numa terça-feira, provavelmente atrasado devido ao feriado federal dos EUA, o Dia dos Presidentes. A empresa, no entanto, manteve seu padrão de atualizar rapidamente os mercados sobre realocações significativas de tesouraria.

Holdings atingem 717.131 BTC, mas apresentam prejuízo não realizado

Após a última compra, a Strategy controla agora 717.131 BTC em seu balanço. A empresa gastou um total de 54,52 bilhões de dólares para construir essa posição. No entanto, ao preço atual de mercado, o valor do estoque é de apenas 48,66 bilhões de dólares, implicando uma perda líquida não realizada de mais de 10,7%.

Essa posição em prejuízo decorre da queda geral do setor que Bitcoin e outros ativos digitais enfrentaram nos últimos meses. Em particular, o colapso iniciado no final de janeiro empurrou a moeda abaixo do custo médio da empresa. Atualmente, o nível de aquisição total da Strategy está em 76.027 dólares por BTC, colocando a última compra abaixo desse limite.

Apesar da queda, a empresa não abandonou seu modelo de tesouraria de Bitcoin a longo prazo. Em vez disso, continua a tratar a criptomoeda como um ativo de reserva principal, reforçando uma abordagem de comprar e manter, mesmo quando as condições de mercado se voltam contra seus preços de entrada.

Gestão de risco e estratégia de dívida delineadas por Saylor

A posição da Strategy em Bitcoin tem sido acompanhada de uma comunicação explícita sobre tolerância ao risco. No domingo, a conta oficial da empresa na X publicou uma mensagem explicando que o balanço poderia suportar uma queda do BTC para 8.000 dólares, mantendo ativos suficientes para cobrir todas as obrigações de dívida pendentes.

Em uma republicação de citação, Michael Saylor explicou que “nosso plano é transformar nossa dívida conversível em ações nos próximos 3 a 6 anos.” Além disso, a mensagem destacou que a estrutura de capital e a alavancagem da empresa são gerenciáveis, mesmo sob cenários extremos de teste de preço para o Bitcoin.

A última compra marca a 99ª aquisição da Strategy desde que adotou uma abordagem de tesouraria focada em Bitcoin em 2020. Dito isso, Saylor já havia sugerido essa movimentação em sua rotina de publicação aos domingos, legendando uma imagem do rastreador de portfólio de BTC da empresa com “99>98” para sinalizar mais um passo na campanha de acumulação.

BitMine amplia tesouraria de Ethereum apesar de perdas

Paralelamente às movimentações da Strategy em BTC, a BitMine, a maior empresa de tesouraria de Ethereum, anunciou uma nova compra significativa de ETH. A empresa adquiriu 45.759 ETH, elevando seu total para 4.371.497 ETH, o que representa 3,62% do fornecimento circulante de Ethereum.

A BitMine manteve sua postura de acumulação, mesmo com sua posição em perdas consideráveis devido à mesma queda de mercado que prejudicou o Bitcoin. No entanto, a empresa continua a enquadrar sua estratégia como fundamentalmente orientada. “Na nossa visão, o preço do ETH não reflete a alta utilidade do ETH e seu papel como o futuro das finanças,” disse Tom Lee, presidente da BitMine.

Essa última compra de ETH pela BitMine reforça como alguns players institucionais estão aproveitando preços mais baixos de criptomoedas principais para reforçar sua exposição de longo prazo, ao invés de reduzir riscos. Também evidencia uma divergência crescente entre o sentimento de mercado de curto prazo e a convicção dos grandes detentores de tesouraria.

Preço do BTC abaixo do custo médio da Strategy

No momento da redação, o Bitcoin está sendo negociado por cerca de 67.700 dólares, uma queda de quase 2% nos últimos sete dias. A recente queda manteve os preços à vista abaixo do custo médio de aquisição da Strategy, ampliando as perdas não realizadas da empresa, apesar da última compra ter sido executada com desconto em relação à sua base geral.

O mercado mais amplo apresentou comportamento instável no último mês, com altas que não se sustentaram e vendedores limitando a alta. No entanto, a Strategy e a BitMine parecem comprometidas com suas trajetórias de acumulação, sinalizando que, para algumas tesourarias corporativas, a volatilidade continua sendo secundária em relação à convicção de longo prazo nos principais ativos digitais.

Resumindo, a 99ª aquisição de BTC da Strategy e a grande compra de ETH da BitMine reforçam uma aposta institucional contínua em criptomoedas principais, mesmo com os preços e marcas de portfólio sob pressão.