Como a Sandisk aproveitou o boom dos chips de memória para obter ganhos de 143% em janeiro

Quando as ações da Sandisk dispararam 143% durante janeiro, a alta não foi aleatória. A especialista em chips de memória encontrou-se na interseção de duas forças de mercado poderosas: uma demanda explosiva por soluções de armazenamento impulsionadas por IA e uma oferta restrita de chips de memória NAND flash. À medida que os preços dos semicondutores subiam em todos os setores, os investidores reconheceram que a Sandisk e seus pares ocupavam um ponto de equilíbrio raro no mercado.

O catalisador ocorreu no início do mês, quando o CEO da Nvidia, Jensen Huang, fez um comentário marcante durante uma aparição pública, chamando o armazenamento de IA de um “mercado completamente não atendido” e prevendo que se tornaria o maior segmento de armazenamento de dados do mundo. Nesse mesmo período, surgiram novos dados de preços da TrendForce, uma respeitada empresa de pesquisa de semicondutores, projetando que os preços de contratos de NAND flash aumentariam entre 33% e 38% no primeiro trimestre.

A Tempestade Perfeita: Boom de IA Encontra Escassez de Memória

O que tornou janeiro especial para a Sandisk foi a convergência de múltiplos sinais otimistas. O mercado de memória NAND flash, que fornece a espinha dorsal de armazenamento para tudo, desde centros de dados até dispositivos de consumo, de repente enfrentava tanto uma demanda crescente por aplicações de IA quanto uma oferta cada vez mais restrita. Relatórios da mídia destacaram que os preços dos dispositivos de memória já estavam em alta — comentários que foram reforçados quando tanto a Intel quanto a Apple mencionaram restrições de fornecimento durante suas próprias chamadas de resultados.

Analistas de Wall Street perceberam. Ao longo do mês, várias grandes firmas de investimento aumentaram seus preços-alvo para as ações da Sandisk, criando um ciclo de feedback que alimentou o momentum. A cascata de upgrades refletiu uma confiança crescente de que os preços da memória manteriam sua trajetória ascendente.

Linha do Tempo do Catalisador: De Chamadas de Analistas a Resultados Superiores

Poucos dias após os comentários de Huang sobre armazenamento de IA, o banco de investimento Nomura divulgou um relatório sugerindo que a Sandisk dobraria os preços de suas unidades de estado sólido 3D NAND premium no trimestre atual. O mercado interpretou isso como validação da tese de oferta restrita, e as ações responderam com mais uma alta.

Quando a Sandisk divulgou seus resultados do segundo trimestre no final de janeiro, a empresa apresentou números que confirmaram o momentum otimista. A receita atingiu 3,03 bilhões de dólares, um aumento de 31% em relação ao trimestre anterior e 61% em relação ao mesmo período do ano anterior — muito acima da estimativa de consenso da Wall Street de 2,69 bilhões de dólares. A verdadeira história, no entanto, apareceu na linha de fundo: o lucro ajustado por ação atingiu 6,20 dólares, contra apenas 1,23 dólares no mesmo período do ano passado. Esse aumento de cinco vezes refletiu tanto preços mais altos quanto maior eficiência na fabricação, com a margem bruta ajustada expandindo-se dramaticamente de 32,5% para 51,1%.

O CEO David Goeckeler destacou o “papel crítico que nossos produtos desempenham na alimentação da IA”, conectando diretamente os negócios da Sandisk à temática de investimento mais quente da era.

Resultados Recordes Validam a Alta

O relatório de resultados forneceu a base intelectual para o que tinha sido, até então, uma alta impulsionada principalmente pelo sentimento. As orientações futuras da Sandisk apenas reforçaram as expectativas otimistas. Para o terceiro trimestre, a empresa projetou uma receita entre 4,4 bilhões e 4,8 bilhões de dólares, com lucro ajustado por ação esperado entre 12 e 14 dólares — efetivamente dobrando em relação ao trimestre anterior.

Esses números sugerem que a alta nos preços da memória é real, persistente e se traduz diretamente em crescimento de lucros. Os investidores podiam apontar para evidências concretas, e não apenas especulação: a margem bruta ajustada da empresa quase dobrou, refletindo o prêmio de escassez nos preços dos chips de memória.

O Ciclo da Memória Vai Continuar?

A história ensina que os mercados de memória são notoriamente cíclicos, alternando entre períodos de abundância e escassez. No entanto, o ambiente atual apresenta características distintas. A expansão da infraestrutura de IA mostra poucos sinais de desaceleração, e a demanda por capacidade de armazenamento continua a acelerar. Enquanto os preços da memória permanecerem elevados e as margens de lucro da Sandisk sustentarem sua expansão, há uma hipótese plausível de que as ações mantenham o momentum de alta por vários trimestres.

O setor de memória de semicondutores já passou por booms semelhantes antes, mas a demanda impulsionada por IA parece ser estrutural, e não temporária, potencialmente prolongando o ciclo de alta atual mais do que ciclos típicos sugeririam.

Avaliando o Caso de Investimento

A equipe do Motley Fool Stock Advisor realiza pesquisas contínuas para identificar o que consideram as ações mais promissoras para investidores de longo prazo. Vale notar que a Sandisk não integrou a lista recente de principais recomendações — um lembrete de que desempenho passado em um setor, por mais impressionante que seja, não sinaliza automaticamente uma escolha futura.

Dito isso, a história oferece perspectiva. A Netflix entrou na lista do Stock Advisor em 17 de dezembro de 2004; um investidor com 1.000 dólares na época teria acumulado 450.256 dólares até fevereiro de 2026. A Nvidia entrou em 15 de abril de 2005, transformando 1.000 dólares em 1.171.666 dólares ao longo de duas décadas. A carteira geral do Stock Advisor entregou um retorno médio de 942%, superando dramaticamente o retorno de 196% do S&P 500.

A dinâmica atual do setor de memória — combinando uma demanda estrutural por IA com restrições temporárias de oferta — apresenta uma narrativa convincente. Se este momento específico representa uma oportunidade de compra ou um ponto para reavaliar a tolerância ao risco individual é uma decisão pessoal, melhor tomada com perspectivas frescas de análise profissional.

Retornos do Stock Advisor em 2 de fevereiro de 2026.