Mensagens de Terça-feira de Manhã: Os Mercados de Trigo Navegam por Sinais Mistos

O complexo do trigo apresenta mensagens contrastantes na manhã de terça-feira, com variedades de trigo de inverno mostrando uma modesta valorização, enquanto o trigo de primavera permanece sob pressão. A tendência mais ampla reflete um ambiente de negociação volátil, onde múltiplos fatores convergem para influenciar a direção dos preços. Um índice do dólar americano mais forte, que apreciou $0,581, continua a pesar sobre os valores do trigo, pois reduz a competitividade das exportações americanas. Este vento contrário fundamental tem sido particularmente evidente nas sessões de negociação recentes.

Mercado abre com sinais mistos nos preços do trigo

Futuros de SRW de Chicago recuaram entre 9 e 11 ¼ centavos no fechamento de segunda-feira, com dados de interesse aberto revelando uma nova pressão de venda acumulando 5.993 contratos. Futuros de HRW de Kansas City tiveram declínios mais modestos de 8 a 9 ½ centavos, enquanto o interesse aberto aumentou em 1.821 contratos. O trigo de primavera de Minneapolis foi o desempenho mais fraco, caindo de 6 a 7 centavos em relação à sessão anterior. Esses movimentos diferenciados sugerem que os participantes do mercado estão reposicionando-se seletivamente com base nos fundamentos específicos de cada tipo de trigo.

Atividade de moagem de farinha indica demanda mais fraca

O relatório de moagem de farinha da NASS divulgado na tarde de segunda-feira forneceu um contexto importante para o complexo do trigo. Os dados mostraram 227,58 milhões de bushels de trigo moído para farinha de outubro a dezembro. Isso representa uma redução de 3,2 milhões de bushels em relação ao mesmo período de outubro a dezembro de 2025, sinalizando um potencial enfraquecimento na demanda doméstica por farinha. Tais indicadores de demanda frequentemente prenunciam pressões de preço mais amplas se a tendência persistir.

Fluxos de exportação pintam quadro complexo

Os dados de inspeções de exportação contam uma história mais nuanceada sobre a demanda global por trigo. As remessas semanais atingiram 326.828 toneladas métricas (12 milhões de bushels) na semana que terminou em 29 de janeiro. Embora isso represente uma queda de 13,76% em relação à semana anterior, está 29,11% acima da semana equivalente do ano passado, refletindo força ano a ano. A distribuição geográfica mostra o México liderando como principal destino com 60.886 toneladas métricas, seguido por Taiwan (55.702 toneladas métricas) e Malásia (55.630 toneladas métricas). As remessas do ano de comercialização totalizaram 16,69 milhões de toneladas métricas, um aumento de 18,61% em relação ao ano anterior, destacando uma demanda internacional sustentada apesar da volatilidade recente.

Dinâmica de fundos gerenciados ajusta posições

Os dados de Compromisso de Traders de sexta-feira revelaram mudanças importantes nas posições. Os traders de fundos gerenciados reduziram posições vendidas em futuros de trigo de Chicago, cobrindo 15.957 contratos e reduzindo seu short líquido para 94.743 contratos. No trigo de Kansas City, os traders especulativos reduziram sua posição short líquida em 2.689 contratos, chegando a 10.329 contratos. Esses ajustes sugerem algum alívio técnico enquanto os traders reavaliam suas apostas de baixa diante de sinais persistentes de demanda.

Compra internacional apoia o tom do mercado

No final da semana passada, Taiwan adicionou mais uma mensagem de suporte ao mercado ao comprar 106.350 toneladas métricas de trigo por meio de uma licitação de fornecedores dos EUA. Essas compras institucionais de grandes compradores fornecem âncoras temporárias aos preços e demonstram uma demanda subjacente por trigo americano, apesar da recente fraqueza nos preços.

Preços dos contratos refletem pressão mais ampla

As seguintes capturas de preços futuros de negociações recentes ilustram a fraqueza predominante em todo o complexo do trigo:

• Mar 26 CBOT Trigo fechou a $5,27 ¾, queda de 10 ¼ centavos, atualmente up 2 ¼ centavos
• Mai 26 CBOT Trigo fechou a $5,36 ½, queda de 9 ½ centavos, atualmente up 2 ½ centavos
• Mar 26 KCBT Trigo fechou a $5,35 ¼, queda de 9 ½ centavos, atualmente up 1 cent
• Mai 26 KCBT Trigo fechou a $5,46 ¼, queda de 8 ¾ centavos, atualmente up 1 ¼ centavos
• Mar 26 MIAX Trigo fechou a $5,72 ½, queda de 6 ¾ centavos, atualmente up 1 ¼ centavos
• Mai 26 MIAX Trigo fechou a $5,85, queda de 6 ½ centavos, atualmente down 1 ¼ centavos

As mensagens do trigo na manhã de terça-feira sugerem um mercado buscando direção em meio a sinais fundamentais conflitantes. Enquanto os obstáculos cambiais e as preocupações com a demanda doméstica criam pressão de venda, compras internacionais sustentadas e comparações positivas de exportação ano a ano oferecem algum contrapeso. Os traders que monitoram o complexo do trigo devem permanecer atentos a mudanças nas posições e na dinâmica cambial que possam amplificar a volatilidade de curto prazo.