Fundos de Investimento de Médio Capitalização apresentam oportunidades de crescimento em meio à volatilidade do mercado

O panorama de investimento está a passar por um delicado equilíbrio. Enquanto a economia dos EUA continua a expandir-se com um crescimento do PIB no 3º trimestre de 2025 a atingir 4,4% em comparação com 3,8% no 2º trimestre, permanecem obstáculos persistentes. O mercado de trabalho mantém-se resiliente, com o crescimento salarial a acelerar para 3,8% ano após ano, mas a confiança do consumidor sofreu um revés, caindo 9,7 pontos para 84,5 em janeiro — o nível mais baixo desde maio de 2014. A inflação, embora esteja a arrefecer graças a custos de energia mais baixos e cadeias de abastecimento melhoradas, ainda permanece acima da meta de 2% do Federal Reserve devido a custos teimosos na habitação e na saúde. Com as taxas de juro a manterem-se elevadas e o Fed a sinalizar uma abordagem de “esperar para ver”, este cenário incerto levou os investidores a recalibrar as suas estratégias de carteira. Para aqueles que procuram oportunidades de compromisso — retornos que excedem os fundos de grande capitalização sem a volatilidade de exposição a pequenas empresas — os fundos mútuos de valor de média capitalização oferecem uma solução atraente que se alinha às realidades atuais do mercado.

Contexto Económico dos EUA: Navegando por uma aterragem suave e uma incerteza crescente

A economia mantém-se numa fase que os analistas descrevem como de “aterragem suave”, ou seja, o crescimento persiste sem desencadear uma recessão. As Folhas de Pagamento Não Agrícolas de dezembro acrescentaram 50.000 empregos, enquanto a taxa de desemprego diminuiu para 4,4%, confirmando a força contínua do mercado de trabalho. No entanto, o caminho a seguir está obscurecido por vários fatores. A incerteza na política comercial, introduzida pelas discussões recentes sobre tarifas, está a levar os analistas a preverem um arrefecimento económico significativo. O sentimento do consumidor tornou-se cada vez mais frágil, obrigando as famílias a apertar o orçamento. O compromisso do Federal Reserve de manter as taxas até que a inflação esteja totalmente controlada tornou o crédito mais caro para os americanos médios, reduzindo o entusiasmo por setores dependentes de crédito. Neste ambiente, os investidores estão a reconsiderar as estratégias de alocação de ativos, com muitos a voltarem-se para posições orientadas ao valor que oferecem potencial de geração de rendimento e valorização do capital.

Porque os Fundos de Valor de Média Capitalização oferecem Crescimento Equilibrado e Estabilidade

Os fundos mútuos de valor de média capitalização ocupam um nicho de investimento único. Empresas com capitalizações de mercado entre 2 mil milhões de dólares e 10 mil milhões de dólares combinam as características de crescimento de empresas menores com a estabilidade relativa de grandes empresas. Ao contrário das ações de grande capitalização, que priorizam o rendimento de dividendos, as empresas de média capitalização frequentemente reinvestem os lucros, oferecendo ainda assim rendimentos atrativos. Os fundos de valor visam especificamente ações que negociam abaixo do seu valor intrínseco — aquelas com rácios preço/lucro baixos e a negociar abaixo do valor contabilístico.

O apelo do investimento em valor reside no seu princípio testado pelo tempo: adquirir ativos de qualidade a preços descontados. Quem não gostaria de estar exposto a ações que negociam a avaliações atraentes, com perspetivas sólidas e dividendos relevantes? Dito isto, nem todos os fundos de valor detêm exclusivamente empresas focadas em dividendos. Os investidores devem verificar as características de rendimento do fundo antes de comprometerem capital.

Ao contrário da seleção de ações individual — que implica custos de transação e risco de concentração — os fundos mútuos oferecem uma diversificação instantânea através de dezenas ou centenas de participações. Estes fundos normalmente cobram rácios de despesas mais baixos do que carteiras geridas ativamente, reduzindo o impacto negativo nos retornos ao longo do tempo. Mais importante ainda, os fundos de valor de média capitalização posicionam os investidores para beneficiarem do potencial de valorização de fundos de ações de crescimento, ao mesmo tempo que mantêm a proteção contra perdas associada à disciplina fundamental do investimento em valor.

Quatro Fundos de Valor de Média Capitalização de Classificação Superior que Vale a Pena Considerar

Com base na avaliação rigorosa da Zacks, quatro fundos destacam-se como dignos de atenção dos investidores. Cada um possui uma Classificação de Fundo Mútuo Zacks #1 (Compra Forte), apresenta retornos anuais positivos a três e cinco anos, mantém investimentos iniciais mínimos de 5.000 dólares e apresenta rácios de despesas abaixo de 1% — fatores críticos para a construção de riqueza a longo prazo.

Fundo de Valor Relativo de Média Capitalização Tcw (TGVOX)

O gestor de carteira Mona Eraiba, que lidera o TGVOX desde abril de 2020, foca-se em empresas de média capitalização que perderam popularidade, apesar de manterem fundamentos sólidos. Em julho de 2025, as maiores participações do fundo incluíam a Popular (4,5% dos ativos), Equitable Holdings (3,9%) e Jones Lang LaSalle (3,7%). O fundo entregou retornos anuais de 16,7% a três anos e 13,1% a cinco anos, com um rácio de despesas de 0,85%.

Vanguard Whitehall Funds, Fundo de Valor Selecionado (VASVX)

Richard L. Greenberg tem dirigido o VASVX desde fevereiro de 2005, focando-se em empresas domésticas de média capitalização subvalorizadas, negociando abaixo das médias históricas relativas a lucros e valor contabilístico. Em outubro de 2025, as participações mostraram concentração em Aercap Holdings (2,5%), Corebridge Financial (1,6%) e Gildan Activewear (1,5%). O VASVX gerou retornos anuais de 14,2% a três anos e 12% a cinco anos, com o atrativo rácio de despesas de 0,36%, o mais baixo entre os quatro fundos.

Fidelity Value (FDVLX)

Matthew Friedman, que gere o FDVLX desde maio de 2010, procura empresas de tamanho médio que possuam ativos fixos subvalorizados ou potencial de crescimento, com base na estrutura analítica da Fidelity Research. Em outubro de 2025, as principais posições incluíam Western Digital (1,5%), PG&E (1,2%) e Eversource Energy (1%). O fundo registou retornos anuais de 13,7% a três anos e 12,6% a cinco anos, com um rácio de despesas de 0,68%.

Dean Mid Cap Value (DALCX)

Douglas Allen Leach, que lidera o DALCX desde junho de 2008, constrói carteiras alinhadas com a composição do índice Russell MidCap Value, complementadas por títulos conversíveis, REITs e parcerias limitadas de gestão master. Dados de setembro de 2025 mostraram as principais participações em The Bank of New York Mellon (2,8%), L3Harris Technologies (2,3%) e Jazz Pharmaceuticals (2,3%). O DALCX entregou retornos anuais de 12,9% a três anos e 12% a cinco anos, com um rácio de despesas de 0,85%.

Análise por Fundo: Comparando Retornos, Custos e Estratégias

Ao avaliar estes fundos de ações de crescimento, várias métricas merecem atenção. O TGVOX lidera em desempenho a três anos, com 16,7% ao ano, sugerindo uma gestão recente forte. O VASVX destaca-se pelo seu custo extremamente baixo de 0,36%, tornando-o especialmente atrativo para investidores de longo prazo sensíveis às taxas. Todos os quatro fundos apresentam retornos anuais a cinco anos entre 12% e 13,1%, indicando um desempenho competitivo ao longo de diferentes ciclos de mercado.

As alocações setoriais dos fundos variam de forma significativa. A maioria concentra-se em tecnologia, finanças, consumo discricionário e setores industriais cíclicos — setores que beneficiam do crescimento económico, oferecendo também pontos de entrada orientados ao valor. Estas escolhas setoriais estão alinhadas com a dinâmica atual do mercado, onde mercados de trabalho resilientes sustentam o consumo, enquanto taxas de juro elevadas recompensam os intermediários financeiros.

Como fazer a sua escolha: Métricas-chave para avaliar fundos de ações de crescimento

A seleção do fundo mútuo de valor de média capitalização ideal depende das prioridades individuais. Investidores que priorizam o desempenho recente máximo podem preferir o histórico do TGVOX. Investidores sensíveis a custos devem optar pelo excelente rácio de despesas do VASVX. Aqueles que valorizam uma abordagem equilibrada, considerando a duração da gestão, a consistência do desempenho e custos razoáveis, podem considerar o FDVLX ou o DALCX.

Independentemente da escolha, os fundos mútuos de valor de média capitalização oferecem uma estrutura racional para captar o potencial de crescimento, mantendo a estabilidade exigida por mercados voláteis. O seu foco disciplinado em empresas subvalorizadas com características de crescimento posiciona-os bem para o cenário económico incerto que se avizinha, tornando-os peças centrais de uma carteira de investimento diversificada.