Preço do Café Arábica Hoje Aumenta à Medida que o Dólar Enfraquece e as Exportações do Brasil Encolhem

O preço do café arábica hoje estendeu os ganhos na sexta-feira, com o contrato de março a subir 0,92%, enquanto seu homólogo robusta disparou 2,88% para atingir um pico de 1,5 meses. A recuperação reflete uma recuperação mais ampla do mercado impulsionada por ventos contrários cambiais e dinâmicas de oferta restrita de regiões produtoras importantes. A fraqueza da moeda emergiu como um catalisador crítico, com o índice do dólar a recuar para um mínimo de 3,5 meses, desencadeando uma cobertura de posições vendidas agressiva nos mercados de commodities, incluindo o café.

O panorama do lado da oferta apresenta um cenário complexo que está a remodelar o preço do café arábica hoje e o mercado de café mais amplo. O Brasil, principal produtor mundial de arábica, reportou uma forte queda nas exportações de café verde. Segundo dados da Cecafe de janeiro, as remessas de café de dezembro caíram 18,4%, para 2,86 milhões de sacos, com as exportações de arábica a diminuir 10% em relação ao ano anterior, para 2,6 milhões de sacos. A gravidade da contração indica condições de oferta mais apertadas, que estão a impulsionar os preços tanto do arábica quanto do robusta.

Fraqueza do Dólar Impulsiona a Recuperação do Preço do Café Arábica

Os movimentos cambiais estão a desempenhar um papel desproporcional na dinâmica do mercado de café de hoje. A queda do índice do dólar para um mínimo de 3,5 meses reverteu os ventos contrários anteriores, permitindo que a cobertura de posições vendidas prosperasse nas commodities. Este efeito cambial, combinado com o esvaziamento dos fluxos de exportação do Brasil, criou um ambiente perfeito para a valorização dos preços. Os traders responderam aumentando as ofertas pelo café arábica hoje e outros futuros de café, à medida que a perspetiva muda de excesso de oferta para escassez.

Exportações de Café do Brasil em Declínio Apoiam o Mercado

Para além do fator cambial, os desafios de produção do Brasil estão a fornecer suporte fundamental aos preços. Minas Gerais, a maior região produtora de arábica do país, recebeu apenas 33,9 mm de chuva durante a semana que terminou a 16 de janeiro—equivalente a apenas 53% das médias históricas. Esta humidade abaixo do normal ameaça as futuras colheitas e aumenta as preocupações sobre a adequação da oferta para 2026.

Os dados de exportação reforçam a narrativa de oferta restrita. As remessas de café verde de dezembro do Brasil contraíram-se acentuadamente, com as exportações de arábica a diminuir 10% em relação ao ano anterior. Enquanto as exportações de robusta caíram ainda mais — 61% em relação ao ano anterior, para 222.147 sacos — a contração do arábica permanece suficientemente significativa para suportar pisos de preço. Estas quedas nas exportações refletem as pressões de produção emergentes das restrições climáticas.

Surge a Explosão de Robusta no Vietname Pressiona Preços Mais Amplos

O Vietname, maior produtor mundial de robusta, apresenta uma dinâmica de oferta contrária. As exportações de café vietnamitas aumentaram 17,5% em relação ao ano anterior, atingindo 1,58 milhões de toneladas em 2025, sinalizando uma oferta abundante do Sudeste Asiático. As projeções indicam que a produção de café do Vietname em 2025/26 deverá subir 6% em relação ao ano anterior, atingindo 1,76 milhões de toneladas (29,4 milhões de sacos), marcando um máximo de 4 anos. A Associação de Café e Cacau do Vietname indicou que a produção pode aumentar 10% acima do ano agrícola anterior, se o clima permanecer favorável.

Esta oferta robusta do Vietname está a exercer pressão descendente especificamente sobre os preços do robusta, embora o quadro global do arábica permaneça mais equilibrado. A dinâmica de inventários também está a complicar a direção do mercado. Enquanto os inventários de arábica na ICE caíram para um mínimo de 1,75 anos, com 398.645 sacos em novembro, recuperaram para 461.829 sacos no final de janeiro, reduzindo a urgência das preocupações de oferta. Os stocks de robusta também se recuperaram dos mínimos de dezembro, subindo para 4.609 lotes até sexta-feira.

Previsões de Produção Global Apontam para Ventos Contrários aos Preços

A perspetiva de produção do Brasil acrescenta uma camada adicional de complexidade às previsões do preço do café arábica. A Conab aumentou a sua estimativa de produção total de café de 2025 em 2,4%, para 56,54 milhões de sacos, no início de dezembro, sugerindo que o Brasil manterá uma produção substancial apesar dos desafios climáticos regionais. Para 2025/26, as projeções do USDA indicam que a produção de café do Brasil diminuirá 3,1% em relação ao ano anterior, para 63 milhões de sacos—uma retração significativa em relação a anos anteriores.

A previsão global mais ampla do USDA revela os ventos contrários estruturais que enfrentam os preços. A produção mundial de café em 2025/26 deverá atingir um recorde de 178,848 milhões de sacos, um aumento de 2,0% em relação ao ano anterior. Importa salientar que a produção de arábica deverá contrair 4,7%, para 95,515 milhões de sacos, enquanto a de robusta deverá subir 10,9%, para 83,333 milhões de sacos. Estas trajetórias divergentes significam que o preço do café arábica hoje pode encontrar suporte na redução da disponibilidade, mesmo com pressões de excesso de oferta a emergir globalmente.

As stocks finais para 2025/26 estão previstas a diminuir 5,4%, para 20,148 milhões de sacos, de 21,307 milhões de sacos em 2024/25, sinalizando um ligeiro aperto nos inventários globais. Entretanto, a Organização Internacional do Café reportou que as exportações globais de café no ano de comercialização atual diminuíram 0,3% em relação ao ano anterior, para 138,658 milhões de sacos, reforçando que o crescimento permanece limitado apesar da forte produção do Vietname.

A convergência da fraqueza cambial, da pressão de oferta brasileira e das modestas reduções nos inventários globais criou um pano de fundo favorável para a valorização do preço do arábica a curto prazo. No entanto, a abundância de robusta do Vietname e as previsões de produção futura sugerem que quaisquer rallys podem encontrar resistência em níveis de preço mais elevados, mantendo a perspetiva de médio prazo do mercado equilibrada entre suporte de oferta e abundância de produção.