As Previsões de Mercado de Probabilidade Superam a Wall Street na Previsão de Inflação: Estudo Detalhado da Kalshi

As previsões de inflação nos mercados financeiros são um mecanismo de decisão crítico para bancos centrais e investidores. Uma pesquisa abrangente conduzida pela Kalshi revela que os mercados de previsão oferecem uma vantagem significativa em relação ao consenso tradicional de economistas nesta área. Num período de 25 meses, desde o início de 2023 até meados de 2025, as previsões baseadas no mercado apresentaram uma taxa de erro média 40% menor do que o consenso de Wall Street.

Previsão de Inflação de Outubro: Os Dados Falam

A pesquisa da Kalshi analisou as previsões de variações anuais do Índice de Preços ao Consumidor (IPC). Quando se trata da previsão de inflação de outubro, a sensibilidade dos mercados de previsão torna-se mais evidente. Especialmente em períodos em que os números reais divergem significativamente das expectativas do mercado, os mercados da Kalshi superaram o consenso tradicional em até 67%, fornecendo resultados mais próximos da realidade.

De acordo com a pesquisa, quando a diferença entre a opinião do mercado e a expectativa geral na previsão do IPC ultrapassa 0,1 pontos, e essa discrepância se estende até uma semana antes da divulgação dos dados, há até 80% de probabilidade de ocorrer uma divergência significativa nos dados reais de inflação. Essa taxa representa um aumento considerável em relação ao nível inicial de 40%.

Vantagem das Previsões Baseadas no Mercado: A Sabedoria das Multidões

Os mercados de previsão adotam uma abordagem diferente do conjunto de modelos e suposições utilizados por economistas tradicionais. Ao reunir as observações de diversos investidores motivados por incentivos financeiros, eles criam um pool de informações dinâmico e multilayer. Esse efeito de “sabedoria das multidões” torna-se especialmente valioso quando as condições econômicas mudam.

No modelo da Kalshi, cada participante tem um interesse financeiro direto em prever corretamente os resultados, obtendo recompensas econômicas. Isso difere radicalmente das limitações de reputação e pressões organizacionais enfrentadas por preditores institucionais. Os investidores do mercado são totalmente recompensados ou punidos com base em seu desempenho.

O Valor dos Mercados de Previsão em Períodos de Incerteza

Um dos principais achados da pesquisa é que os mercados de previsão são mais valiosos para tomadores de decisão corporativos durante períodos de alta incerteza econômica. Em momentos de choques e eventos imprevistos, a velocidade de resposta e a flexibilidade dos métodos tradicionais são limitadas, enquanto o mecanismo de mercado precifica novas informações em tempo real.

Um estudo anterior da Polymarket encontrou resultados semelhantes. Segundo essa pesquisa, a plataforma conseguiu prever eventos futuros com 90% de precisão um mês antes, atingindo 94% de precisão apenas horas antes do evento ocorrer. No entanto, riscos como supervalorização artificial, efeito manada e problemas de liquidez podem levar a uma superestimação das probabilidades, o que não deve ser ignorado.

Crescimento Rápido da Kalshi e Dinâmica do Setor

A Kalshi tornou-se uma das plataformas concorrentes no mercado de previsão. Em janeiro de 2025, integrou-se com a plataforma de carteiras de criptomoedas Phantom, alcançando milhões de novos usuários. Nesse mesmo período, a empresa levantou US$ 1 bilhão em financiamento, avaliada em US$ 11 bilhões, demonstrando claramente o interesse dos investidores no setor.

A plataforma concorrente Polymarket também realizou rodadas de financiamento, com avaliações entre US$ 12 bilhões e US$ 15 bilhões. Isso mostra o quão destacado o setor de mercados de previsão se tornou do ponto de vista financeiro.

Perspectivas Futuras: Além da Previsão de Inflação

A pesquisa da Kalshi demonstra que a previsão baseada no mercado não se limita à medição da inflação. Os resultados destacam a importância dos mercados de previsão como parte de um portfólio abrangente de ferramentas de gestão de risco e planejamento de políticas, apontando para seu potencial futuro.

“Embora o tamanho da amostra de choques seja pequeno, o padrão é claro: quando o ambiente de previsão se torna mais desafiador, a vantagem de coletar informações nos mercados torna-se mais valiosa”, afirma a conclusão da pesquisa. Tomadores de decisão corporativos, ao considerarem previsões de inflação e outras projeções macroeconômicas, começam a ver os sinais dos mercados de previsão como um complemento às abordagens tradicionais.

Em períodos econômicos críticos, como a previsão de inflação de outubro, esses mecanismos de mercado, apoiados por previsões em tempo real e incentivos financeiros, tornam-se fontes indispensáveis de informação para formuladores de políticas e gestores de risco.