A Base pondera lançar token de rede nativo em meio à concorrência L2

Base, a rede da camada-2 da Coinbase, está seriamente a considerar emitir o seu próprio token de rede nativo para competir de forma mais agressiva no crescente ecossistema L2. Durante um evento recente do BaseCamp, o criador do Base, Jesse Pollak, confirmou que a rede está a explorar o lançamento de um token nativo, embora tenha enfatizado que a iniciativa ainda se encontra em fases iniciais de planeamento. A possível movimentação pode reformular a posição do Base no mercado L2 e potencialmente desencadear um envolvimento significativo dos utilizadores numa corrida à elegibilidade para airdrops.

“Vamos explorar um token de rede,” afirmou Pollak no evento, ao mesmo tempo que alertava que os prazos permanecem incertos. “Vou ser sincero convosco, ainda é cedo,” acrescentou, gerindo expectativas sobre quando esse token poderá realmente chegar. Isto representa uma mudança notável em relação à postura da Coinbase em 2023, quando o Base foi lançado; na altura, a empresa afirmou explicitamente que não tinha planos de emitir um token.

Quando Poderá o Base Emitir o Seu Token de Rede Nativo?

A estrutura exata do potencial token de rede nativo do Base permanece por decidir. Pollak não esclareceu se o token funcionaria principalmente como um mecanismo de governança ou incluiria funcionalidades utilitárias na cadeia que poderiam impulsionar uma adoção mais ampla do ecossistema. No entanto, o Base fez compromissos técnicos firmes: qualquer token de rede nativo seria construído diretamente sobre o Ethereum, aproveitando a segurança e os benefícios do ecossistema da mainnet.

Do ponto de vista do cronograma, a linguagem cautelosa de Pollak sugere que o projeto está provavelmente a vários trimestres de um lançamento formal. A decisão de avançar parece depender de garantir clareza regulatória e estabelecer mecanismos de distribuição em conformidade.

Caminho Regulatório para a Distribuição do Token do Base

A conformidade regulatória desempenhará um papel crucial na estratégia do token de rede nativo do Base. Como uma empresa registada nos EUA, a Coinbase enfrenta uma fiscalização significativa da SEC sobre as classificações e métodos de distribuição de tokens. Pollak afirmou que o Base permanece “comprometido em trabalhar com reguladores e legisladores, e fazer isto da forma certa,” sinalizando uma abordagem deliberada para evitar erros regulatórios que têm afetado outros projetos L2.

Esta postura de prioridade regulatória contrasta fortemente com muitos tokens L2 que foram lançados em quadros regulatórios mais ambíguos. Ao envolver-se proativamente com as autoridades dos EUA, o Base pretende estabelecer um modelo em conformidade para futuras emissões de tokens L2.

A Performance do Base Pode Justificar o Lançamento de um Token Nativo?

Desde a sua estreia em 2023, o Base tornou-se uma potência dentro do ecossistema L2. A rede atualmente alberga $5 mil milhões em valor total bloqueado (TVL), tornando-se a segunda maior L2 por este indicador, atrás apenas do Arbitrum. Notavelmente, o Base adicionou $1,7 mil milhões em TVL apenas em 2025, demonstrando um impulso de adoção acelerado.

No entanto, a verdadeira vantagem competitiva do Base não reside no TVL, mas na capacidade de processamento de transações bruta e na atividade dos utilizadores. Nos últimos 30 dias, o Base processou 328 milhões de transações — muito acima dos 77 milhões do Arbitrum e ofuscando as menos de 50 milhões de transações da mainnet do Ethereum. Este volume de transações reflete a capacidade do Base de atrair e reter utilizadores de alta frequência em DeFi, jogos e aplicações de trading.

A rede também lidera em operações por segundo (UOPS), atingindo uma capacidade sete vezes superior à do Arbitrum. Estas métricas sugerem que o Base construiu uma verdadeira adequação produto-mercado, independentemente de incentivos em tokens.

Ao comparar tokens nativos de L2 pelo valor de mercado, a imagem torna-se mais complexa. Mantle (MNT), o principal token L2, negocia a $0,70 com um valor de mercado de $2,28 mil milhões — uma queda significativa em relação às avaliações anteriores. Em contraste, o Arbitrum (ARB) mantém um valor de mercado de $791,86 milhões, enquanto o Optimism (OP) está a $437,23 milhões. Estas avaliações parecem desalinhadas com a atividade subjacente da rede; as métricas de eficiência de capital do Mantle ficam muito atrás do throughput de transações do Base.

Para o Base, lançar um token de rede nativo poderia desbloquear novos mecanismos de angariação de fundos e governança comunitária, ao mesmo tempo que impulsiona um crescimento adicional do ecossistema através de programas de incentivos e incentivos de liquidez para protocolos-chave.