A empresa de chips de comunicação anunciou recentemente as suas previsões de desempenho para 2025 — o lucro líquido atribuível aos acionistas deve situar-se entre 416 milhões e 685 milhões, com um valor médio de 550 milhões, representando um crescimento de 49,86% em relação ao ano anterior. No entanto, o quarto trimestre foi um pouco decepcionante, com uma diminuição de 2,83% em relação ao trimestre anterior.

A razão por trás disso não é complicada. A fonte de luz EML do upstream tem estado sob forte pressão, afetando diretamente o ritmo de entrega dos produtos de 800G e 1.6T. Este problema impede a produção, e os módulos de luz subsequentes também sofrem com isso.

Mas talvez não seja necessário ficar demasiado pessimista. Olhando para frente, espera-se que a nova série de chips de GPU seja produzida em grande escala apenas na segunda metade deste ano, e a arquitetura Rubin só começará a ser fornecida em agosto. Até lá, a escassez de materiais upstream deve aliviar. Assim que o fornecimento de materiais estiver mais fluido, os produtos ativos desta empresa (conversores óticos, módulos de luz) poderão acelerar.

Além disso, eles também têm investido bastante em produtos passivos — como as séries CPO-ELS e FAU. Estes produtos também se beneficiam do boom dos módulos de luz de alta velocidade. No geral, com a saída de 800G/1.6T de um único canal de 200G, a empresa deve acompanhar o ciclo de alto crescimento do setor.