Nos últimos dias, observei um fenómeno interessante: a sensibilidade do ouro às novas tarifas é claramente maior do que a do BTC. Nos últimos meses, o GOLD tem superado o desempenho do BTC e das ações, embora, historicamente, essa situação ocorra após períodos prolongados de baixa nos ativos de commodities. Mas acho que isso pode ser apenas o começo — os ativos de commodities provavelmente se tornarão o setor de melhor desempenho neste ano.

Do ponto de vista macroeconômico, a situação do BTC em relação ao ouro e à prata não é muito favorável. O preço de negociação ainda está abaixo de uma zona de resistência crucial, e pode continuar sob pressão neste ano. Mas o que é interessante é que o índice de commodities da Bloomberg ainda está forte na análise semanal, tendo recentemente voltado a superar o nível de resistência de vários meses. Isso indica que as commodities podem superar significativamente as criptomoedas e, em certas condições, até superar as ações — claro, o movimento do índice do dólar (DXY) também é fundamental. Assim que o DXY voltar a se aproximar de 100, o crescimento das commodities pode desacelerar.

Um detalhe que é fácil de passar despercebido: o BTC tem tido um desempenho fraco em ciclos em que está relativamente abaixo do ouro e da prata, algo pouco comum na história. Mas sempre que essa situação ocorre, geralmente indica que um fundo macroeconômico está se formando, além de sugerir que o BTC realmente está um pouco fraco. Para quem deseja construir uma posição forte nos próximos 3 anos, este momento do ano deve ser acompanhado de perto, pois pode ser uma janela crucial de acumulação.