Acordar de manhã e ver o BTC a oscilar repetidamente na faixa de 91.000 a 95.000, muitas pessoas perguntam se esta onda é de impulso ou de queda. Em vez de especular, é melhor olhar para alguns dados — hoje, uma notícia do Citibank merece atenção: o Banco do Japão pode implementar três aumentos de juros este ano, duplicando as taxas.

Isto parece estar longe do mundo das criptomoedas, mas na verdade influencia diretamente o fluxo de dinheiro quente global. O Japão mantém há muito tempo uma política de juros negativos, tornando o iene a fonte de financiamento de arbitragem mais barata. Fundos de hedge e instituições de investimento ao redor do mundo tomam emprestado ienes a custos extremamente baixos e investem em ações americanas, mercados emergentes, ativos criptográficos e outros investimentos de alto risco e alta recompensa — isso é o que se chama de "arbitragem de iene".

Agora, a situação mudou. Assim que o Banco do Japão continuar a aumentar as taxas, o custo de tomar emprestado ienes sobe, e essas operações de arbitragem terão que ser gradualmente encerradas. O capital sairá de ativos de risco como ações nos EUA e criptomoedas, buscando refúgio em locais mais seguros e estáveis. Em outras palavras, a liquidez global está se apertando, e o BTC, como ativo de alto risco, naturalmente sofrerá pressão.

Este não é um evento isolado do mercado, mas um sinal de mudanças no ambiente macroeconômico. Se mais notícias de aumento de juros continuarem a surgir, é preciso estar preparado — no curto prazo, o BTC pode ainda enfrentar mais pressão.