Recentemente, a volatilidade do mercado desencadeou uma discussão interessante. Muitos traders concordam que: quando há mudanças na política, as ordens de compra geralmente absorvem rapidamente as quedas. Mas a questão não é tão simples.

Na realidade, o mercado apresenta apenas duas opções. Uma é que a queda dos futuros seja rapidamente comprada, levando a uma recuperação do mercado. A outra é que a queda esteja apenas começando, continuando a diminuir até que os investidores de varejo questionem completamente a autenticidade dessa política, momento em que o mercado para de cair. É difícil ver aquele tipo de queda confortável de 2% que permite aos investidores de varejo fazerem o fundo do poço com tranquilidade — o mercado nunca oferece essa oportunidade.

O interessante é que o sentimento dos investidores de varejo muitas vezes consegue prever a direção com precisão. Olhando para a história: em agosto, todos estavam apostando em uma determinada direção de topo, e em início de outubro, todos mudaram de direção para ativos relacionados a terras raras. Essa mudança coletiva nunca falhou. Isso não é uma coincidência, mas sim uma lógica própria do sentimento dos participantes do mercado.