Bitcoin Busca Reconquistar os $100.000 após Sinais Renovados em Derivados e Entrada Institucional

Configuração de Opções Reflete Otimismo Crescente

O mercado de derivados de Bitcoin mostra uma mudança notável nas expectativas. Enquanto o preço se mantém perto de $93,030 (com uma queda de 2.23% em 24 horas), a procura concentra-se em contratos de opções com vencimento a 30 de janeiro a um preço de exercício de $100,000. Segundo dados da Deribit, estas posições representam o maior conglomerado de interesse aberto no mercado de derivados, com um valor nocional total que duplica com folga o de outras configurações ativas.

A estrutura atual marca uma clara divergência em relação a há apenas três meses. No final do trimestre anterior, quando o Bitcoin caiu 24% e fechou 2025 em $87,648, prevalecia uma mentalidade defensiva. Hoje, essa venda de coberturas baixistas deu lugar a uma acumulação de posições de alta mais pronunciada.

Jake Ostrovskis, responsável por operações OTC na Wintermute, observa que embora o tamanho dessas configurações não atinja extremos históricos, a direção do fluxo permanece consistente para cima. Destaca que os prêmios nas opções de venda foram comprimidos significativamente ao longo da curva de vencimentos, indicador-chave de que os operadores expressam menos preocupação com correções severas.

Retorno Institucional Acelera através de Fundos Cotados

A atividade nos ETFs de Bitcoin à vista reforça essa leitura. Na passada segunda-feira, esses produtos registraram entradas líquidas de $697.25 milhões, o maior fluxo em um único dia desde outubro de 2025. Esses movimentos institucionais costumam preceder ganhos de preço a curto prazo e indicam reentrada de capital após a liquidação massiva de $19 mil milhões que foi observada quando os mercados despencaram no início de outubro.

A recuperação nas entradas contrasta com a volatilidade anterior. Após as fortes saídas que seguiram à queda trimestral, agora vemos investidores sofisticados reposicionando-se. Esse padrão histórico vincula períodos de forte acumulação em fundos cotados com apreciações sustentadas posteriormente.

Dinâmica de Oferta Favorece Estabilidade de Preços

Em paralelo, a oferta disponível contrai-se. Aproximadamente 12,946 BTC foram retirados das exchanges centralizadas nas últimas 24 horas, equivalentes a cerca de $1,200 milhões em valor nocional. Esse fluxo líquido de saídas persiste de forma constante durante a última semana, comportamento interpretado positivamente quando os preços avançam.

Os baixos saldos nas plataformas de negociação limitam a oferta imediata no mercado spot. Quando a procura ressurge, como agora com o retorno institucional, essa escassez relativa pode fornecer suporte aos preços. A combinação de opções de compra concentradas, ETFs atraindo capital e moedas sendo transferidas para custódia privada cria um contexto favorável.

Perspectiva Técnica: Níveis Decisivos à Frente

Greg Magadini, diretor de derivados na Amberdata, aponta que esse ambiente abre oportunidades para opções de compra de médio prazo. O Bitcoin tem ficado atrás em relação aos metais preciosos recentemente, enquanto o ouro atinge máximos históricos e os índices bolsistas avançam por impulso tecnológico.

Satraj Bambra, CEO da exchange híbrida Rails, alerta para cautela. Uma nova exploração do intervalo $100,000-$106,000 é provável, mas tal movimento não confirmaria uma ruptura de alta duradoura. Para que uma tendência de alta genuína seja validada, o Bitcoin precisaria recuperar e sustentar níveis superiores a $106,000 semanalmente. Só assim um novo impulso rumo a máximos históricos teria respaldo estrutural.

Os analistas veem os $105,000 como uma possível zona de pausa se o ímpeto continuar. Por ora, os operadores monitoram se a combinação de fluxos positivos em fundos cotados, retração de oferta nas exchanges e mudança no sentimento das opções consegue sustentar essa recuperação nas próximas semanas.