#深度创作营 🚀🚀🔥Todos dizem que o Bitcoin é uma tulipa, mas por que é que na verdade não foi ele quem morreu?
Se é uma bolha ou um esquema, fundamentalmente é porque o ativo subjacente não proporcionou o valor esperado às pessoas. Que valor oferece realmente o Bitcoin? Que valor proporcionavam as tulipas na altura? Por que são frequentemente comparadas? Por que as bolhas rebentam ou os preços sobem até aos $100.000 no futuro? Essencialmente, tudo se resume à "reversão à média em torno do valor".
1. O Nascimento do Bitcoin
Vamos voltar a 2008. Nesse ano, o Lehman Brothers colapsou, os mercados bolsistas despencaram, e os bancos centrais de todo o mundo inundaram os mercados com liquidez, diluindo gradualmente o poder de compra da moeda fiduciária. As poupanças duramente conquistadas das pessoas comuns encolheram lentamente de valor, como se estivessem a ferver em água morna. Mais importante, o sistema financeiro moderno é altamente centralizado: pensa que o dinheiro no teu banco é teu, mas na realidade, é apenas o banco que te deve uma quantia "digital". Tu não possuís verdadeiramente a "propriedade" desse dinheiro. Ao longo dos anos, as pessoas têm enfrentado restrições e inquéritos ao retirar grandes quantidades de bancos. No mesmo ano, em outubro de 2008, uma pessoa usando o pseudónimo "Satoshi Nakamoto" publicou um artigo numa lista de discussão de criptografia: "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System."
Alguns meses depois, em janeiro de 2009, foi "minado" o primeiro Bitcoin, chamado o "Bloco Gênesis".
A partir desse momento, a humanidade conseguiu algo pela primeira vez tecnicamente: sem depender de qualquer banco, empresa ou governo, o dinheiro podia ser transferido de forma direta e segura de uma pessoa para outra através da internet. Para usar uma expressão de Li Xiaolai: o Bitcoin é a primeira vez na história da humanidade que a propriedade privada foi protegida por meios tecnológicos.
2. O que exatamente é o Bitcoin?
Aqui está uma visão geral das características do Bitcoin:
- Oferta fixa: 21 milhões de moedas, codificadas nas regras, inalteráveis, sem emissão adicional, sendo a menor unidade o Satoshi (satoshi), 1 BTC = 100 milhões de Satoshis. As pessoas comuns podem segurar frações como 0,1 ou 0,00001 BTC sem precisar de possuir uma moeda inteira.
- Livro-razão descentralizado: mantido por um grande número de nós em todo o mundo, que coletivamente sustentam um "livro-razão público", conhecido como blockchain. Todos os registos de transações são transparentes e quase à prova de manipulação.
- Prova de Trabalho (PoW) mineração: os mineiros competem com poder computacional para resolver enigmas; quem resolve, pode adicionar o próximo bloco e receber novos BTC como recompensa. Este é também o mecanismo de emissão do Bitcoin—contribui com poder de computação, ganha novas moedas.
- Segurança e propriedade: enquanto controlares a tua chave privada, ninguém pode congelar, confiscar ou impedir-te de transferir os teus ativos (a menos que a tua chave privada seja roubada). Isto significa que és totalmente responsável pelos teus ativos, e como armazenar as tuas chaves privadas de forma segura é outro tópico.
3. Qual é o valor do Bitcoin?
O valor mais importante do Bitcoin é que oferece um sistema ponto-a-ponto, descentralizado, resistente à censura, com uma oferta total limitada que não pode ser aumentada arbitrariamente. Isto significa que podes criar um endereço de Bitcoin para enviar e receber fundos sem a aprovação de ninguém, sem depender de bancos ou governos para garantir os teus ativos. Imagina quando queres transferir dinheiro, especialmente grandes quantidades—é provável que atraia inquéritos, mas o Bitcoin não tem esse problema. Comparado com o ouro, o Bitcoin é muito mais fácil de transferir. Se carregares grandes quantidades de ouro, é muito arriscado. À medida que mais pessoas experimentam esta liberdade em primeira mão, naturalmente tornar-se-ão evangelistas do Bitcoin. Quanto mais forte for o consenso, mais pessoas estarão dispostas a armazenar valor nele, e maior será o teto de preço que pode suportar.
4. Bolha das Tulipas
Muitas pessoas, ao mencionar o Bitcoin, não conseguem deixar de pensar na bolha das tulipas, o que é natural—a natureza humana. As pessoas tendem a usar histórias familiares para entender coisas novas, e as tulipas são o exemplo mais difundido de uma bolha a rebentar. Nos anos 1630, algumas variedades raras, com padrões e multicoloridas, tornaram-se símbolos de status e gosto entre a alta sociedade. Na altura, a economia holandesa estava a ir bem, todos tinham dinheiro, e adoravam colecionar essas tulipas, transformando-as de flores em um "ativo" negociável. Inicialmente, indivíduos ricos e entusiastas de horticultura compraram, mas depois as pessoas comuns também correram para comprar, na esperança de ficarem ricas rapidamente ao vendê-las. Em início de 1637, alguns leilões não tinham licitadores, os bulbos de tulipa não podiam ser vendidos, a confiança no mercado evaporou instantaneamente, os preços despencaram, e um cenário clássico de bolha de ativos rebentou.
5. Reversão à Média
A razão pela qual as pessoas frequentemente comparam tulipas ao Bitcoin é porque, nos seus estágios iniciais, o comportamento do preço do Bitcoin era muito semelhante ao das tulipas—altamente especulativo e emocional, com rápidas subidas e descidas. Mas há diferenças enormes: desde a sua oferta limitada, inovação tecnológica, consenso global, e o sistema descentralizado que oferece, o valor intrínseco do Bitcoin supera em muito o das tulipas de luxo. As tulipas são apenas flores raras; não podem mudar o mundo ou melhorar a eficiência social. A lógica é simples: os preços das tulipas não têm suporte de valor intrínseco, e as bolhas estão destinadas a rebentar mais cedo ou mais tarde. Na verdade, os verdadeiros jogos de bolha geralmente morrem após rebentar, sem mais narrativas atraentes. O Bitcoin passou por múltiplos ciclos, foi alvo de ataques muitas vezes, mas não morreu; pelo contrário, o consenso expandiu-se. Os EUA até continuam a lançar regulações, ETFs e outros produtos financeiros relacionados com o Bitcoin. Se fosse apenas uma fraude ao nível de uma tulipa, não resistiria a tantos ciclos e escrutínios.
6. A Maior Significação do Bitcoin
A maior significação do Bitcoin é que conseguiu criar uma porção de "direitos de propriedade" a partir do sistema financeiro altamente centralizado e devolvê-los aos indivíduos. Se reconheces ou não o seu valor, é outra questão. Mas já proporcionou uma opção sem precedentes para a sociedade moderna:
- Podes continuar a confiar inteiramente no sistema bancário tradicional;
- Ou podes optar por colocar parte dos teus ativos numa rede que ninguém pode congelar ou alterar as regras.
Como escolher? Acredito que todos têm a resposta!
Se é uma bolha ou um esquema, fundamentalmente é porque o ativo subjacente não proporcionou o valor esperado às pessoas. Que valor oferece realmente o Bitcoin? Que valor proporcionavam as tulipas na altura? Por que são frequentemente comparadas? Por que as bolhas rebentam ou os preços sobem até aos $100.000 no futuro? Essencialmente, tudo se resume à "reversão à média em torno do valor".
1. O Nascimento do Bitcoin
Vamos voltar a 2008. Nesse ano, o Lehman Brothers colapsou, os mercados bolsistas despencaram, e os bancos centrais de todo o mundo inundaram os mercados com liquidez, diluindo gradualmente o poder de compra da moeda fiduciária. As poupanças duramente conquistadas das pessoas comuns encolheram lentamente de valor, como se estivessem a ferver em água morna. Mais importante, o sistema financeiro moderno é altamente centralizado: pensa que o dinheiro no teu banco é teu, mas na realidade, é apenas o banco que te deve uma quantia "digital". Tu não possuís verdadeiramente a "propriedade" desse dinheiro. Ao longo dos anos, as pessoas têm enfrentado restrições e inquéritos ao retirar grandes quantidades de bancos. No mesmo ano, em outubro de 2008, uma pessoa usando o pseudónimo "Satoshi Nakamoto" publicou um artigo numa lista de discussão de criptografia: "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System."
Alguns meses depois, em janeiro de 2009, foi "minado" o primeiro Bitcoin, chamado o "Bloco Gênesis".
A partir desse momento, a humanidade conseguiu algo pela primeira vez tecnicamente: sem depender de qualquer banco, empresa ou governo, o dinheiro podia ser transferido de forma direta e segura de uma pessoa para outra através da internet. Para usar uma expressão de Li Xiaolai: o Bitcoin é a primeira vez na história da humanidade que a propriedade privada foi protegida por meios tecnológicos.
2. O que exatamente é o Bitcoin?
Aqui está uma visão geral das características do Bitcoin:
- Oferta fixa: 21 milhões de moedas, codificadas nas regras, inalteráveis, sem emissão adicional, sendo a menor unidade o Satoshi (satoshi), 1 BTC = 100 milhões de Satoshis. As pessoas comuns podem segurar frações como 0,1 ou 0,00001 BTC sem precisar de possuir uma moeda inteira.
- Livro-razão descentralizado: mantido por um grande número de nós em todo o mundo, que coletivamente sustentam um "livro-razão público", conhecido como blockchain. Todos os registos de transações são transparentes e quase à prova de manipulação.
- Prova de Trabalho (PoW) mineração: os mineiros competem com poder computacional para resolver enigmas; quem resolve, pode adicionar o próximo bloco e receber novos BTC como recompensa. Este é também o mecanismo de emissão do Bitcoin—contribui com poder de computação, ganha novas moedas.
- Segurança e propriedade: enquanto controlares a tua chave privada, ninguém pode congelar, confiscar ou impedir-te de transferir os teus ativos (a menos que a tua chave privada seja roubada). Isto significa que és totalmente responsável pelos teus ativos, e como armazenar as tuas chaves privadas de forma segura é outro tópico.
3. Qual é o valor do Bitcoin?
O valor mais importante do Bitcoin é que oferece um sistema ponto-a-ponto, descentralizado, resistente à censura, com uma oferta total limitada que não pode ser aumentada arbitrariamente. Isto significa que podes criar um endereço de Bitcoin para enviar e receber fundos sem a aprovação de ninguém, sem depender de bancos ou governos para garantir os teus ativos. Imagina quando queres transferir dinheiro, especialmente grandes quantidades—é provável que atraia inquéritos, mas o Bitcoin não tem esse problema. Comparado com o ouro, o Bitcoin é muito mais fácil de transferir. Se carregares grandes quantidades de ouro, é muito arriscado. À medida que mais pessoas experimentam esta liberdade em primeira mão, naturalmente tornar-se-ão evangelistas do Bitcoin. Quanto mais forte for o consenso, mais pessoas estarão dispostas a armazenar valor nele, e maior será o teto de preço que pode suportar.
4. Bolha das Tulipas
Muitas pessoas, ao mencionar o Bitcoin, não conseguem deixar de pensar na bolha das tulipas, o que é natural—a natureza humana. As pessoas tendem a usar histórias familiares para entender coisas novas, e as tulipas são o exemplo mais difundido de uma bolha a rebentar. Nos anos 1630, algumas variedades raras, com padrões e multicoloridas, tornaram-se símbolos de status e gosto entre a alta sociedade. Na altura, a economia holandesa estava a ir bem, todos tinham dinheiro, e adoravam colecionar essas tulipas, transformando-as de flores em um "ativo" negociável. Inicialmente, indivíduos ricos e entusiastas de horticultura compraram, mas depois as pessoas comuns também correram para comprar, na esperança de ficarem ricas rapidamente ao vendê-las. Em início de 1637, alguns leilões não tinham licitadores, os bulbos de tulipa não podiam ser vendidos, a confiança no mercado evaporou instantaneamente, os preços despencaram, e um cenário clássico de bolha de ativos rebentou.
5. Reversão à Média
A razão pela qual as pessoas frequentemente comparam tulipas ao Bitcoin é porque, nos seus estágios iniciais, o comportamento do preço do Bitcoin era muito semelhante ao das tulipas—altamente especulativo e emocional, com rápidas subidas e descidas. Mas há diferenças enormes: desde a sua oferta limitada, inovação tecnológica, consenso global, e o sistema descentralizado que oferece, o valor intrínseco do Bitcoin supera em muito o das tulipas de luxo. As tulipas são apenas flores raras; não podem mudar o mundo ou melhorar a eficiência social. A lógica é simples: os preços das tulipas não têm suporte de valor intrínseco, e as bolhas estão destinadas a rebentar mais cedo ou mais tarde. Na verdade, os verdadeiros jogos de bolha geralmente morrem após rebentar, sem mais narrativas atraentes. O Bitcoin passou por múltiplos ciclos, foi alvo de ataques muitas vezes, mas não morreu; pelo contrário, o consenso expandiu-se. Os EUA até continuam a lançar regulações, ETFs e outros produtos financeiros relacionados com o Bitcoin. Se fosse apenas uma fraude ao nível de uma tulipa, não resistiria a tantos ciclos e escrutínios.
6. A Maior Significação do Bitcoin
A maior significação do Bitcoin é que conseguiu criar uma porção de "direitos de propriedade" a partir do sistema financeiro altamente centralizado e devolvê-los aos indivíduos. Se reconheces ou não o seu valor, é outra questão. Mas já proporcionou uma opção sem precedentes para a sociedade moderna:
- Podes continuar a confiar inteiramente no sistema bancário tradicional;
- Ou podes optar por colocar parte dos teus ativos numa rede que ninguém pode congelar ou alterar as regras.
Como escolher? Acredito que todos têm a resposta!
