Wall Street 24/7 Aberto: O fim da era do Bitcoin? Reformas no mercado de ações escondem riscos

Wall Street está a reescrever as regras do jogo, e nem todos estão felizes com isso. A Bolsa de Nova Iorque (NYSE) planeia expandir significativamente o horário de negociação, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) já aprovou em 2024 a operação quase contínua de negociações de ações na bolsa 24X (financiada pela Point72 Ventures de Steve Cohen). Esta medida aparentemente conveniente pode alterar todo o panorama do mercado — com o Bitcoin na linha da frente.

Tendência do mercado de ações para negociações 24 horas: a vantagem única do Bitcoin está a desaparecer

Há muito tempo, o que atraía investidores ao Bitcoin era, em grande parte, a sua característica de negociação 24/7 — uma vantagem que os mercados tradicionais de ações não oferecem. Mas essa vantagem está a desaparecer.

A Charles Schwab já começou a agir, oferecendo negociações pós-mercado para os seus clientes mais ativos, agora com mais de 500 ações e ETFs disponíveis. O volume de negociações noturnas na Robinhood atingiu recordes durante a controvérsia DeepSeek (apenas superada durante as eleições presidenciais nos EUA), demonstrando o quanto os investidores de retalho desejam negociações a qualquer hora. A questão é: quando a Apple e a Tesla também podem comprar e vender à meia-noite, por que ainda escolher Bitcoin, que é altamente volátil?

Muitos investidores viam o Bitcoin como a única saída para negociações 24 horas. Agora, com a operação contínua do mercado de ações tradicional tornando-se uma realidade, o apelo do Bitcoin como um “mercado que nunca fecha” está a diminuir drasticamente. Em comparação, o risco de negociações noturnas na NVDA ou TSLA é muito menor — elas não podem despencar 15% numa única noite. O Bitcoin consegue fazer essa promessa?

O custo das negociações contínuas: a volatilidade do mercado pode ficar ainda mais louca

Por trás da aparente conveniência, escondem-se riscos enormes. Quando o mercado realmente operar 24/7, qualquer evento inesperado em qualquer canto do mundo poderá impactar imediatamente os preços. Instabilidade política na Ásia, anúncios tecnológicos do Vale do Silício, um tweet de um bilionário à meia-noite — tudo isso pode alterar o rumo do preço do Bitcoin num instante.

Mais perigoso ainda, o mercado não terá tempo para “digerir” as informações. Durante o horário tradicional de negociação, os investidores ainda podem analisar com calma. Mas na era 24/7, o botão para vender em pânico ou comprar loucamente pode ser pressionado em frações de segundo. A volatilidade dos preços das ações e do Bitcoin será maior do que nunca.

Especialmente durante a noite e nos fins de semana, quando o volume de negociações é menor, a manipulação do mercado torna-se mais fácil. Os maus atores perceberão que podem impulsionar drasticamente os preços com menos fundos, aumentando as oportunidades de esquemas Pump-and-Dump. Grandes gestoras de ativos como a BlackRock já estão preocupadas — ao acordar, podem encontrar notificações de chamadas de margem ou quedas abruptas durante a noite.

As ambições globais de Wall Street: para quem estão a abrir as portas?

Expandir o horário de negociação de Wall Street parece, à primeira vista, uma resposta às necessidades dos investidores de retalho, mas na verdade está a abrir as portas ao capital global. Investidores de Tóquio, negociantes de Dubai — os horários tradicionais de negociação de ações nos EUA não lhes oferecem conveniência alguma. Com acesso 24 horas, recursos de fora estão a entrar continuamente na bolsa americana, tornando Wall Street um verdadeiro centro de mercado global.

Parece uma boa ideia, mas o risco é uma espada de dois gumes. Mais capital externo significa apostas mais altas. Quando eventos inesperados como DeepSeek acontecerem novamente, a reação em cadeia nos mercados globais será mais intensa e rápida. Uma crise na bolsa pode afetar o mundo inteiro num instante, causando perdas de trilhões de dólares.

A SEC e outros reguladores enfrentam desafios sem precedentes. Negociações 24/7 significam que eles terão que monitorar o mercado sem parar, para evitar manipulações e fraudes — uma tarefa quase impossível. Com mais participantes e negociações mais frequentes, os manipuladores de mercado terão mais oportunidades de agir de forma ilícita.

O mercado que nunca dorme: as consequências econômicas estão apenas a começar

No passado, os indicadores econômicos eram digeridos lentamente. Um relatório divulgado às 8h30 acionava o mercado após o sino de abertura. Mas na era 24/7, tudo mudou. Notícias de qualquer canto do mundo podem provocar oscilações violentas nas ações, criptomoedas e até nos mercados de títulos à meia-noite.

Os traders também terão que se juntar à fila do “nunca descansar”. A pressão para monitorar o mercado aumentará, e problemas de saúde mental podem tornar-se uma nova crise na indústria. A correlação entre mercados também está a aumentar — os movimentos do Bitcoin e das ações estão a ficar cada vez mais sincronizados, o que significa que uma crise num mercado se propagará imediatamente para o outro.

O mais irónico: Wall Street tenta copiar as vantagens do Bitcoin, mas ignora o seu custo. Negociações contínuas nem sempre são boas. Às vezes, o mercado precisa de uma pausa, e os investidores de pensar. Quando todos os mercados funcionam 24 horas, ninguém consegue realmente relaxar. Isso pode não ser um avanço, mas uma armadilha que se aproxima passo a passo rumo ao caos financeiro. O Bitcoin foi uma vez único por sua característica de funcionamento 24/7, mas agora essa vantagem está a tornar-se padrão no sistema financeiro — juntamente com todos os problemas que ela traz.

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