O ciclo de Benner ainda é relevante para os traders de criptomoedas em 2025?

Os traders individuais que operam nos mercados voláteis de hoje estão desesperados à procura de sinais confiáveis para orientar as suas posições. Entre as várias metodologias de previsão que circulam nas comunidades de criptomoedas, uma ferramenta histórica ressurgiu com uma proeminência surpreendente: o Ciclo de Benner—uma estrutura económica criada há quase 150 anos que alguns argumentam que permanece surpreendentemente preditiva de pontos de inflexão importantes no mercado.

As Origens e Estrutura de uma Ferramenta de Previsão Antiga

Samuel Benner, um agricultor que sofreu perdas substanciais durante o colapso financeiro de 1873, tornou-se obcecado por compreender os ritmos do mercado. Em vez de confiar em modelos complexos de precificação de derivados, estudou os ciclos de commodities agrícolas—padrões que testemunhou em primeira mão nos mercados de culturas. Em 1875, Benner documentou as suas descobertas em Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices, apresentando o que viria a ser conhecido como o Ciclo de Benner.

A sua metodologia era surpreendentemente simples. Benner hipotetizou que a atividade solar influenciava os rendimentos agrícolas, o que, subsequentemente, impulsionava os movimentos de preços. Ele construiu três indicadores principais:

• Linha A denota anos de pânico, quando a liquidação acelera
• Linha B identifica anos de pico, tradicionalmente janelas ótimas para distribuição
• Linha C marca períodos de fundo—momentos de máxima oportunidade de acumulação

Antes de falecer, Benner anotou no seu gráfico duas palavras que ainda hoje ressoam: “Certamente absoluto.”

Histórico de Resultados e Crentes Modernos

O que torna o Ciclo de Benner particularmente convincente para analistas contemporâneos é a sua aparente alinhamento com disfunções financeiras importantes. Segundo a avaliação da Wealth Management Canadá, a estrutura tem correlacionado de perto com eventos epochais—incluindo a Grande Depressão de 1929, a bolha tecnológica de 2000 e o crash pandémico de 2020—tipicamente desviando-se apenas por alguns anos.

O comentador de criptomoedas de alto perfil Panos destacou recentemente este padrão, argumentando que o Ciclo de Benner conseguiu sinalizar com sucesso a Grande Depressão, as disrupções económicas da Segunda Guerra Mundial, o colapso da internet e o choque de mercado causado pela COVID-19. Segundo a análise de Panos, 2023 representou uma janela de acumulação ideal, enquanto 2026 surge como o pico projetado para a próxima fase do ciclo.

Esta projeção tem galvanizado as comunidades de retalho. Se o Ciclo de Benner se confirmar, 2025–2026 deverá testemunhar uma intensificação da especulação em criptomoedas relacionadas com IA e setores emergentes antes da inevitável reversão à média. O trader mikewho.eth sugere que esta janela poderá amplificar a volatilidade e o hype sintético antes de a desaceleração prevista se materializar.

Ceticismo Crescente e Realidade do Mercado

No entanto, desenvolvimentos macroeconómicos recentes estão a testar severamente a fé no poder preditivo de o Ciclo de Benner. Os anúncios de tarifas de Trump no início de abril desencadearam uma correção violenta no mercado, com a capitalização total de criptomoedas a cair de $2.64 trilhões para $2.32 trilhões em 7 de abril—um dia que alguns rotularam de “Segunda-feira Negra.” Simultaneamente, os previsores institucionais tornaram-se decididamente pessimistas: o JPMorgan elevou a sua probabilidade de recessão para 60% em 2025, enquanto o Goldman Sachs aumentou a sua previsão de contração para 45% dentro de 12 meses—a avaliação mais alta desde os ciclos de inflação pós-2021.

O veterano trader Peter Brandt descartou abertamente o Ciclo de Benner como pouco confiável, tweetando que tais estruturas históricas funcionam mais como distrações do que sinais de negociação acionáveis. “Não posso negociar long ou short com este gráfico específico,” afirmou Brandt, “portanto, tudo não passa de fantasia.”

Por que Alguns Ainda Acreditam Apesar das Dificuldades

Apesar do aumento de obstáculos económicos e do comportamento do mercado que contradiz a narrativa otimista de o Ciclo de Benner, um grupo de crentes permanece comprometido. O investidor Crynet articulou esta perspetiva: “Isto dá-nos mais um ano se a história se repetir. Os mercados transcendem abstrações numéricas—eles incorporam psicologia coletiva, memória institucional e cascatas de momentum. Às vezes, estes gráficos antigos funcionam não por magia, mas porque participantes suficientes do mercado agem com base neles.”

Esta dinâmica de profecia autorrealizável é importante. Dados do Google Trends revelam que o interesse de pesquisa em o Ciclo de Benner atingiu um pico acentuado nos últimos meses, refletindo um apetite generalizado de instituições e retalho por narrativas otimistas em meio a uma crescente incerteza geopolítica e económica.

A tensão persiste: será que o Ciclo de Benner possui mérito de previsão genuíno, ou o seu poder deriva inteiramente da convicção daqueles que o negociam? Por agora, os mercados aguardam o teste final do ciclo—se 2026 realmente se materializará como o pico previsto.