Aumento da inflação não consegue conter a fraqueza do dólar australiano à medida que aumentam as apostas de subida da taxa do RBA

O Dólar Australiano continua a sua trajetória descendente, perdendo terreno pelo sexto dia consecutivo face ao Dólar Americano, apesar do aumento das expectativas de uma subida de juros iminente por parte do Banco de Reserva da Austrália. O sentimento do mercado permanece dividido, com a fraqueza do AUD refletindo dinâmicas globais mais amplas e mudanças nos cenários de política monetária.

Expectativas de Inflação Reforçam Argumento de Aperto do RBA

As Expectativas de Inflação ao Consumidor na Austrália aceleraram para 4,7% em dezembro, recuperando do mínimo de três meses de 4,5% em novembro. Este aumento reforça a justificativa do banco central para o aperto monetário e levou as principais instituições australianas—Commonwealth Bank of Australia e National Australia Bank—a revisarem suas previsões, agora antecipando que o RBA começará a aumentar as taxas mais cedo do que nas projeções anteriores.

O mercado de swaps começou a precificar essas expectativas de forma mais agressiva. Uma probabilidade de 28% é agora atribuída a um aumento de taxa em fevereiro, com março carregando quase 41% de chances. Até agosto, as expectativas de aumento de taxa estão quase totalmente incorporadas na precificação do mercado. Essa postura hawkish deveria, teoricamente, apoiar o Dólar Australiano, mas a pressão de venda técnica tem sobrepujado esses fatores fundamentais, mantendo o par AUD/USD abaixo do limiar crítico de 0,6600. Para contexto, 358 USD para AUD equivaleria a aproximadamente 557 AUD à taxa de câmbio atual, ilustrando a magnitude do movimento cambial que os investidores estão experimentando.

Dólar Americano Mantém Força Apesar de Sinais Mistas

O Índice do Dólar, que acompanha o desempenho do dólar frente a seis principais moedas, permanece em torno de 98,40, à medida que a trajetória do Federal Reserve se torna cada vez mais incerta. O relatório de empregos de dezembro apresentou um quadro contraditório: o crescimento de 64.000 empregos superou ligeiramente as previsões, mas o desemprego subiu para 4,6%—o nível mais alto desde 2021—enquanto os empregos de outubro foram revisados significativamente para baixo.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reconheceu essa complexidade em comentários recentes, observando que várias pesquisas indicam que os custos de entrada elevados persistem. As empresas, sugeriu ele, estão defendendo suas margens por meio de aumentos de preços, em vez de absorver as pressões inflacionárias. Bostic alertou contra declarações prematuras de vitória sobre a inflação, enfatizando que as pressões de preços vão além das tarifas.

A ferramenta CME FedWatch agora reflete uma probabilidade de 74,4% de que o Fed manterá as taxas estáveis na reunião de janeiro, contra aproximadamente 70% na semana anterior. Os dirigentes do Fed permanecem divididos quanto às perspectivas de afrouxamento em 2026, com a projeção mediana mostrando apenas um corte de taxa, enquanto alguns formuladores de políticas não veem mais reduções. Essa recalibração hawkish contrasta com as expectativas dos traders de duas reduções, criando suporte subjacente para o Dólar Americano.

Contexto Econômico Global: Momentum Divergente

Os indicadores econômicos da China apresentaram um quadro mais fraco em novembro. As Vendas a Retalho expandiram 1,3% ano a ano, ficando aquém do consenso de 2,9% e desacelerando em relação ao ritmo de 2,9% de outubro. A Produção Industrial cresceu 4,8%, ficando abaixo do previsto de 5,0% e do valor anterior de 4,9%. O Investimento em Ativos Fixos caiu 2,6% no acumulado do ano, superando as expectativas de uma contração de -2,3%, sugerindo que o impulso de investimento permanece sob pressão.

Os dados de emprego na Austrália também destacaram sinais mistos. A Taxa de Desemprego manteve-se em 4,3% em novembro, abaixo do consenso de 4,4%, mas a Variação do Emprego apresentou uma queda substancial de -21,3 mil, em comparação com o ganho revisado de 41,1 mil em outubro. O PMI da manufatura subiu para 52,2 em dezembro, de 51,6, enquanto o PMI de Serviços enfraqueceu para 51,0, de 52,8, indicando dinâmicas divergentes nos setores.

Análise Técnica: AUD/USD Abaixo de Zona de Suporte Chave

A posição do par AUD/USD abaixo de 0,6600 reflete fraqueza dentro de uma estrutura de canal ascendente, sinalizando deterioração do momentum de alta. A negociação abaixo da Média Móvel Exponencial de nove dias reforça a pressão de preço de curto prazo para o lado de baixo.

Os alvos de baixa emergem no nível psicológico de 0,6500, com uma fraqueza adicional apontando para a mínima de seis meses de 0,6414 (21 de agosto). Por outro lado, tentativas de recuperação podem testar a EMA de nove dias em 0,6619, com ganhos sustentados potencialmente reacendendo o interesse de alta rumo à máxima de três meses de 0,6685 e à máxima de outubro de 2024 próxima de 0,6707. Uma quebra decisiva acima desses níveis abriria a fronteira superior do canal ascendente em torno de 0,6760.

Visão Geral do Desempenho das Moedas

O Dólar Australiano destacou-se como a moeda de pior desempenho entre os principais pares na sessão, caindo 0,19% contra o Dólar Americano e registrando uma fraqueza de 0,27% frente ao Yen Japonês. O AUD enfrentou dificuldades de forma geral, com apenas uma modesta performance superior contra o Franco Suíço, evidenciando uma pressão de venda generalizada sobre a moeda antipodeana em meio à incerteza que cerca as trajetórias de política monetária doméstica e global.