Desde o início do ano, o Bitcoin tem vindo a apresentar novos ciclos mensais e trimestrais, o que nos fornece várias referências macroeconómicas. Em particular, o ciclo de três meses é crucial para determinar a direção do BTC ao longo do ano.

Ao revisitar a história, o BTC apresentou uma divergência de baixa na linha de março no final do verão passado — esta foi a quarta vez nos últimos 12 anos que tal situação ocorreu. Curiosamente, cada divergência de março correspondeu ao topo do ciclo do BTC. Desde o início de outubro, temos acompanhado este sinal de perto.

Nos últimos dias, o fechamento da linha de março voltou a apresentar-se em vermelho, mantendo-se consistente com o comportamento de ciclos anteriores. Sempre que esta situação ocorre, o BTC tende a atingir o pico, entrando posteriormente numa fase de mercado em baixa, com os meses seguintes geralmente marcados por uma tendência de queda.

Esta análise está alinhada com outros consensos técnicos: a linha de janeiro, a linha de duas semanas e a linha de uma semana mostram divergências de baixa; a quebra da linha de tendência ascendente diagonal; a média móvel simples de 102.000 na linha semanal exerce pressão; o RSI macro também confirma-se abaixo do nível de suporte. Em conjunto, o consenso de que os preços irão recuar ao longo do ano é muito mais forte do que o de uma subida rápida.

A menos que o BTC reestruture a sua estrutura macro, uma nova alta durante o ano carece de suporte fundamental. Naturalmente, a curto prazo, devido à formação de várias divergências de três dias, não se pode descartar uma nova testagem perto de 102.000.

A nova tendência acabará por testar os seus limites, para cima ou para baixo, e só assim se poderá confirmar a direção. A minha estratégia anual pessoal é: manter uma postura de venda em altcoins durante os rebounds de curto prazo, enquanto procuro estabelecer uma posição de longo prazo no próximo fundo macro do BTC.