Quando todos ainda estão atentos à reunião do Federal Reserve deste mês, as instituições do setor já olham para 2026 — um quadro de previsão do ritmo de cortes de juros está circulando, preciso até ao mês e à magnitude.

De acordo com as últimas expectativas de política do Barclays, 2026 terá duas janelas-chave: uma primeira redução de 25 pontos base em março, seguida de outra redução de 25 pontos base em junho. Isto não é apenas um jogo de números, mas reflete uma avaliação do ciclo econômico como um todo.

Por que precisamente 2026? A lógica central é bastante direta. A posição atual do Federal Reserve é de não pressa, precisando de mais tempo para observar a evolução da economia. Isso significa que, de 2024 a 2025, o ambiente de altas taxas de juro continuará, enquanto a inflação vai gradualmente arrefecendo, aproximando-se do nível-alvo. No início de 2026, se os indicadores econômicos voltarem a atingir um estado de equilíbrio, a porta para cortes de juros será realmente aberta.

A questão é: por que devemos nos preocupar agora com algo que acontecerá daqui a dois anos? A experiência histórica mostra que aqueles investidores capazes de antecipar uma mudança de política com antecedência geralmente conseguem se posicionar primeiro, lucrando na onda de reprecificação dos ativos. Quando todos estão reagindo às mudanças, o dinheiro inteligente já colocou suas peças no tabuleiro.

Claro que esse roteiro não é uma certeza absoluta. Se a inflação voltar a subir, se os dados econômicos apresentarem volatilidade, ou se a situação internacional mudar, o plano pode ser ajustado. Mas o grande quadro de "dois cortes de juros" já é suficiente para orientar uma alocação de ativos de longo prazo.

Do ponto de vista do mercado, no curto prazo (antes e depois da reunião deste mês), o Federal Reserve continuará adotando uma postura cautelosa e prudente, o que pode levar a mais oscilações no mercado. Mas, a longo prazo, uma vez confirmada a tendência de queda das taxas de juros, o mercado de títulos, ações de crescimento e até o setor de criptoativos podem passar por uma rodada de reavaliação sistêmica.

Resumindo, o jogo de cortes de juros em 2026 já deve estar na sua cabeça para pensar hoje.