Sempre vejo alguém dizer assim——"as instituições esmagam os investidores individuais, os investidores individuais estão sempre a perder." "Com a chegada da IA, os traders humanos não têm mais comida na mesa, os investidores individuais estão ainda pior."

Parece especialmente lógico, como se fosse uma denúncia da "verdade" falsa. Mas se pensar bem, onde estão os problemas dessas afirmações? Todas elas tratam o mercado como uma guerra de facções, dividindo os participantes em três países inimigos. Investidores individuais vs instituições vs IA, quem ganha, quem perde, como se o destino já estivesse decidido.

Na verdade, não é assim. A lógica real do mercado é mais parecida com um ecossistema de floresta tropical, e não uma arena de competição.

Seu lucro ou prejuízo, na essência, não depende de você ser um investidor individual ou uma instituição. Qual é o fator decisivo? São um monte de parâmetros mais realistas e mais fundamentais.

Falando de escala de tempo, há quem opere em segundos, há quem observe mensalmente. Os motivos para entrar no mercado também variam bastante — especulação, arbitragem, hedge de risco, reequilíbrio, market making, equilíbrio de risco. Com diferentes volumes de capital, as possibilidades também mudam completamente. Custos como taxas, slippage, taxas de financiamento de capital, cada participante tem estruturas diferentes. E há várias restrições — limites de retração, conformidade regulatória, pressão de resgate, metas de KPI. Capacidade de dividir ordens, disciplina na execução, gestão de portfólio… essas habilidades duras são realmente o que diferencia.

Não se engane achando que todos são "instituições"; dentro delas há market makers, traders macro, seguidores de tendência, arbitragem estatística, negociação de volatilidade de opções… as diferenças são tão grandes que quase não se parecem.

Da mesma forma, o grupo de investidores individuais também é muito diverso. Alguns fazem apostas de curto prazo, outros estão firmemente focados em alocações de longo prazo, há quem siga tendências com disciplina, e há quem use paciência para capturar oportunidades estruturais.

Portanto, aquela frase "instituições vencem, investidores individuais perdem" é, na verdade, uma besteira. A verdadeira diferenciação acontece em outro nível.