As ações dos EUA sobem ao longo de uma curva ascendente, enquanto os dados económicos impulsionam o ímpeto de recuperação

As ações dos EUA prolongaram a sua recente sequência de ganhos na terça-feira, com os principais índices a registarem ganhos sólidos apesar da volatilidade no início da sessão. O S&P 500 subiu 31,30 pontos, encerrando em 6.909,79, marcando um novo máximo histórico, enquanto o Nasdaq disparou 133,02 pontos para 23.561,84. O Dow Jones também participou na recuperação, ganhando 79,73 pontos para terminar em 48.442,41. Estes movimentos refletiram a curva ascendente mais ampla que tem caracterizado o sentimento do mercado nas últimas sessões de negociação.

Surpresas no Crescimento Económico, Ressurgem Preocupações com a Inflação

O catalisador para a atividade do mercado na terça-feira surgiu de um relatório do Departamento de Comércio que revelou uma expansão económica mais forte do que o esperado. O PIB real subiu 4,3 por cento no terceiro trimestre de 2025, superando significativamente as expectativas dos economistas de 3,3 por cento de crescimento e o avanço de 3,8 por cento do trimestre anterior. Embora a expansão robusta tenha inicialmente provocado incerteza nas negociações durante a sessão matinal, a recuperação subsequente sugere que os investidores interpretaram os dados como evidência de fundamentos económicos resilientes que apoiam a trajetória ascendente nos mercados de ações.

No entanto, o mesmo relatório introduziu um fator de complicação—a inflação dos preços ao consumidor acelerou sequencialmente de Q2 para Q3. Esta narrativa dupla de crescimento forte combinada com pressões de preços crescentes criou um pano de fundo complexo para as deliberações de política do Federal Reserve. Com a primeira reunião de 2026 do banco central agendada para o final de janeiro, os participantes do mercado enfrentaram questões renovadas sobre o caminho das taxas de juros no próximo ano.

Perspetiva das Taxas de Juros Muda à Medida que as Expectativas do Fed se Reajustam

A ferramenta FedWatch do CME Group atualmente indica uma probabilidade de 86,7 por cento de que o Federal Reserve manterá as taxas inalteradas na sua reunião de janeiro, uma mudança dramática em relação a apenas um mês antes, quando essas probabilidades estavam em 58,0 por cento. Este reajuste reflete a reavaliação dos mercados sobre a dinâmica da inflação e a provável resposta do Fed.

De acordo com Mike Fratanton, Economista Chefe da Mortgage Bankers Association, “Estas leituras económicas demonstram uma expansão desigual com a inflação a persistir bem acima dos níveis-alvo do FOMC.” Fratanton projeta que os responsáveis políticos manterão as taxas estáveis em janeiro, mas provavelmente reduzirão as taxas mais uma vez durante 2026. Entretanto, Kevin Hassett, diretor do Conselho Económico Nacional e potencial sucessor do Presidente do Federal Reserve Jerome Powell, comentou à CNBC que os EUA continuam “significativamente atrasados na curva” em termos de cortes de taxas, sugerindo uma orientação dovish dentro da administração.

O Momentum Mantém-se Apesar da Divergência Sectorial

Os técnicos de mercado atribuíram o momentum de subida a ambos os movimentos positivos recentes de preços e às dinâmicas de posicionamento. Chris Zaccarelli, Diretor de Investimentos da Northlight Asset Management, observou que “o caminho de menor resistência é mais alto até ao final do ano”, sugerindo suporte técnico para a continuação da força das ações. Notavelmente, as ações de gás natural tiveram um desempenho superior aos índices mais amplos, com o índice NYSE Arca Natural Gas a ganhar 1,0 por cento, enquanto as ações de companhias aéreas enfrentaram obstáculos, com o índice NYSE Arca Airline a cair 2,5 por cento.

Mercados Globais Pintam Quadro Misto

Os mercados no estrangeiro refletiram desempenhos variados ao longo da sessão de terça-feira. As ações japonesas permaneceram essencialmente estáveis, com o Nikkei 225 a oscilar perto de níveis inalterados, enquanto o Índice Composto de Xangai subiu 0,1 por cento. As ações australianas mostraram uma força mais pronunciada, com o S&P/ASX 200 a avançar 1,1 por cento. As bolsas europeias apresentaram um desempenho misto—o CAC 40 francês recuou 0,2 por cento, enquanto o DAX alemão e o FTSE 100 britânico registaram ganhos modestos de 0,2 por cento.

Os mercados de obrigações inicialmente enfrentaram dificuldades, mas recuperaram à medida que a sessão avançava, com o rendimento do Treasury a dez anos a terminar inalterado em 4,169 por cento, após atingir uma máxima intradiária de 4,202 por cento. A resposta relativamente moderada dos rendimentos fixos sugere que os investidores ainda estão a digerir os sinais mistos dos últimos dados económicos.

Semana que Vem: Pedidos de Subsídio de Desemprego e Redução de Atividades Natalícias

A atividade futura pode centrar-se no relatório semanal de pedidos de subsídio de desemprego de quarta-feira, embora se espere que os volumes de negociação permaneçam baixos à medida que os mercados se aproximam do feriado de Natal na quinta-feira. A combinação de dados económicos que sugerem resiliência, juntamente com preocupações com a inflação, continua a moldar a narrativa para os investidores em ações enquanto se aproxima o final do ano.