Os padrões climáticos globais estão a passar por uma recalibração significativa. As principais instituições de pesquisa climática estão a revisitar os seus modelos de ciclos do Oceano Pacífico—os mecanismos que moldam fundamentalmente os sistemas atmosféricos mundiais. O que está a impulsionar esta mudança? Temperaturas de superfície do mar recorde a nível global estão a perturbar os padrões meteorológicos estabelecidos numa escala sem precedentes. Para os observadores do mercado, isto importa: as mudanças nos ciclos climáticos repercutem nos preços de energia, commodities agrícolas e numa volatilidade macro mais ampla que influencia a alocação de ativos de risco-on/risco-off. A dinâmica térmica do oceano não é apenas dado ambiental—faz parte do quadro maior que afeta a estabilidade económica global.