A Europa enfrenta uma crise séria. Cinco luxos que outrora pareciam padrão já não são sustentáveis—e o continente precisa encarar essa realidade de frente.

Primeiro, a suposição de energia barata e ilimitada. Segundo, o modelo de Estados de bem-estar generosos financiados por um crescimento económico perpétuo. Terceiro, a liberdade geopolítica sob garantias de segurança dos EUA. Quarto, a capacidade de ignorar o declínio demográfico e as pressões migratórias. Quinto, a fantasia de que se pode ser uma potência económica global evitando escolhas difíceis.

Estas não são ideias radicais. São apenas factos no terreno. A questão não é se a Europa vai se adaptar—é se a adaptação acontecerá através de escolhas políticas inteligentes ou pelo caminho mais confuso de crise e mudança forçada. Os mercados não esperam consenso. Nem a história.

A janela para uma reestruturação proativa está a diminuir. O que acontecer a seguir importa para todos que assistem à mudança na economia global.