Especialistas previram a falência de empresas com Bitcoin e Ethereum no balanço

Até 2026, o setor de empresas públicas com reservas de criptomoedas (DAT) corre o risco de enfrentar uma crise em larga escala. As ações de muitos grandes players já caíram, e representantes da indústria preveem uma deterioração adicional da situação, escreve a Cointelegraph.

Em 2025, várias empresas entraram no mercado oferecendo aos investidores acesso às criptomoedas através de ações. Durante o rally do Bitcoin em outubro, o setor atraiu bilhões de dólares, mas a correção subsequente prejudicou seriamente a capitalização dessas empresas.

Previsão sombria
O cofundador da MoreMarkets, Altan Tutar, descreveu as perspectivas do setor como “sombrias”. Na sua opinião, a saturação do mercado levará ao encerramento da maioria dessas estruturas.

As primeiras a sair serão as empresas focadas em altcoins: elas não conseguirão manter uma avaliação de mercado acima do valor dos ativos no balanço. Tutar acredita que, após elas, também serão atingidos os detentores de grandes moedas como Ethereum, Solana e XRP.

Somente aqueles que oferecerem valor adicional aos investidores poderão sobreviver. Trata-se de produtos que geram uma rentabilidade estável dos ativos, que pode ser distribuída entre os acionistas.

Mudança de modelo de negócio
O cofundador da Solv Protocol, Ryan Chow, observou que o número de empresas detentoras da primeira criptomoeda aumentou de 70 para 130 em apenas seis meses. No entanto, a estratégia de simples acumulação já não garante sucesso.

Segundo Chow, muitos participantes do mercado usaram a compra de ouro digital apenas como uma jogada de marketing, sem uma estrutura financeira real. Agora, eles são obrigados a vender ativos para cobrir despesas operacionais.

O especialista acredita que a abordagem deve mudar: de especulações, é necessário passar para uma gestão estruturada de capital. O Bitcoin deve atuar em instrumentos de rendimento transparentes, e não ficar no balanço como um peso morto.

Ameaça por parte de ETFs
O CEO da First Digital, Vincent Chok, vê a principal ameaça às empresas DAT na concorrência com ETFs spot. Os investidores cada vez mais preferem fundos negociados em bolsa como uma ferramenta mais simples e regulada. A situação foi agravada pelo afrouxamento das regras nos EUA, que permitiu aos ETFs incluir rendimentos de staking.

Para permanecer à tona, as empresas de criptomoedas terão que cumprir os padrões das finanças tradicionais. Isso exige total transparência, auditabilidade e conformidade com procedimentos de compliance ao nível de players institucionais.

Lembrando, o pesquisador da CoinShares, James Butterfill, constatou que a bolha das empresas “de tesouraria” praticamente estourou.