Do ciclo histórico: Quando começará o próximo mercado em alta do Bitcoin?

Desde a sua criação em 2009, o Bitcoin tem passado por vários ciclos de preços intensos. De um aumento de 730% em 2013 para um aumento de 1.900% em 2017 e um máximo histórico de 132% em 2024, estes números refletem não flutuações aleatórias, mas ciclos regulares de mercado. O Bitcoin está atualmente cotado em 88,94 mil dólares, e o sentimento do mercado está num estado de equilíbrio 50:50 – será este o prelúdio de um novo mercado em alta, ou será a última loucura antes de chegar ao topo?

A Essência do Mercado Em Alta do Bitcoin: O Choque entre a Escassez de Oferta e os Ciclos de Sentimento

Cada ronda da ascensão significativa do Bitcoin segue uma lógica subjacente semelhante:Aperto da oferta causado pelo evento de halving + aumento da procura devido a financiamento institucional ou mudanças de políticas。

Após o halving de 2012, o Bitcoin subiu 5.200% num ano; Após a redução para metade em 2016, subiu 315%; Subiu 230% após a redução pela metade em 2020. Isto não é coincidência – quando a recompensa do bloco é reduzida para metade, a quantidade de Bitcoin recém-minerado é reduzida para metade e a oferta negociável no mercado despenca-se drasticamente. Se houver um grande influxo de dinheiro neste momento (investimento institucional, apoio de política ou um ponto de viragem no sentimento do mercado), o rompimento do preço para cima torna-se um evento probabilístico.

Mas desta vez é diferente. O evento de redução pela metade em abril de 2024 já aconteceu, e não estamos a assistir a uma subida acentuada, mas sim a uma subida acentuadaUma subida relativamente suave de dois andares- De 40.000 dólares no início do ano para os atuais 88,94 mil dólares. Por trás desta mudança de ritmo está a melhoria do mecanismo.

Aprovação de ETF: De “Jogo de Retalho” a “Legitimidade Institucional”

Em janeiro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou um ETF de Bitcoin à vista, um evento decisivo. Desde então, a escala dos fluxos de capital ultrapassou a imaginação: só em novembro, o fluxo de ETFs de Bitcoin ultrapassou os 2,8 mil milhões de dólares, muito acima da capacidade dos ETFs de ouro de atrair ouro.

O que é que isto significa? No passado, os investidores precisavam de registar contas de exchange, gerir chaves privadas e lidar com riscos de segurança para comprar Bitcoin. Agora, com os ETFs, grandes gestores de fundos, fundos de pensões e empresas podem participar no Bitcoin tal como fazem com as ações. Esta conveniência está a transformar o Bitcoin de um “criptoativo” para um “produto financeiro convencional”.

O valor de mercado atual em circulação do Bitcoin atingiu 1,77 biliões de dólares, e o padrão de mercado evoluiu da era da arbitragem de “quem compra primeiro e ganha dinheiro” para a concorrência da “alocação a longo prazo”. Isto explica porque o crescimento dos preços abrandou – grandes entradas de dinheiro tendem a suavizar as flutuações em vez de criar picos.

Tendência Política: De “Supressão Regulatória” a “Reconhecimento Estratégico”

O evento político mais importante de 2024 é o regresso de Trump à política americana. Embora o julgamento político esteja fora do âmbito deste artigo, a antecipação da indústria em relação à sua posição “pró-cripto” reflete-se plenamente no preço. Ao mesmo tempo, a Lei Bitcoin de 2024 da senadora Cynthia Lummis propõe que os títulos do Tesouro dos EUA comprem 1 milhão de Bitcoins ao longo de cinco anos como uma reserva estratégica – um salto da imaginação da “proibição” para a “inclusão em ativos nacionais”.

Países pequenos já estão em ação: o Butão detém 13.000 BTC através de empresas de investimento governamentais, e El Salvador detém apenas 5.875 BTC, apesar de adotar o Bitcoin como moeda legal. Se as grandes potências seguirem o exemplo, o atributo de “ativo de reserva nacional” do Bitcoin será revalorizado.

Identificar sinais-chave para o início do mercado em alta

A história mostra-nos que os mercados em alta do Bitcoin frequentemente começam quando três indicadores aparecem ao mesmo tempo:

1. Métricas on-chain

• Os saldos de Bitcoin nas carteiras de exchange continuam a diminuir (indicando que os detentores estão a acumular e não têm pressa em vender)
• Os fluxos de stablecoin para as bolsas aumentaram (indicando que alguém está a preparar-se para comprar a queda ou aumentar posições)
• Os dados atuais mostram que o número de endereços de espera atingiu 55,1 milhões, um máximo recorde

2. Sinais técnicos

• RSI (Índice de Força Relativa) quebra acima de 70 e depois volta para a faixa de 50-70 (indicando que o momento ascendente é preservado, mas não sobreaquecido)
• O preço do Bitcoin mantém-se acima das médias móveis chave (linhas de 50 e 200 dias)

3. Sinais de mercado

• Se o volume segue a subida do preço (preço elevado e entrega baixa = sinal de risco)
• O volume atual de negociação de 24 horas é de 880 milhões de dólares, relativamente baixo comparado com o valor de mercado em circulação de 1,77 biliões de dólares, indicando que há poucas transações em bloco, e que o mercado ainda tem margem para subir, mas ainda não criou um frenesi

A Próxima Corrida de Touros: Onde Está a Linha Temporal?

Com base nas leis históricas e no padrão atual, podemos representar vários possíveis pontos gatilho:

Recentes (março-junho)

• Será que os ETFs de Bitcoin à vista conseguem bater o recorde de 4 mil milhões de dólares em entradas?
• Se os Estados Unidos iniciam a implementação de algum programa oficial de reservas de Bitcoin
• Se as expectativas do mercado para possíveis cortes de taxas em 2025 estão estabelecidas

Médio prazo (junho-dezembro)

• Pivot da política do banco central global (retorno aos cortes de taxas resultantes dos ciclos de aumento)
• Se os acontecimentos geopolíticos reforçaram a procura de refúgio seguro por “ouro digital”
• Se um novo lote de atualizações tecnológicas, como OP_CAT, é aprovado para implementação, trazendo extensões de Camada 2 ao Bitcoin

A longo prazo (a partir de 2026)

• O próximo evento de metade em 2028 (um “evento de falta de oferta” a cada 4 anos)
• Se mais países seguirão El Salvador ou Butão e incluirão o Bitcoin como ativo nacional

Como deve o investidor médio preparar-se?

Passo 1: Compreenda o seu apetite pelo risco Se não pode permitir a possibilidade de o Bitcoin cair de $88,94K para $40K, então o cross Bitcoin não é para si. Se conseguires, então a posição atual não é demasiado alta.

Passo 2: Disposição em lotes, não tudo de uma vez Aumenta a tua posição sempre que o mercado recuar 10-15% em vez de esperar por um grande crash. A experiência histórica mostra que os investidores que esperam pelo “fundo” muitas vezes perdem a subida subsequente.

Passo 3: É dada prioridade à participação através de ETFs ou bolsas de certificados A segurança e a conveniência fiscal valem o pequeno custo pela conveniência. Não comprometa a gestão de chaves privadas para poupar comissões.

Passo 4: Aprenda continuamente a partir de dados on-chain e sinais de mercado A maioria dos investidores de retalho perde dinheiro não porque comprou o produto errado, mas porque vendeu no momento errado. Aprenda a reconhecer quando o mercado entrou num “período louco” (volume de negociação disparado, opinião pública otimista e um grande número de novos entrantes), que é frequentemente o momento mais arriscado.

Passo 5: Prepare o seu plano fiscal Os ganhos do Bitcoin têm implicações fiscais na maioria dos países, e consultar um profissional com antecedência é mais rentável do que pagar impostos posteriormente.

Os riscos não podem ser ignorados

Armadilhas comuns no atual ambiente de mercado em alta:

• Armadilhas de alavancagem: A negociação com alta alavancagem pode levar a um segundo estabilizador quando o mercado oscila.
• Psicologia FOMO: Quando todos discutem Bitcoin, é frequentemente o último investidor de retalho a entrar no mercado para assumir o controlo;
• Cisnes-negros reguladores: Uma regulação rigorosa num único país (como a proibição da detenção institucional) é suficiente para desencadear um recuo significativo;
• Riscos técnicos: Embora a própria rede Bitcoin seja segura, ainda existem riscos em ligações periféricas como exchanges e carteiras.
• Recessão macroeconómica: Se a economia global entrar numa recessão profunda, mesmo o “ouro digital” não pode manter-se sozinho.

Veredito final: Quando começará o mercado em alta?

Se definirmos um “mercado em alta” como um ciclo em que o Bitcoin sobe mais de 100% em 12 meses, então o atual (de $40K para $88,94K, um aumento de 122%)Entrou num mercado em alta fraco。 Mas isso é só o começo.

Um verdadeiro mercado em alta geralmente começa quando as seguintes condições são cumpridas:

1. Entradas institucionais estáveis e contínuas (em vez de calmas após um afluxo pontual)
2. Existem sinais positivos claros para a política (não as expectativas do mercado)
3. O sentimento do mercado muda de equilíbrio para claramente otimista (o atual indicador de sentimento 50:50 não está totalmente refletido)
4. A fase de acumulação de confirmação de dados on-chain termina (a observar)

Com base nestes critérios,A próxima fase mais forte poderá ocorrer na primeira metade até meados de 2025, o ponto de ativação deverá ser o anúncio oficial das reservas de Bitcoin nos Estados Unidos ou o estabelecimento de um ciclo global de corte das taxas de juro dos bancos centrais.

Mas lembre-se: todas as grandes subidas do Bitcoin na história foram seguidas por uma recuada profunda. A atitude correta para investir em Bitcoin não é “apostar na próxima onda”, mas sim “compreender o ciclo, alocar razoavelmente e mantê-lo durante muito tempo”.

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