Sinais mistos mantêm o ouro a negociar de forma volátil à medida que os dados económicos alimentam o debate sobre a política

O ouro teve dificuldades em encontrar direção na sessão de negociação de terça-feira, terminando o dia em território negativo. Os contratos futuros de dezembro fecharam a $4.304,50 por onça, uma queda de $2,20 ou aproximadamente 0,1 por cento, após um ganho modesto de $6,60 (0,2 por cento) na segunda-feira, que levou os preços a atingir $4.306,70.

A ação de preços volátil refletiu uma mudança abrupta no sentimento do mercado desencadeada por indicadores econômicos conflitantes do Departamento do Trabalho e do Departamento de Comércio. Os números de emprego apresentaram um quadro paradoxal: enquanto as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em 64.000 posições em novembro — superando o consenso dos economistas de 50.000 — essa recuperação seguiu uma queda substancial de 105.000 empregos em outubro. A reversão acentuada destacou a fragilidade subjacente do mercado de trabalho, apesar do resultado positivo nas manchetes.

Mais preocupante para as perspectivas de crescimento, a taxa de desemprego subiu para 4,6 por cento, de 4,4 por cento dois meses antes, superando as previsões de um nível de 4,5 por cento. Isso marcou a maior taxa de desemprego desde setembro de 2021, quando atingiu 4,7 por cento. Para os traders de ouro, tais condições de emprego em deterioração normalmente apoiam a demanda por ativos de refúgio seguro, mas a melhora na criação de empregos na manchete atenuou o momentum de alta.

Os dados de gastos do consumidor complicaram ainda mais a narrativa. As vendas no varejo de outubro permaneceram praticamente estáveis, contrariando as expectativas dos economistas de um crescimento de 0,2 por cento e coincidindo com o aumento revisado para baixo de 0,1 por cento em setembro. Ao excluir as vendas voláteis do setor automotivo, a situação melhorou modestamente, com a atividade de varejo subindo 0,4 por cento versus o ganho esperado de 0,3 por cento.

A divergência entre o crescimento resiliente das folhas de pagamento e o aumento do desemprego intensificou as expectativas de que o Federal Reserve manterá sua trajetória atual de redução de taxas nos próximos meses. No entanto, o cenário fraco de gastos do consumidor levantou simultaneamente questões sobre a durabilidade da economia. Essa mensagem mista manteve os metais preciosos negociando em território neutro, com os participantes equilibrando preocupações inflacionárias contra riscos de recessão. Até que sinais econômicos mais claros surjam, a negociação do ouro pode continuar oscilando em torno dos níveis atuais, enquanto os participantes do mercado reavaliam as implicações políticas e as suposições de crescimento.