Enquanto uma nova leva de contratos perpétuos em DEX surge, os dias de um projeto conhecido tornam-se cada vez mais difíceis. Os dados mais recentes mostram que o seu lucro semanal é de apenas 12 milhões, uma queda de 50% em relação à semana anterior, o que há um mês ainda era o dobro. Com o declínio do entusiasmo do mercado e a redução do volume de negociações, a entrada de novos players que consomem fatias do mercado tornou-se uma consequência natural.

Essa é a sina do caminho descentralizado no mundo das criptomoedas — uma faísca e aparecem uma multidão de seguidores. Ainda se lembra da onda do Uniswap e Aave? Agora, Hype e Aster estão a repetir o mesmo roteiro. Financiamento de VC, operação de comunidades, incentivos com tokens, tudo parece vibrante, mas no final, fica tudo em desordem. Negócios sem uma barreira de proteção são realmente frágeis demais; quando a maré baixa, os projetos sem vantagem competitiva centralizada são os primeiros a aparecerem.

Para ser honesto, os DEX ainda parecem muito verdes frente às exchanges centralizadas. Não estamos falando apenas das plataformas de topo, até mesmo as CEX de terceiro ou quarto escalão muitas vezes não conseguem competir em volume. Por quê? Porque as CEX controlam o fluxo de tráfego e ativos do setor, usufruindo dos lucros do crescimento de todo o ecossistema.

No fundo, a questão principal é: o que realmente representa uma necessidade? A história do Bitcoin resiste ao escrutínio; a propriedade do ouro digital realmente supera o ouro físico em muitos aspectos, sendo a base do setor. Mas e quanto às trocas, jogos e empréstimos padronizados? Todos os anos, bancos tradicionais e empresas de jogos fecham as portas, então por que no mundo das criptomoedas eles conseguem virar o jogo contra as adversidades? Essa lógica nunca faz sentido.

O caminho dos contratos perpétuos ainda tem espaço para alguma diferenciação, mas, para ser sincero, é muito fácil de ser copiado. No final, quem consegue resistir provavelmente será aquele que realmente conseguir captar 80% do mercado. Só assim, talvez, os investidores possam realmente ver a primavera chegar.