O TSX Composite avança enquanto os investidores aguardam as principais decisões das taxas dos bancos centrais

As ações canadenses registaram uma pequena recuperação na terça-feira, com os participantes do mercado a monitorizar de perto as decisões de política monetária esperadas tanto do Banco do Canadá quanto da Reserva Federal. O Índice Composto S&P/TSX terminou a 31.244,37, representando um avanço de 74,40 pontos ou um ganho de 0,24% na sessão.

O índice começou abaixo do nível de encerramento de segunda-feira, recuperando-se posteriormente para permanecer em território positivo durante o restante do dia. Quatro dos onze setores subiram, sendo o setor de materiais o que apresentou o melhor desempenho. Os investidores estão particularmente atentos ao que o Governador do BoC, Tiff Macklem, e a Vice-Governadora Sênior, Carolyn Rogers, irão comunicar relativamente às perspetivas económicas do banco central e à trajetória das taxas para o próximo ano.

O que esperar do Banco Central de Ottawa

O Banco do Canadá enfrenta uma pressão crescente para manter as taxas inalteradas após nove cortes consecutivos que totalizaram uma quantidade significativa de pontos base nos últimos 17 meses. A redução mais recente ocorreu a 29 de outubro, quando os responsáveis baixaram a taxa overnight para 2,25%, por um quarto de ponto percentual. O consenso do mercado aponta para que a taxa overnight permaneça inalterada em 2,25% na decisão de amanhã, de acordo com uma sondagem da Reuters junto de 33 economistas. A maioria dos inquiridos acredita que as taxas permanecerão estáveis ao longo de 2026, refletindo preocupações com pressões inflacionárias persistentes e a resiliência do mercado de trabalho.

Dados económicos recentes revelaram números teimosos de inflação, juntamente com ganhos de emprego superiores às expectativas, o que tempera o entusiasmo por uma flexibilização monetária adicional a curto prazo.

Pressões comerciais que pesam na perspetiva de crescimento

A economia canadense continua a lutar com o impacto das tarifas impostas pela administração dos EUA. Em um desenvolvimento recente, os responsáveis sinalizaram que as importações agrícolas podem enfrentar tarifas adicionais destinadas a proteger os produtores nacionais. Foi mencionado especificamente o fertilizante do Canadá e o arroz da Índia como potenciais alvos de novas tarifas.

As negociações comerciais entre os EUA e a Índia estão a avançar lentamente, mas os responsáveis canadenses enfrentam uma situação mais preocupante: as discussões bilaterais estão completamente paralisadas. Os esforços do Primeiro-Ministro Mark Carney para assegurar um acordo comercial favorável têm obtido resultados limitados até agora. Embora as empresas canadenses tenham conseguido mitigar certos impactos tarifários redirecionando mercadorias através do quadro USMCA, o ambiente comercial mais amplo permanece frágil. O próprio acordo trilateral está sujeito a renegociação no próximo ano, e persiste a preocupação de que a administração possa retirar ou revisar significativamente disposições-chave.

Desempenho setorial e movimentos de ações individuais

Materiais lideraram os ganhos, subindo 1,97%, seguidos por Saúde com 1,23%, Financeiro com 0,42% e Tecnologia da Informação com 0,26%. A Pan American Silver Corp disparou 11,07%, enquanto a Aya Gold and Silver Inc subiu 7,47%. A First Majestic Silver Corp ganhou 7,18%, a Curaleaf Holdings Inc aumentou 6,21%, e a Sprott Inc acrescentou 2,97%.

No lado negativo, Serviços de Comunicação caíram 0,44%, Bens de Consumo Discricionários desceram 0,76%, Industriais recuaram 0,93% e Energia retrocedeu 1,14%. As quedas mais notáveis incluíram a Paramount Resources Ltd, que caiu 4,29%, a Advantage Oil & Gas Ltd, que desceu 4,04%, a Kelt Exploration Ltd, que recuou 3,47%, a Bombardier Inc, que caiu 4,17%, e a Gildan Activewear Inc, que perdeu 1,32%.

Lucros corporativos e retornos aos acionistas

Os resultados trimestrais do Groupe Dynamite superaram as previsões do mercado, com o lucro líquido a atingir C$81,505 milhões, ou C$0,71 por ação. A receita do período aumentou 40,3% em relação ao ano anterior, passando de C$258,772 milhões para C$362,970 milhões. O conselho de administração da empresa autorizou um dividendo especial de uma só vez de C$2,30 por ação, a pagar a 29 de dezembro aos acionistas registados até 19 de dezembro.

O modesto avanço das ações canadenses reflete o delicado equilíbrio que os investidores devem manter entre os desenvolvimentos positivos das empresas domésticas e as dificuldades criadas pela incerteza comercial e pelas expectativas de política de ambos os lados da fronteira.