Oficialmente dizem que a inflação está em 2,7%, mas do lado da Casa Branca foi divulgado o número de 1,6% — ao ver essa informação, fiquei completamente alerta.

A experiência de mais de uma década no mercado de criptomoedas me ensinou que sinais ruins geralmente indicam que algo grande está por acontecer. Ontem, durante o feriado de Natal, as exchanges estavam extremamente tranquilas, o Bitcoin oscilando perto de 87.000 dólares, sem muita movimentação. Não pensei muito, e comecei a entrar aos poucos.

Alguém me perguntou: por quê? O aspecto técnico não mostra nada de especial. Mas lembro bem de como aquela alta de 2020, que varreu todo o mercado, começou — taxas de juros caíram direto para zero, a impressora do Federal Reserve operando 24 horas por dia. A situação de agora está cada vez mais parecida.

**Dados são algo que se aprende a interpretar**

O CPI de novembro realmente caiu para 2,7%, o CPI núcleo também caiu para 2,6%, sendo os menores números desde 2021. Mas o mais importante não são esses dados públicos, e sim o que o conselheiro econômico da Casa Branca, Hassett, de repente soltou: 1,6%.

Esse cara já foi um "conselheiro de ferro" ao lado de um grande nome. Quando ele fala, não é brincadeira. Além disso, o Federal Reserve acabou de fazer sua terceira redução de juros neste ano, em 18 de dezembro. Dá para perceber — eles estão enviando um sinal ao mercado: ainda há espaço para cortar juros.

Para ser direto, as expectativas do mercado já mudaram. Segundo a ferramenta FedWatch do CME, a probabilidade de mais cortes de juros aumentou bastante recentemente. Essa mudança de expectativa é o melhor combustível para o início de uma nova fase de mercado.

**A história tem seus padrões**

Revisei os ciclos de corte de juros do Federal Reserve nas últimas 2 décadas e descobri um padrão interessante: sempre que um ciclo de corte começa, o Bitcoin costuma fazer movimentos surpreendentes. Um exemplo foi 2019 — quando o Fed começou a cortar juros, o BTC saiu de pouco mais de 3.000 dólares e foi até mais de 11.000. A liquidez no mercado ficou abundante, o dinheiro precisava de um lugar para ir, e os criptoativos se tornaram uma nova "refúgio seguro".

O cenário atual é quase uma cópia daquele tempo. A economia dos EUA está desacelerando, a inflação ainda não está totalmente controlada, mas já há uma pressão clara de queda. Nesse contexto, as políticas tendem a se tornar mais acomodatícias. E o que significa isso? Significa que o dinheiro ficará mais barato, e tanto instituições quanto investidores individuais buscarão ativos com maior retorno.

O Bitcoin, como "ouro digital", torna-se especialmente atraente nesse momento. Seja para proteger contra a inflação ou para buscar uma curva de retorno mais alta, ele se apresenta como uma boa opção.

**Por que estou construindo posição agora**

87.000 dólares parecem altos, mas se você não olhar apenas para o valor absoluto, e sim para a posição relativa no ciclo — na verdade, é uma ótima oportunidade de entrada. O sentimento do mercado ainda não está totalmente aquecido, o público ainda está observando, e as instituições estão começando a se posicionar.

Assim que o mercado acreditar que o ciclo de cortes de juros realmente vai começar, e que a liquidez abundante será uma realidade, entrar nesse momento já não será mais a 87.000 dólares. Já vi muitos investidores que esperaram "ver como fica" acabarem comprando no topo, por isso prefiro entrar aos poucos.

Não estou apostando no movimento de curto prazo, mas sim na iniciação de um grande ciclo. Ciclos econômicos, ciclos de política, ciclos de mercado — eles têm seu ritmo, e a história sempre se repete de várias formas.