RWA赛道这几年火得不行，但你看那些稳定币项目怎么做的？绝大多数都在玩同一套——美国国债代币化。Ma

Question

LiquidationWatcher · Accepted Answer

ngl a aposta do falcon em spreads de crédito é na verdade um pouco genial mas... lembra-se de 2022? quando toda a gente achava que as suas posições "seguras" eram à prova de balas? sim. estou a acompanhar isto de perto, esses fatores de saúde dos CLO podem inverter-se mais rápido do que pensas. não é conselho financeiro, mas talvez não deves apostar toda a tua pilha lol

gas_fee_trauma · Answer

Meu Deus, mais títulos do Tesouro dos EUA e CLOs, quanto tempo essa combinação vai durar?

ImaginaryWhale · Answer

嗯...Falcon esta ideia realmente é interessante, a margem de crédito realmente tem sido negligenciada

Quebrar o monopólio dos T-Bills, isso é algo

Com a chegada de cortes de juros, é hora de mudar de estratégia, isso é que é o verdadeiro alpha

Os títulos do Tesouro dos EUA estão esperando a morte, é melhor tentar uma onda de prêmio de CLO

A propósito, essa lógica pode realmente ser implementada com sucesso? Ou será mais uma moeda de conceito?

O que o Falcon está apostando, apostar que as empresas não vão falir? Como está o controle de risco?

Classificação JAAA soa segura, mas ninguém pode garantir, certo? Ainda assim, há risco

Essa diferença de rendimento, vale a pena arriscar assim? Estou tendo dificuldade em entender

Mas realmente, a era dos títulos do Tesouro dos EUA deve acabar, foi destruída

PrivacyMaximalist · Answer

Mais uma vez, é trabalho de diferencial de crédito, não dá para saber quanto tempo essa jogada vai durar.

BlindBoxVictim · Answer

Finalmente vejo alguém que se atreve a não apostar em títulos do Tesouro dos EUA, essa gente é demais

CryptoTarotReader · Answer

Mais uma vez, essa rotina, já cansaram de brincar com os T-Bills. A jogada da Falcon foi pensar à frente.

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Quando o Federal Reserve corta a taxa, todo mundo que segura T-Bills fica preocupado. O jogo do diferencial de juros é que realmente traz alpha.

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CLO? Um pouco forte, mas a lógica realmente faz sentido. O diferencial de crédito está realmente subestimado.

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Só tenho medo que, se o ambiente de crédito corporativo se afrouxar, até os JAAA não aguentem, e aí não vai ser só uma queda.

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Essa abordagem é mais do que a do MakerDAO com seguros, o prêmio de risco é o futuro das stablecoins, né?

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A questão é se a liquidez dos títulos corporativos JAAA é realmente tão forte, se precisar, ainda dá para vendê-los rápido?

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Arriscar o diferencial de crédito é realmente agressivo, mas se o ciclo de corte de juros realmente chegar, as dívidas corporativas não vão cair todas de uma vez, né?

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A jogada da Falcon foi enxergar além, os T-Bills estão muito concorridos, o retorno extra está no diferencial de juros.

GweiWatcher · Answer

Ai, mais um que ousa ir contra a MakerDAO, isso é interessante.

FlatTax · Answer

Mais do mesmo com os títulos de dívida dos EUA, realmente era preciso alguém fazer algo diferente.

GasGoblin · Answer

Todos estão a copiar o trabalho sobre os títulos de dívida dos EUA, a Falcon está a fazer o oposto... Tenho que refletir sobre esta lógica.

RWA赛道这几年火得不行，但你看那些稳定币项目怎么做的？绝大多数都在玩同一套——美国国债代币化。MakerDAO、Ondo这些头部，全都押在T-Bills上。逻辑谁都懂，美债流动性最强、违约风险最低，就是有点太拥挤了。

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