Recentemente tenho acompanhado a evolução do ZEC e percebi que algumas operações de investidores são realmente interessantes — quando o mercado oscila um pouco, começam a gritar vários objetivos de preço, e a estratégia de curto prazo, mesmo invertendo, não faz stop loss. Como alguém que mantém uma visão de longo prazo de baixa, quero compartilhar minha opinião.

**Tema já ultrapassado**
O conceito de moedas de privacidade já não é novidade há muito tempo. A febre do FOMO daquele período já passou, e atualmente o mercado ocasionalmente tem uma ou duas semanas de alta coletiva, como uma "releitura" de tendências passadas, mas essa continuidade é fraca. Mais importante ainda, a direção do desenvolvimento do mercado de criptomoedas já se voltou para a conformidade — os projetos estão pensando em como obter liquidez e fundos de mercados regulados, e poucos ainda estão explorando áreas cinzentas, privacidade ou evasão.

**Sem competitividade na pista**
O ZEC não é de forma alguma líder na pista de moedas de privacidade, seu hype e aplicação estão completamente atrás de projetos como o XMR. Essa recente alta foi realmente forte, mas isso pode criar uma ilusão de que uma grande valorização indica uma moeda de alta qualidade. Na verdade, isso é uma típica relação de causa e efeito invertida — uma moeda só pode valorizar se for boa, mas entre as moedas que valorizam, há muitas que são lixo.

**Pressão de venda dos mineradores difícil de absorver**
O custo de mineração do ZEC é surpreendentemente baixo, enquanto os lucros dos mineradores chegam a várias vezes o investimento, gerando uma pressão de venda contínua. A maioria dos mineradores não considera o panorama geral — os funcionários precisam de salário, os acionistas de dividendos, os donos de consumo, e também há necessidade de adquirir novas máquinas de mineração. A velocidade de mineração do ZEC ainda não atingiu o ritmo lento do BTC, o que significa que essa pressão de venda continuará existindo. Para manter o preço estável, é necessário um fluxo constante de grandes fundos entrando, o que claramente não é sustentável.