A disputa pela liderança das stablecoins entrou realmente numa fase de alta intensidade este ano.

Primeiro, a Tether causou grande impacto. Estão a preparar uma ronda de financiamento de 20 mil milhões de dólares, com uma avaliação alvo de 500 mil milhões. Este pessoal parece querer usar a sua vantagem de escala para pressionar o USDC. Parece agressivo, mas ao olhar mais de perto, percebe-se que a situação é muito mais complexa.

A Circle não ficou de braços cruzados. Fez uma jogada importante — adquiriu uma empresa de infraestrutura de blockchain chamada Axelar. E quão forte foi essa aquisição? A cobertura do USDC nas blockchains aumentou imediatamente em 8 vezes.

Por que isso é tão importante? Porque a Axelar é essencialmente um conector universal no mundo blockchain. A sua tecnologia de cross-chain permite que o USDC circule livremente entre diferentes blockchains, como uma porta USB-C — compatível com Android, Apple e vários dispositivos. Isto preenche uma das maiores fraquezas anteriores da Circle. O USDC pode ser usado como dinheiro em qualquer cadeia, duplicando os cenários de aplicação.

Em um nível mais profundo, a Circle não comprou apenas uma tecnologia, mas toda a equipa de desenvolvimento, a arquitetura subjacente e as barreiras tecnológicas foram incluídas na aquisição. Uma única compra que reforça tecnologia, talento e a vantagem competitiva.

Um detalhe que muitas vezes é esquecido: enquanto o USDC expande agressivamente, a sua conformidade regulatória também se fortalece. O sistema de gestão de risco cross-chain da Axelar funciona como uma inspeção aduaneira, facilitando que a Circle cumpra as regulações globais. Os fundos institucionais sentem-se mais seguros ao usar.

E quanto ao USDT? Desde o seu nascimento, as dúvidas sobre conformidade, reservas e transparência nunca pararam. Recentemente, a S&P até o classificou na nota mais baixa.

Pensando bem, fica claro: o USDT está a captar dinheiro, o USDC a gastar dinheiro. Um domina pelo volume, o outro pela infraestrutura de penetração. Não é uma competição de curto prazo, mas uma disputa final pelo caminho no mundo das stablecoins.

O que acha desta jogada?