Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Como uma Fonte Importante de Stress de Mercado em 2025 Pode Estar a Diminuir Link Original:

Compreender a Recuperação de Mercado e as Tendências de Desalavancagem

O mercado de criptomoedas ainda não se recuperou totalmente da queda de outubro, que provocou perdas generalizadas e liquidações em grande escala.

Apesar de catalisadores positivos como o corte de taxas, injeções de liquidez e a queda do índice do dólar dos EUA (DXY), uma corrida de alta não conseguiu materializar-se para o Bitcoin ou para o mercado mais amplo, levantando preocupações entre os participantes do mercado. No entanto, novos dados sugerem que uma das principais forças por trás da desaceleração do mercado, o excesso de alavancagem, pode estar a diminuir.

Compreender a Natureza da Fraqueza do Mercado de Criptomoedas

A queda de mercado de outubro resultou na maior liquidação da história das criptomoedas. Mais de $19 bilhão em posições alavancadas foram eliminadas.

O evento foi desencadeado por anúncios geopolíticos significativos, mas a continuação da desaceleração revelou vulnerabilidades mais profundas.

Ondas adicionais de liquidação seguiram-se ao longo de novembro. O mercado experimentou liquidações superiores a $1 bilhão várias vezes durante o mês.

Estas quedas de mercado destacaram-se pela sua desconexão com os catalisadores típicos. O valor do Bitcoin continuou a cair apesar de anúncios positivos relativos às prioridades de adoção de criptomoedas.

A pressão inicial veio de fluxos de saída institucionais. Num mercado com alavancagem moderada, tais saídas provavelmente teriam resultado numa retirada controlada, refletindo um desequilíbrio temporário entre compradores e vendedores, em vez de uma venda rápida.

“O problema torna-se níveis excessivos de alavancagem EM MEIO a estas saídas… Níveis excessivos de alavancagem resultaram num mercado aparentemente hipersensível.”

Esta venda impulsionada por liquidações criou um efeito em cascata. Cada onda de vendas forçadas empurrou os preços para baixo, desencadeando mais liquidações e acelerando a desaceleração. O resultado foi uma queda acentuada e rápida.

Evidências de Redução de Alavancagem e Reinicialização do Mercado

A estrutura do mercado mudou significativamente desde a queda. O Interesse Aberto do Bitcoin caiu drasticamente.

Uma diminuição no OI do Bitcoin indica que os traders estão a fechar posições de futuros e perpétuas, reduzindo o valor total dos contratos derivados em circulação. Em termos práticos, a alavancagem está a ser eliminada do mercado.

Entre agosto e novembro, o Bitcoin viu as negociações mais alavancadas da sua história, com até 80 milhões em 19 trocas num único dia. Esta atividade diminuiu, com a média de 7 dias agora em 13 milhões de negociações.

“Após o grande evento de liquidação em outubro, o mercado tornou-se muito mais cauteloso em relação ao BTC e à própria alavancagem.”

Embora o Bitcoin mostre sinais claros de desalavancagem, o Ethereum apresenta um quadro mais nuançado. O ETH atingiu um pico de quase 50 milhões de negociações em 2025. Além disso, a sua atividade recente permanece mais forte, com uma média de 17,5 milhões em 7 dias.

Isto sugere que os traders estão a afastar-se mais das negociações alavancadas de Bitcoin. Quando se trata de altcoins, a situação atual envolve “o excesso de alavancagem está a ser removido”, o que é um sinal positivo.

Assim, embora o mercado permaneça frágil, a redução da alavancagem sugere que um dos principais riscos estruturais está a enfraquecer-se. Se esta tendência continuar, poderá criar uma base mais estável para uma recuperação futura.