Até 22 de dezembro de 2025, o Bitcoin está a apresentar uma tendência de baixa a curto prazo, mas com uma luta entre comprados e vendidos. É muito provável que continue a oscilar até ao final do ano e início do próximo, com o cerne da disputa na faixa de 81,000-93,000 dólares. A quebra de direção deve esperar por clareza em relação à liquidez e às expectativas políticas.

Um, julgamento rápido de alta e baixa (até 22 de dezembro)

- Pontos positivos: O CPI dos EUA de novembro ficou abaixo do esperado, elevando as expectativas de corte de taxas pelo Federal Reserve em janeiro (cerca de 28,8%), gerando imaginação de afrouxamento da liquidez; a taxa de juros do Banco do Japão foi finalmente aumentada, esgotando o impacto negativo, levando a uma recuperação a curto prazo; há suporte estrutural de compras em torno de 81.300 dólares na cadeia; as baleias e instituições estão aumentando moderadamente suas participações em níveis baixos.
- Pontos negativos: Expectativa de queda das taxas de juros pelo Federal Reserve esfriando, rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA se fortalecendo, índice do dólar se recuperando, capital retornando a ativos sem risco; posições presas em alta (93,000-120,000 dólares) pressionando a recuperação, difícil romper a linha de custo dos detentores de curto prazo em 101,500 dólares; no final do ano, retorno de capital, liquidez escassa, liquidações de alavancagem podem facilmente levar a uma pressão de venda; o aspecto técnico apresenta um canal de queda, pressão de venda dominando a recuperação.

Dois, continuidade da oscilação e níveis-chave

- Conclusão: A volatilidade provavelmente continuará até janeiro-março do próximo ano, antes de a política do Federal Reserve se clarificar. A faixa central atual é de 85.000-89.000 dólares, forte suporte de 81.000-83.000 dólares e forte resistência de 93.000-95.000 dólares.
- Razões da oscilação: Expectativas macroeconômicas instáveis (aumento/diminuição das taxas de juros indefinido), contração da liquidez, coexistência de posições presas em altos níveis e suporte em baixos níveis, distúrbios de expiração de futuros/opções, sem vantagem absoluta para os touros ou ursos.
- Condições de ruptura: estabilizar acima de 95.000 dólares (percentil 0,75) e retornar à linha de custo dos detentores de curto prazo em 101.500 dólares, ou romper efetivamente o suporte estrutural de 81.000 dólares, pode abrir uma nova tendência.

Três, sugestões de operação e gestão de risco

- Curto prazo: Focar em vendas altas e compras baixas na faixa de 85,000-86,000 dólares, tentar uma posição longa com pouca margem, reduzir a posição ao encontrar resistência em 88,000-89,000 dólares; Stop loss se cair abaixo de 84,000 dólares, aumentar ligeiramente a posição se ultrapassar 90,000 dólares e se manter estável.
- Gestão de Risco: controlar a alavancagem (≤3x), reservar 30%+ em dinheiro, evitar posições nuas em opções/futuros de grande valor, prevenir choques de liquidez durante o fim de semana e janelas de eventos.