Recentes eventos-chave de interesse no mercado

As discussões recentes sobre Ethereum concentram-se principalmente nas seguintes áreas, abrangendo as mudanças no ambiente macroeconómico e os impactos das atualizações técnicas específicas.
· Nova narrativa de Wall Street e regulamentação
· Principais pontos de vista: Alguns analistas acreditam que a rede de capitais entre Wall Street e Washington formou uma nova cadeia: elites políticas e económicas dos EUA → Títulos do Tesouro dos EUA → Stablecoins/Carteiras de criptomoedas → Ethereum + RWA (ativos reais) + L2. A declaração recente do presidente da SEC sobre a migração do mercado financeiro dos EUA para a blockchain nos próximos anos reforça essa expectativa.
· Análise de impacto: Isto é visto como uma narrativa forte de mercado em alta estrutural, onde ativos financeiros tradicionais (como os Títulos do Tesouro dos EUA) podem, através da tokenização, acumular-se na Ethereum e suas camadas secundárias, formando um suporte de valor robusto.
· Atualização Fusaka e expectativas de deflação
· Mudanças principais: A recente atualização do Fusaka na Ethereum visa resolver o problema do valor insuficiente do L1 no desenvolvimento do L2. A atualização introduz um mecanismo que incentiva as atividades do L2 a pagarem uma taxa de dados mínima, parte da qual é queimada.
· Indicadores-chave: Após a atualização, as taxas do Blob tornaram-se a maior contribuição para a queima de ETH, representando até 98%, com mais de 1500 ETH queimados diariamente. Se as atividades do L2 continuarem a crescer, o ETH pode voltar a um estado deflacionário.
· Estrutura de mercado e sinais técnicos
· Mudanças na posição: Dados do mercado indicam que o saldo de ETH nas exchanges está em mínimos históricos, representando cerca de 10% do total, sugerindo uma pressão de venda potencialmente menor.
· Sentimento de mercado: Após a queda do mercado, o nível de alavancagem especulativa no setor de criptomoedas caiu para mínimos históricos (por exemplo, 4%), indicando que o sentimento de pânico foi completamente dissipado. Ao mesmo tempo, ETH/BTC tem se mantido consolidado desde novembro, e a estratégia de “comprar BTC/ Vender ETH” perdeu eficácia.
· Lógica central: Atualmente, o crescimento rápido do Ethereum (L2) e seu impacto na cadeia principal ainda não estão claros. Apesar do fluxo de fundos para ETFs de ETH, seu tamanho e impacto podem ser limitados.
De modo geral, o sentimento do mercado em relação ao Ethereum é complexo, mas relativamente otimista:
· O principal cenário de alta baseia-se na narrativa de “finanças tradicionais na cadeia”, captura de valor por meio de atualizações técnicas e modelos deflacionários, além de uma estrutura saudável após a saída de posições alavancadas.
· As avaliações de pessimismo ou cautela estão relacionadas à incerteza sobre o valor real do crescimento do L2 e a duração do fluxo de fundos para ETFs. $ETH