Os dados de inflação são positivos, mas o BTC caiu abaixo dos 90.000? Que sinal está escondido nesta correção?

[Blockbeats] Ontem, nos EUA, foram finalmente divulgados os dados do PCE de setembro, que estavam atrasados há algum tempo. A taxa de crescimento anual da inflação subjacente caiu para 2,8%, atingindo o valor mais baixo dos últimos cinco meses, um pouco abaixo das expectativas do mercado. Assim que estes dados foram publicados, os mercados tradicionais começaram imediatamente a desenhar o cenário de “aterragem suave” — o dólar continuou a enfraquecer, o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA desceu e as bolsas americanas continuaram a subir de forma moderada. Em teoria, este ambiente é positivo para ativos de risco, já que dá à Fed mais margem para cortar taxas em dezembro.

Mas a reação do Bitcoin foi um pouco estranha. Após a publicação dos dados, o BTC não subiu, mas caiu, chegando a atingir a zona dos 87.000, com uma variação de cerca de 3% nas últimas 24 horas, claramente dissociado das bolsas. Esta correção não está muito relacionada com os dados da inflação, mas sim com a sobreposição de vários fatores: expiração concentrada de opções, rumores de pressão sobre a MicroStrategy e, além disso, uma grande volatilidade nos mercados asiáticos. As principais altcoins também corrigiram em conjunto, mas o interessante é que, nesse mesmo dia, os ETFs de BTC à vista registaram um influxo líquido de quase 60 milhões de dólares, o que indica que o dinheiro institucional não saiu, e o índice de medo do mercado voltou de uma zona extrema para um nível mais neutro.

Do ponto de vista técnico, o principal suporte do BTC está atualmente na faixa entre 89.000 e 90.700. Enquanto esta zona se mantiver, a estrutura geral continua saudável e há espaço para prolongamento. Olhando para cima, os 94.400 e 97.000 são duas resistências evidentes; se a Fed se mostrar realmente mais dovish, pode haver uma janela para um rebound nos próximos dias. Mas se os 89.000 forem quebrados, há que ter cuidado com a possibilidade de testar o suporte técnico nos 85.000.

A reunião do FOMC na próxima terça-feira, 10 de dezembro, é o verdadeiro destaque. No entanto, as expectativas de corte de taxas já estão praticamente refletidas nos preços, e o mercado estará mais atento às declarações concretas e validação dos dados. Nesta fase, o ambiente macro é de facto favorável, mas a estrutura de capital do mercado cripto é sensível e facilmente influenciada por eventos inesperados. Se o BTC conseguir manter-se acima dos 89.000, será determinante para saber se o mercado conseguirá beneficiar deste ciclo de política expansionista até ao final do ano. É fundamental acompanhar de perto os fluxos de capital e as mudanças no apetite pelo risco — estes dois indicadores são agora os mais importantes.