O círculo financeiro tradicional europeu finalmente não conseguiu ficar quieto?

A notícia chegou um pouco de surpresa — ING dos Países Baixos, BNP Paribas de França, e Dekabank da Alemanha, estas instituições financeiras de longa data, juntaram-se para criar uma nova empresa chamada Qivalis. O objetivo é claro: lançar uma stablecoin de euro totalmente regulamentada no segundo semestre de 2026.

Para ser sincero, este alinhamento é realmente de peso. O presidente do conselho é um veterano da banca britânica, o CEO foi anteriormente responsável pela Alemanha numa plataforma de negociação em conformidade, e o CFO vem da equipa nuclear de ativos digitais do ING. Conhecem as regras tradicionais, sabem como funciona o mundo on-chain e têm perfeita noção dos limites da regulação — uma combinação rara.

Como é que desenharam isto? Reserva de 1:1 em numerário euro mais obrigações de alta qualidade denominadas em euros, tudo em estrita conformidade com o quadro regulatório de criptoativos da UE, o MiCA. Comparado com aquelas stablecoins da fase inicial e crescimento selvagem, desta vez é mesmo “licença em ordem”.

E qual é o tamanho atual do mercado de stablecoins em euros? A capitalização total ronda apenas os 64 milhões de dólares, completamente irrisório quando comparado com a escala das stablecoins em dólares. Mas a entrada da Qivalis conta com o apoio do próprio Banco Central Europeu, podendo no futuro até formar um “sistema dual” com o euro digital.

O que pretende a Europa com esta jogada? É bastante óbvio:
Não querem depender para sempre do sistema de stablecoins dominado pelos EUA, querem ganhar voz nos pagamentos digitais e transações cripto, reduzir os custos dos pagamentos transfronteiriços e criar um caminho digital para a economia europeia que possam controlar.

O plano deles é em três fases: primeiro tornar-se a moeda de referência nos pares de negociação cripto, depois entrar nos pagamentos transfronteiriços empresariais e, por fim, alargar a cenários como a cadeia de fornecimento financeira. A ambição é grande, resta saber se a execução estará à altura.

Fica a questão —
Desta vez a Europa vai mesmo avançar com tudo, ou é só muito barulho e poucos resultados? Será que uma stablecoin em euros pode realmente abalar a posição dominante da USDT? O que acham?